הבורסה בתל אביב נסחרת בעליות עם הטיה ברורה לנטילת סיכון ברוב מדדי המניות, כאשר המניות המקומיות ממשיכות את מגמת העליות בהובלת מניות בינוניות וביצועים יציבים של מניות גדולות. מדד ת”א-125 מתקדם בכמעט 1%, המשקף השתתפות רחבה וסנטימנט חיובי, למרות אותות מעורבים מהסביבה המקרו-כלכלית הגלובלית. מחזורי המסחר נותרו גבוהים, מה שמצביע על פעילות מוסדית משמעותית הן בשוק המניות והן בשוק האג”ח.

עליות רוחביות במניות מובילות את השוק כלפי מעלה

מניות בישראל מציגות עליות חזקות ומתואמות, כאשר מדד ת”א-125 עולה 0.89% ומדד ת”א-35 מתקדם 0.83%, דבר המעיד על חוזקה מאוזנת בין המניות הגדולות לבין השוק הרחב יותר. מדד ת”א-90 מוביל את הביצועים עם עלייה של 1.08%, מה שמצביע על כך שמניות הביניים הן כיום המנוע המרכזי של המומנטום בשוק.

רוחב השוק חיובי באופן מובהק, כאשר מספר המניות העולות עולה באופן משמעותי על היורדות במדדים המרכזיים. בת”א-125, 92 מניות עולות לעומת 30 יורדות, מה שמחזק את ההערכה כי הלחץ הקונה רחב ולא מרוכז בקבוצה מצומצמת של מניות גדולות. רוחב כזה בדרך כלל משקף עלייה באמון המשקיעים ושיפור בתיאבון המקומי לסיכון.

מדד ת”א-125 ערך עולה גם הוא 0.33%, מה שמצביע על כך שגם מניות ערך וגם מניות צמיחה משתתפות בעליות, אם כי מניות הביניים הממוקדות בצמיחה מובילות את הביצועים.

סקטור הבנקים ומניות הביניים מובילים את הביצועים

אחד המנועים המרכזיים של המסחר הוא החוזקה במניות הבנקים ובסקטורים החשופים לכלכלה המקומית. מדד ת”א-90 והבנקים עולה 0.61%, על רקע שיפור בסנטימנט כלפי מניות פיננסיות. ביצוע זה משמעותי מאחר שמניות בנקים משקפות לעיתים קרובות ציפיות לצמיחת אשראי, מגמות ריבית ופעילות כלכלית כללית.

חוזקת מניות הביניים, המתבטאת בעלייה של 1.08% במדד ת”א-90, מצביעה על כך שהמשקיעים מוכנים יותר לקחת סיכון מחזורי מקומי. מגמה זו מתרחשת בדרך כלל כאשר השוק צופה יציבות מקרו-כלכלית או שיפור ביכולת ההכנסות של חברות מקומיות.

מדד סקטור-מאוזן מוסיף גם הוא 0.78%, מה שמחזק את ההערכה שהעליות אינן ממוקדות אלא מפוזרות על פני מספר סקטורים. השילוב בין בנקים חזקים לבין מניות בינוניות מובילות מצביע על תמונת שוק חיובית לטווח הקצר.

יציבות בשוק האג”ח תומכת בתיאבון לסיכון

שוק האג”ח בישראל נסחר ביציבות יחסית, כאשר מדד All-Bond עולה קלות ב-0.12%. גם האג”ח הצמודות למדד מציגות עליות מתונות, כולל מדד תל בונד 60 העולה 0.21% והמדד הצמוד בדירוג A העולה 0.13%. תנועות אלו מצביעות על ביקוש יציב לאג”ח לצד החוזקה בשוק המניות.

עם זאת, האג”ח הקצרות יורדות קלות ב-0.14%, מה שמעיד על התאמות קלות בציפיות לריבית בטווח הקצר. למרות זאת, מחזורי המסחר בשוק האג”ח נותרו גבוהים, מה שמצביע על פעילות מוסדית פעילה ולא על יציאה מהשוק.

מחזור המסחר הכולל גבוה, עם למעלה מ-1.3 מיליארד שקל בשוק המניות וכ-800 מיליון שקל בשוק האג”ח. רמות נזילות אלו משקפות השתתפות מוסדית משמעותית, התומכת ביציבות התנאים בשוק.

תחזית שוק: המשך מומנטום מול רגישות למקרו

בהמשך, כיוון הבורסה בתל אביב יהיה תלוי בהמשך רוחב העליות וביציבות הנתונים הכלכליים המקומיים. המומנטום הנוכחי משקף תיאבון סיכון גבוה, במיוחד במניות בינוניות ובבנקים, אך השוק נותר רגיש לשינויים בציפיות הריבית הגלובליות ולגורמים גיאופוליטיים חיצוניים.

הסיכונים המרכזיים כוללים שינויי סנטימנט גלובליים, עדכוני מדיניות מוניטרית בחו”ל ותנודתיות בשווקים הבינלאומיים שעשויים להשפיע על תזרימי ההון לישראל. מנגד, המשך יציבות ברווחי החברות וזרימות מוסדיות עשויות לתמוך בהמשך העליות.

עבור משקיעים בישראל ובעולם, הסביבה הנוכחית מצביעה על שלב שוק מאוזן אך חיובי, שבו השתתפות רחבה ונזילות גבוהה תומכות במגמה, בעוד אי הוודאות המקרו-כלכלית ממשיכה לעצב את הכיוון הבינוני.