שווקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון של חודש יולי בעליות, כאשר המשקיעים איזנו בין תוצאות עסקיות חזקות לבין עלייה בתשואות האג״ח ואי־ודאות מחודשת בנוגע למדיניות המוניטרית. המדדים המרכזיים עלו ביום שישי, בתמיכת חולשה פחותה בסקטור הטכנולוגיה וזינוק חד במניית אמזון, בעוד המשקיעים המשיכו לעקוב אחר הריבית, לחצי האינפלציה וההתפתחויות הגיאופוליטיות בעולם.

יום המסחר שיקף את הכוחות המרכזיים המשפיעים על השווקים: מצד אחד, רווחיות יציבה של חברות וצמיחה בתחום הבינה המלאכותית; ומנגד, עלויות מימון גבוהות יותר ואי־ודאות כלכלית. למרות תנודתיות משמעותית לאורך השבוע, מדדי המניות המובילים בארה״ב סיימו את חודש יולי בעליות, דבר המעיד על המשך האמון של המשקיעים בחברות בעלות שווי שוק גבוה.

הצמיחה בבינה מלאכותית של אמזון מחזקת את סקטור הטכנולוגיה

מדד נאסד״ק עלה ב־1% וננעל ברמה של 25,373.85 נקודות, בעוד מדד S&P 500 התחזק ב־0.7% וסיים ברמה של 7,489.72 נקודות. מדד דאו ג׳ונס עלה ב־276.97 נקודות, שהם 0.53%, וננעל ברמה של 52,485.03 נקודות.

גורם מרכזי שתמך בעליות בשוק הייתה אמזון, שמנייתה זינקה ב־15% לאחר שהחברה דיווחה על צמיחה גבוהה מהצפוי בהכנסות הרבעון השני. הביצועים החזקים של פעילות הענן חיזקו את אמון המשקיעים בכך שהשקעות בבינה מלאכותית מתחילות לייצר תוצאות עסקיות מדידות.

תגובת השוק משקפת שינוי רחב יותר בסנטימנט המשקיעים כלפי חברות המתמקדות בבינה מלאכותית. לאחר תוצאות חזקות מצד מיקרוסופט וחברות טכנולוגיה מובילות נוספות, השווקים מתמקדים יותר ביכולת של השקעות רחבות היקף בתשתיות AI להפוך לצמיחה בת קיימא בהכנסות ולשיפור ברווחיות.

עליית תשואות האג״ח הממשלתיות מפעילה לחץ על תמחור המניות

למרות העליות בשוקי המניות, שוק האג״ח נותר מוקד לדאגה. תשואת אג״ח האוצר האמריקאי ל־30 שנה עלתה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2007 והגיעה לכ־5.25%, בעוד תשואת האג״ח הממשלתית ל־10 שנים עלתה מעל 4.7%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2025.

תשואות גבוהות יותר עשויות להפעיל לחץ על שווי המניות באמצעות עלייה בעלויות המימון והפחתת האטרקטיביות של נכסים בעלי סיכון. המשקיעים המשיכו להעריך את ציפיות המדיניות של הפדרל ריזרב לאחר דבריו של יו״ר הפד קווין וורש, שהדגישו את האתגר המתמשך במאבק באינפלציה.

משתתפי השוק ממשיכים לבחון האם רמות תשואה גבוהות לאורך זמן ישפיעו על השקעות חברות, פעילות הצרכנים ורמות התמחור בשוק המניות. אף שהרווחיות העסקית נותרה יציבה, עלייה מתמשכת בעלויות המימון עשויה ליצור אתגרים נוספים עבור סקטורים מוטי צמיחה.

העליות החודשיות נמשכות למרות התנודתיות והסיכונים הגלובליים

השבוע האחרון של יולי הדגים את יכולת השוק להתאושש מתנועות חדות. בתחילת השבוע מדד דאו ג׳ונס רשם ירידה משמעותית, אך התאושש לאחר פרסום תוצאות חזקות מהצפוי מצד חברות הטכנולוגיה. בסיכום השבוע, מדדי דאו ג׳ונס ו־S&P 500 עלו כל אחד בכ־1%, בעוד מדד נאסד״ק התחזק בכ־1.6%.

עם זאת, ביצועי חודש יולי היו מעורבים בין המדדים. מדד דאו ג׳ונס עלה ב־0.3% במהלך החודש, ורשם חודש חיובי רביעי ברציפות, בעוד מדד S&P 500 ירד ב־0.1% ומדד נאסד״ק ירד ב־3.2%.

גם שוקי האנרגיה נותרו גורם מרכזי עבור המשקיעים, כאשר המתיחות הגיאופוליטית תמכה בעליית מחירי הנפט. מחיר נפט West Texas Intermediate עלה בכ־1.3% ונקבע על 84.67 דולר לחבית, בעוד מחיר נפט ברנט עלה ב־1.2% ל־90.12 דולר לחבית, דבר שהגביר את החששות מהשפעות אפשריות על האינפלציה.

בהמשך, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר דוחות החברות, איתותי המדיניות של הפדרל ריזרב, תנועות בתשואות האג״ח והמשך ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. היכולת של חברות הטכנולוגיה הגדולות להציג המשך צמיחה בהכנסות הנובעת מ־AI תישאר נושא מרכזי בשווקים, בעוד ריבית גבוהה וסיכונים גיאופוליטיים עשויים להמשיך להשפיע על סנטימנט המשקיעים בחודשים הקרובים.