Micron Technology מתקרבת לפרסום תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי שלה ב-30 בספטמבר, כאשר הציפיות גבוהות על רקע ביקוש חזק הקשור לבינה מלאכותית וסביבת מחירים חיובית בשוק שבבי הזיכרון. התוצאות יספקו מבחן נוסף ליכולתה של Micron להפוך ביקוש חזק מצד הדאטה סנטרים ומחירי מכירה ממוצעים גבוהים יותר להמשך צמיחה בהכנסות ובהתרחבות שולי הרווח.

תוצאות שיא ברבעון השלישי מציבות רף גבוה

הרבעון הפיסקלי השלישי של Micron, שהסתיים ב-28 במאי, הניב תוצאות שיא. ההכנסות הגיעו ל-41.46 מיליארד דולר, לעומת 23.86 מיליארד דולר ברבעון הקודם ו-9.30 מיליארד דולר שנה קודם לכן. הרווח למניה בדילול על בסיס Non-GAAP הגיע ל-25.11 דולר, בעוד שיעור הרווח הגולמי עלה ל-84.9%.

השיפור בלט במיוחד בפעילויות הקשורות לביקוש מצד הדאטה סנטרים. ההכנסות מפעילות Core Data Center עלו ל-11.52 מיליארד דולר, לעומת 5.69 מיליארד דולר ברבעון הקודם, בעוד שיעור הרווח הגולמי הגיע ל-87%. ההכנסות מפעילות Cloud Memory עלו ל-13.77 מיליארד דולר, עם שיעור רווח גולמי של 83%.

Micron גם השיגה התחייבויות בהיקף של 22 מיליארד דולר מ-16 לקוחות אסטרטגיים במהלך הרבעון, ובכך קיבלה נראות נוספת לביקוש העתידי לזיכרונות. לפי Reuters, ההסכמים נועדו לתמוך בהתחייבויות אספקה על רקע תנאי שוק הדוקים עבור זיכרונות מתקדמים המשמשים במערכות AI.

תחזית הרבעון הרביעי מעלה את רף הציפיות

החברה כבר סיפקה מסגרת חזקה לרבעון שהסתיים בספטמבר. Micron צופה הכנסות של כ-50 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הרביעי, בטווח שבין 49 מיליארד ל-51 מיליארד דולר, בעוד שיעור הרווח הגולמי צפוי לעמוד על כ-86%. הרווח למניה בדילול על בסיס Non-GAAP צפוי להגיע ל-31 דולר, עם טווח של דולר אחד לכל כיוון.

תחזית זו הופכת את המחירים ואת שולי הרווח למשתנים מרכזיים. מחירי מכירה ממוצעים גבוהים יותר יכולים להשפיע באופן משמעותי על הרווחיות של Micron כאשר הביקוש נותר חזק וההיצע מוגבל. תוצאות הרבעון השלישי כבר המחישו באיזו מהירות שיפור במחירים ובתמהיל המוצרים יכול להרחיב את שולי הרווח.

דאטה סנטרים של AI נותרו מנוע הצמיחה המרכזי

הרחבת תשתיות ה-AI ברחבי השוק ממשיכה להיות גורם מרכזי בסביבת הפעילות של Micron. זיכרון ברוחב פס גבוה, או HBM, הופך חשוב יותר ויותר עבור מעבדי AI מתקדמים, בעוד שדאטה סנטרים דורשים כמויות משמעותיות של DRAM קונבנציונלי ומוצרי זיכרון נוספים.

Micron מסרה כי HBM4 כבר נמצא במשלוחים בהיקפים גבוהים ללקוח מוביל ברבעון השלישי, כאשר דוגמאות לצורכי הסמכה נשלחו ללקוחות קצה נוספים. החברה הוסיפה כי הפיתוח של HBM4E מתקדם, כאשר ייצור בהיקפים מסחריים צפוי להתחיל ב-2027.

מומנטום במניה פוגש רף גבוה יותר לדוחות

תגובת השוק לדוח הרווחים הקודם של Micron הייתה משמעותית, כאשר המניה עלתה ביותר מ-15% בעקבות תוצאות יוני. גרף ששת החודשים המצורף מציג את MU סביב 1,096 דולר ב-22 בספטמבר, לאחר התאוששות מירידה במהלך הקיץ וחזרה מעל רמת 1,000 הדולר. קריאת RSI של הגרף, סביב 70, מצביעה גם היא על מומנטום חזק בתקופה האחרונה, ובמקביל מצביעה על כך שהמשקיעים נכנסים לאירוע הדוחות עם ציפיות גבוהות.

השילוב הזה הופך את הדוח ב-30 בספטמבר למשמעותי במיוחד. המשקיעים יעקבו לא רק אחר השאלה האם ההכנסות והרווחים יעמדו בתחזית החברה, אלא גם אחר איתותי ההנהלה בנוגע להמשך החוזקה בביקוש מצד הדאטה סנטרים, מחירי הזיכרונות, משלוחי HBM ושולי הרווח העתידיים.

בהמשך, השאלה המרכזית תהיה האם Micron תוכל לשמר את התנאים הכלכליים החריגים של מחזור הזיכרונות הנוכחי ככל שההשקעות בתשתיות AI מתרחבות. תוצאות הרבעון הרביעי, מגמות המחירים והתחזית קדימה צפויות לספק אינדיקציה חשובה לגבי עמידות צמיחת הרווחים של החברה ולחוזקו הרחב יותר של שוק זיכרונות ה-AI.