החוזים העתידיים על מדדי המניות בארה”ב הציגו תמונה מעורבת ביום חמישי, כאשר החוזים העתידיים על הנאסד”ק נחלשו בעוד מניות הקשורות למוליכים למחצה ולמרכזי נתונים נותרו תחת לחץ, בעוד שהחוזים על ה-S&P 500 והדאו הרחיבו את העליות בעקבות ניצחונם הסוחף של הדמוקרטים בבחירות האמצע. ההסתעפות מדגישה זהירות מחודשת סביב חלקים ממגזר הטכנולוגיה, גם כאשר סנטימנט המניות הרחב נתמך בהתפתחויות הפוליטיות האחרונות.

חולשת השבבים מעיבה על החוזים העתידיים על הנאסד”ק

החוזים העתידיים על הנאסד”ק ירדו ב-0.51%, תנועה המשקפת לחץ רוחבי על חברות הקשורות לשבבים ולמרכזי נתונים. החולשה הגיעה בעקבות חששות לגבי הביקוש בחלקים משוק המוליכים למחצה, והעצימה את רגישותן של מניות הטכנולוגיה לתחזיות של חברות בודדות ולתחזית הרחבה יותר עבור תשתיות AI ומחשוב.

המהלך עמד בניגוד לעליות בחוזים העתידיים על מדדי מניות מרכזיים אחרים בארה”ב. החוזים העתידיים על הדאו עלו ב-0.62%, בעוד שהחוזים העתידיים על ה-S&P 500 עלו ב-0.20%. הביצועים הלא אחידים מצביעים על כך שהמשקיעים לא צמצמו את החשיפה למניות באופן רוחבי, אלא העריכו מחדש חברות טכנולוגיה ומוליכים למחצה ספציפיות.

Qualcomm הופכת למשקולת מרכזית על הטכנולוגיה

חברת Qualcomm הייתה בין מקורות הלחץ המשמעותיים ביותר על מגזר הטכנולוגיה. מניות יצרנית השבבים ירדו ב-9.6% במסחר המוקדם לאחר שהחברה פספסה את הערכות וול סטריט למכירות שבבי סמארטפונים ברבעון הרביעי.

לפי המקור, Qualcomm ציינה ביקוש רפה וירידה בהכנסות הקשורות ל-Apple כגורמים שמאחורי התחזית החלשה יותר. ההתפתחות מוסיפה רובד נוסף של אי-ודאות עבור חברות מוליכים למחצה שנותרו חשופות לתנודות בביקוש לסמארטפונים וכן לשינויים ביחסים עם לקוחות מרכזיים.

הירידה ב-Qualcomm ממחישה גם כיצד ציפיות הרווח התאגידיות עשויות להשפיע על סנטימנט הטכנולוגיה הרחב. גם כאשר המדדים המובילים נותרים נתמכים, תחזיות חלשות יותר מצד חברות מוליכים למחצה גדולות יכולות להפעיל לחץ על מדדי ייחוס עתירי טכנולוגיה כגון הנאסד”ק.

תוצאות בחירות האמצע תומכות בשוק הרחב

העלייה בחוזים העתידיים על ה-S&P 500 הגיעה בהמשך לראלי של יום המסחר הקודם לאחר ניצחונם הסוחף של הדמוקרטים בבחירות האמצע. התוצאה הפוליטית סיפקה מקור תמיכה לסנטימנט השוק הרחב, אף שהמשקיעים המשיכו לאזן בין תוצאות הבחירות לבין התפתחויות ספציפיות בחברות.

ביצועי החוזים המנוגדים מצביעים על כך שראלי הבחירות לא העלים את החששות בתוך מגזר הטכנולוגיה. המשקיעים נותרים ממוקדים בשאלה האם הביקוש למוליכים למחצה, ההוצאות התאגידיות וההשקעות במרכזי נתונים יכולים לתמוך בתמחורים, לאחר תקופה של תשומת לב מוגברת לדרישות הפיננסיות של התרחבות טכנולוגית.

נתוני התעסוקה עשויים לקבוע את כיוון השוק הבא

השווקים נערכים גם לפרסום דוח התעסוקה האמריקאי לחודש אוקטובר ביום שישי. נתוני התעסוקה עשויים לספק איתות חשוב על חוסנה של הכלכלה ולהשפיע על הציפיות סביב המדיניות המוניטרית, ובכך להוסיף מקור פוטנציאלי נוסף לתנודתיות לאחר בחירות האמצע וההתפתחויות התאגידיות האחרונות.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו אחר דוח התעסוקה לצד דוחות ורווחי חברות המוליכים למחצה ותחזיותיהן, לאיתור סימנים בשאלה האם חולשת הטכנולוגיה היא נקודתית לחברה מסוימת או חלק מהערכה מחודשת רחבה יותר של הביקוש. יכולתם של ה-S&P 500 והדאו לשמר את עליותיהם בעוד מניות הטכנולוגיה נותרות תחת לחץ תסייע לקבוע גם האם הרוטציה הנוכחית בשוק תתפתח למגמה רחבה יותר.