התרחבות הפעילות של Petrobras במים עמוקים מחריפה את התחרות על כלי שיט לתמיכה בפעילות הימית בברזיל. המגמה יוצרת הזדמנויות חדשות לבעלי כלי שיט, אך גם חושפת פער הולך וגדל בין הביקוש לקיבולת הזמינה. עם התרחבות ההפקה בשדות מרכזיים, ובהם Búzios, השוק הברזילאי הופך לחשוב יותר עבור מפעילות ימיות בינלאומיות, מספנות ומשקיעים הבוחנים את הכדאיות הכלכלית של תשתיות האנרגיה.

התרחבות ההפקה במים עמוקים יוצרת צוואר בקבוק

התרחבות הפעילות הימית בברזיל מגבירה את הביקוש לכלי שיט ייעודיים, המשמשים להובלת ציוד ואספקה, לתמיכה בפעילות תת-ימית ולתחזוקת פלטפורמות הפקה. המדינה עשויה להזדקק לכמעט 40 כלי שיט נוספים עד 2030 כדי לתמוך בהתרחבות הפעילות. הביקוש גדל בזמן שהצי הקיים מתקשה להדביק את הקצב, מצב שעלול לצמצם את זמינות כלי השיט ולחזק את כוח המיקוח של בעליהם.

הרגולציה בברזיל מייעדת את עבודות התמיכה הימית לכלי שיט הנושאים דגל ברזילאי. ניתן לחכור כלי שיט זרים כאשר אין בנמצא קיבולת מקומית מתאימה, וכך נפתחת אפשרות להתרחבות של מפעילות בינלאומיות. עם זאת, דרישות הרגולציה מעניקות חשיבות אסטרטגית לגישה לכלי שיט ברזילאיים וליכולות תפעול מקומיות.

חוסר האיזון בין ההיצע לביקוש עשוי לתמוך בעליית תעריפי החכירה. תעריפים יומיים של 55,000–60,000 דולר עשויים להיות אפשריים בתוך חמש שנים עבור כלי שיט מתקדמים לאספקה לפלטפורמות ימיות (PSV). מנגד, כלכלת ההקמה של כלי שיט חדשים מציבה רף גבוה: כלי PSV חדש עשוי להידרש לייצר הכנסה של כ-44,000 דולר ביום לאורך 20 שנה רק כדי להגיע לנקודת האיזון. לכן, חוזים ארוכי טווח חיוניים להשגת מימון ולהפחתת הסיכון הכרוך בהגדלת הקיבולת.

Tidewater מרחיבה את פעילותה בברזיל באמצעות רכישה

Tidewater התמודדה עם המחסור באמצעות רכישת קיבולת קיימת בברזיל, במקום להסתמך רק על בניית כלי שיט חדשים. באוגוסט השלימה החברה האמריקאית, המפעילה כלי שיט לתמיכה בפעילות הימית, את רכישת Wilson Sons Ultratug בעסקה שהוערכה בכ-500 מיליון דולר. העסקה כללה תשלום של כ-283.1 מיליון דולר במזומן במועד השלמתה ונטילת חוב קיים בהיקף של כ-229.3 מיליון דולר.

הרכישה הוסיפה לצי החברה 22 כלי PSV והגדילה את צי כלי השיט לתמיכה בפעילות הימית בברזיל ל-28. תשעה-עשר מכלי השיט שנרכשו נבנו בברזיל ומתבססים על תכנון אחיד, שעשוי לפשט את הכשרת הצוותים ואת התחזוקה. בעקבות העסקה הגיע הצי העולמי של Tidewater ל-231 כלי שיט, ובהם 213 כלי תמיכה ימיים. בנוסף, העסקה הוסיפה לצבר החוזים של החברה כ-441 מיליון דולר.

הרכישה ממחישה את הערך האסטרטגי של ציים מקומיים מבוססים בשוק שבו דרישות רגולטוריות וזמינות מוגבלת של כלי שיט עלולות להקשות על צמיחה אורגנית. עם זאת, הכדאיות הכלכלית של ההשקעה תלויה בשיעורי הניצולת, בעלויות התפעול, במשך החוזים וביכולת לחדש הסכמים בתנאים מסחריים נוחים.

כלי שיט היברידיים וטכנולוגיה יעצבו את השלב הבא

מחזור ההשקעות בתשתיות הימיות של ברזיל יוצר הזדמנויות גם למספנות ולספקיות טכנולוגיה. Petrobras התחייבה לכ-2.8 מיליארד דולר במסגרת חוזים ל-12 כלי שיט היברידיים לאספקה לפלטפורמות ימיות, שנועדו לחדש את מערך הלוגיסטיקה הימית. התוכנית כוללת דרישה לתכולה מקומית בשיעור של 40% וצפויה לתמוך בכ-11,000 משרות.

כלי שיט היברידיים משלבים מנועים קונבנציונליים עם מקורות הנעה חלופיים, במטרה לצמצם את צריכת הדלק, את הפליטות ואת צורכי התחזוקה. כלי שיט עיליים בלתי מאוישים עשויים להציע יעילות תפעולית נוספת, עם פוטנציאל להפחתת צריכת הדלק בשיעור של עד 90% בהשוואה לכלי שיט מאוישים קונבנציונליים. גם תכנון אחיד של ציוד תת-ימי עשוי להפחית את דרישות ההון בשיעור של עד 30%.

המשך המגמה יהיה תלוי בתוכניות ההפקה של Petrobras, בקצב מסירת כלי השיט החדשים, בכללי התכולה המקומית ובזמינותם של חוזי חכירה ארוכי טווח. המשקיעים יצטרכו לעקוב גם אחר השאלה אם העלייה בתעריפים היומיים מתורגמת לתזרים מזומנים חזק יותר לאחר הוצאות מימון, תחזוקה ותפעול. התרחבות הפעילות הימית בברזיל מציעה פוטנציאל צמיחה משמעותי, אך מחסור בכלי שיט כשלעצמו אינו מבטיח תשואה אטרקטיבית.