שוקי המניות באירופה נסגרו במגמה מעורבת ב-27 במאי, כאשר המשקיעים בחנו מגמות ברווחי החברות, ציפיות לצמיחה כלכלית ותחזיות מתפתחות מצד הבנקים המרכזיים בגוש האירו ובבריטניה. בעוד שמספר מדדי מניות הצליחו לרשום עליות מתונות, פעילות המסחר בפועל שיקפה מיצוב סלקטיבי יותר מצד המשקיעים ולא מומנטום שורי רחב.

המסחר הדגיש את עמידות שוקי המניות האירופיים למרות החששות סביב אינפלציה, אי־ודאות בסחר העולמי והאטה בפעילות התעשייתית בחלקים מהאזור. המשקיעים המשיכו להתמקד גם בתנועות המטבע ובציפיות למדיניות מוניטרית, כאשר השווקים מנסים להעריך את כיוון הריבית במחצית השנייה של השנה.

המניות בצרפת ובבריטניה מספקות תמיכה לשווקים

מדד CAC 40 הצרפתי בלט כאחד מהמדדים החזקים באירופה, לאחר שעלה ב-0.43% בזכות ביקושים למניות מתחומי היוקרה, התעשייה והפיננסים. המדד הצרפתי נהנה בחודשים האחרונים מתמיכה יחסית בזכות החשיפה הגבוהה של החברות הרב־לאומיות וביקוש יציב במספר סקטורים מוטי יצוא.

במקביל, מדד FTSE 100 הבריטי התחזק ב-0.13%, בתמיכת מניות דפנסיביות וחברות אנרגיה. מניות הנסחרות בלונדון ממשיכות ליהנות מחשיפה להכנסות בינלאומיות, במיוחד כאשר תנודות במטבע משפיעות על תרגום הרווחים של חברות רב־לאומיות.

גם מדד MSCI Europe עלה ב-0.10%, מה שמעיד על סנטימנט יציב יחסית בשווקים האזוריים למרות ביצועים לא אחידים בין הסקטורים. המשקיעים ממשיכים לאזן בין אופטימיות לגבי עמידות רווחי החברות לבין חששות מפעילות ייצור חלשה והאטה כלכלית בחלקים מאירופה.

שוקי אירופה קיבלו תמיכה גם מהציפיות לכך שהבנקים המרכזיים עשויים לעבור בהדרגה למדיניות מוניטרית פחות מצמצמת אם מגמת הירידה באינפלציה תימשך במהלך הרבעונים הקרובים.

השוק הגרמני והמדדים האזוריים ניצבים בפני לחץ מתון

מדד DAX הגרמני ירד ב-0.03%, מה שמשקף זהירות מתמשכת מצד המשקיעים כלפי הכלכלה התעשייתית הגדולה באירופה. המניות בגרמניה נותרות רגישות במיוחד למגמות בייצור העולמי, לביקושים ליצוא ולהתפתחויות בשוק האנרגיה בשל החשיפה הגבוהה של המדינה לתעשייה ולענף הרכב.

מדד Euronext 100 ירד ב-0.27% כאשר חלק מהמשקיעים מימשו רווחים לאחר העליות האחרונות בחלקים משוקי המניות האירופיים. משתתפי השוק הפכו סלקטיביים יותר וביצעו רוטציה לעבר חברות בעלות נראות רווחים חזקה יותר ומאזנים יציבים.

הירידה המתונה במדדים האזוריים שיקפה גם אי־ודאות רחבה יותר סביב תנאי הסחר העולמי וקצב הצמיחה בסין, שנותרה יעד יצוא מרכזי עבור תעשיות אירופיות רבות.

במקביל, אנליסטים מציינים כי תמחורי המניות באירופה עדיין נמוכים יחסית לחלק מהשווקים בארצות הברית, מה שעשוי להמשיך ולמשוך עניין מצד משקיעים אם התנאים הכלכליים יתייצבו בהמשך השנה.

שוקי המטבע משקפים סנטימנט זהיר מצד המשקיעים

תנועות המטבע נותרו מתונות יחסית במהלך המסחר. מדד האירו עלה ב-0.01%, מה שמעיד על יציבות יחסית במטבע האירופי המשותף כאשר המשקיעים בחנו את ציפיות המדיניות של הבנק המרכזי האירופי ואת התפתחויות האינפלציה.

במקביל, מדד הליש”ט הבריטית ירד ב-0.12%, מה שמשקף סנטימנט זהיר כלפי הכלכלה הבריטית על רקע חששות בנוגע לצמיחה, לצריכה הפרטית ולהחלטות הריבית העתידיות של הבנק המרכזי באנגליה.

שוקי המטבע ממשיכים למלא תפקיד חשוב בעיצוב ביצועי שוקי המניות באירופה, במיוחד עבור סקטורים מוטי יצוא כמו תעשייה, מוצרי יוקרה ואנרגיה. אירו חזק עשוי להכביד על יצואנים באמצעות פגיעה בתחרותיות הבינלאומית, בעוד שחולשה במטבע עשויה לתמוך בהכנסות מחו”ל.

גם משקיעים ומוסדות פיננסיים בישראל עוקבים מקרוב אחר תנאי השוק באירופה בשל קשרי הסחר, שיתופי הפעולה הטכנולוגיים והחשיפה לשוקי ההון בין ישראל לכלכלות המרכזיות באירופה.

בהמשך הדרך, המשקיעים צפויים לעקוב אחר נתוני אינפלציה בגוש האירו, הודעות הבנקים המרכזיים ותחזיות רווחי החברות כדי להעריך את כיוון שוקי המניות האירופיים במהלך חודשי הקיץ. משתתפי השוק עוקבים גם אחר התפתחויות גיאופוליטיות, מחירי האנרגיה ופעילות הסחר העולמית, אשר עשויים להשפיע על סנטימנט המשקיעים באירופה. בעוד שאינפלציה מתונה ורווחים יציבים עשויים להמשיך לתמוך במניות, האטה כלכלית ואי־ודאות מדינית עלולות להמשיך וליצור תנודתיות בשווקים האזוריים בשבועות הקרובים.