שוקי ההון בישראל נסחרים בעליות, כאשר עליות רוחביות במדדי המניות המרכזיים משקפות שיפור ברור בסנטימנט הסיכון. העליות ניכרות במדדי המניות הגדולות, הבינוניות והסקטוריאליות, ומעידות על התחזקות בתיאבון המשקיעים לאחר תקופה של זהירות יחסית. היקפי המסחר נותרו גבוהים הן בשוק המניות והן בשוק האג”ח, מה שמחזק את התמונה של שוק חיובי יותר הנתמך ברוחב השתתפות רחב.

עליות חדות בכל מדדי המניות המרכזיים

מדד ת”א-125 עלה ב-1.31%, המשקף חוזק רחב היקף במניות הנסחרות בישראל. מדד ת”א-35, הכולל את החברות הגדולות, עלה ב-1.33%, מה שמצביע על השתתפות מלאה של מניות השורה הראשונה במהלך העליות. מניות הביניים, המיוצגות על ידי ת”א-90, הובילו עם עלייה של 1.21%, על רקע התחזקות התיאבון לסיכון במניות מקומיות ובעלות בטא גבוהה יותר.

רוחב השוק היה חיובי במיוחד, עם 102 מניות עולות לעומת 19 יורדות בלבד במדד ת”א-125. פער זה מדגיש את אופיו הרחב של הראלי, ומעיד כי העליות אינן מרוכזות בקבוצה מצומצמת של סקטורים אלא מפוזרות על פני השוק כולו. מדד ת”א 90 יחד עם חשיפה לבנקים עלה ב-1.36%, מה שמדגיש התחזקות מחודשת במניות פיננסיות ובסקטורים מחזוריים מקומיים, הנחשבים לרגישים במיוחד לציפיות כלכליות.

נראה כי סיבוב הסקטורים נוטה לטובת מניות פיננסיות ומניות ערך, כאשר משקיעים מגדילים חשיפה לאזורים הנהנים בדרך כלל משיפור ביציבות המאקרו ומהתחזקות הביקוש המקומי.

שוקי האג”ח מתחזקים במקביל למניות

גם שוק האג”ח הציג טון חיובי, כאשר מדד All-Bond כללי עלה ב-0.13%. נתון זה מצביע על שיפור בסנטימנט המשקיעים בכלל סוגי הנכסים, ולא רק בשוק המניות. העליות באג”ח מעידות על ביקוש מתון לאג”ח, ייתכן על רקע ציפיות לאינפלציה יציבה ומדיניות ריבית מאוזנת.

מדדי האג”ח הקצרות נותרו יציבים יחסית, עם שינויים מזעריים, בעוד שהאג”ח הצמודות לאינפלציה רשמו עליות קלות. התמונה הכוללת מצביעה על ביקוש מאוזן בין הסגמנטים השונים, ללא סימנים ברורים למעבר לפוזיציות דפנסיביות. היקפי המסחר בשני השווקים נותרו גבוהים, עם מחזור של 549 מיליון שקלים במניות ו-540 מיליון שקלים באג”ח, המעידים על פעילות ערה בשוק.

רוחב שוק וסיבוב סקטורים מניעים את הסנטימנט

השילוב בין רוחב שוק חזק בבורסה לבין ביצועים חיוביים בשוק האג”ח מצביע על מעבר לסנטימנט חיובי יותר מצד המשקיעים. הסקטורים הפיננסיים והבנקים ממלאים תפקיד מרכזי בדינמיקה הנוכחית, ומשקפים ציפיות לפעילות כלכלית יציבה ולתנאים מקומיים תומכים.

הביצועים העדיפים של מניות הביניים מחזקים את ההערכה כי המשקיעים מוכנים להתרחק מגישה דפנסיבית ולהגדיל חשיפה לנכסים מקומיים רגישים יותר למחזור הכלכלי. במקביל, התנועה המסונכרנת בין מניות לאג”ח מצביעה על התאמה נדירה יחסית בין שווקים שבדרך כלל נעים בכיוונים מנוגדים.

עבור משקיעים גלובליים, כולל בישראל, הסביבה הנוכחית משקפת אמון גובר ביציבות הרווחיות של החברות ובחוסן המאקרו-כלכלי.

תחזית: הגורמים שיקבעו את המשך המגמה

בהמשך, כיוון השוק ייקבע לפי היכולת לשמר את המומנטום הנוכחי באמצעות המשך רוחב שוק חזק והשתתפות רחבה של סקטורים. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר ביצועי הסקטור הפיננסי, מגמות רווחיות במניות הביניים ורמות המחזור כמדדים לעוצמת הביקוש הבסיסי.

הסיכונים נובעים משינויים מאקרו-כלכליים פוטנציאליים, ציפיות ריבית גלובליות והתפתחויות גיאופוליטיות שעלולות לשנות במהירות את הסנטימנט. במקביל, המשך זרימות הון לשוקי המניות והאג”ח עשוי לתמוך בהמשך המגמה החיובית, במיוחד אם השתתפות מוסדית תישאר גבוהה.