צמד המטבעות USD/CAD סיים את השבוע בעלייה מתונה, לאחר שטיפס בכ-0.52% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים וננעל סביב 1.4092. תנועת המחירים משקפת שלב של התבססות זהירה בשוקי המט”ח הגלובליים במהלך יולי 2026, כאשר משקיעים מוסדיים מאזנים בין החלטות הריבית של בנק קנדה, נתוני מאקרו אמריקאיים חזקים וביקוש מתמשך לדולר האמריקאי. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל העוקבים אחר רגישות מטבעית חוצה גבולות ודינמיקת הסחר בצפון אמריקה, USD/CAD ממשיך לשמש אמת מידה מרכזית לנזילות חוצת-מטבע ולשערי חליפין הקשורים לסחורות.

המסחר התוך-יומי והטווח הצר ממשיכים להצביע על יציבות יחסית

במהלך יום המסחר האחרון, הצמד פתח ברמה של 1.4092 ונשאר סמוך לרמת הסגירה שלו, ונעל בעלייה של 0.0012 נקודות, או 0.09%, לעומת הסגירה הקודמת של 1.4080. רמות הקנייה והמכירה נרשמו סמוך ל-1.4020 ול-1.4023, בהתאמה.

שער החליפין נותר מעוגן היטב במרכז טווח 52 השבועות הרחב שלו, שנע בין 1.3484 ל-1.4248. טווח המסחר הממושמע הזה משקף גישה זהירה מצד דסקי המט”ח, בעוד המשקיעים נערכים לפרסומי מאקרו ולכיווני ריבית אפשריים בצפון אמריקה.

פערי המדיניות המוניטרית ממשיכים לעצב את מסלול המטבע

אחד הגורמים המבניים המרכזיים התומכים בדולר האמריקאי מול המקביל הקנדי הוא פער התשואות המתמשך בין אג”ח ממשלת ארה”ב לבין החוב הממשלתי הקנדי. בעוד שבנק קנדה מתמודד עם גורמי צמיחה מקומיים ורגישות גבוהה של משקי הבית לחוב, עמדתו המוניטרית המדודה של ה-Fed מסייעת לשמור על פרופיל תשואה אטרקטיבי יותר עבור נכסים נקובי דולר.

מנהלי נכסים גלובליים ממשיכים לבחון את פערי הריבית הללו במסגרת מודלים רחבים של הקצאת נכסים אסטרטגית, במטרה לייעל חשיפות מטבע בתוך שווקים יציבים יחסית.

מחירי סחורות, שוק הדיור ותנודתיות במט”ח ממשיכים להוות סיכון

למרות שהדולר הקנדי נהנה בדרך כלל ממחירי יצוא אנרגיה חזקים, עוצמת הדולר האמריקאי מול מטבעות G10 אחרים הגבילה התקדמות מתמשכת של המטבע הקנדי. במקביל, המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר נקודות חיכוך מאקרו-כלכליות, ובהן שינויים במדיניות הסחר החוצת-גבולות, התאמות בשוק הדיור בקנדה ותנודתיות מתמשכת בשוקי המט”ח.

גם משקיעים מוסדיים ישראלים, המנהלים תיקי מטבע רב-ערוציים, ממשיכים לעקוב אחר משתנים אלה כדי לכוונן במדויק את פרופילי התשואה המותאמת לסיכון.

תחזית: התחזית לשער USD/CAD נותרת מאוזנת, כאשר המומנטום הטכני תומך בשלב של התבססות זהירה סמוך לרמות תמיכה מרכזיות, במטרה לייצב את התנאים הרחבים יותר בשוק. המשך עליות בר-קיימא לעבר רמות ההתנגדות של טווח 52 השבועות צפוי להיות תלוי בהבדלים מוכחים במדיניות המוניטרית, בדינמיקת שוקי האנרגיה ובתיאבון הסיכון הגלובלי. עם זאת, משקיעים מקצועיים צריכים להמשיך לעקוב אחר סיכוני ירידה משמעותיים, ובהם זינוק חד במחירי סחורות, שינוי בלתי צפוי במדיניות בנק קנדה והתפתחויות גיאופוליטיות שעלולות להגביר את תנודתיות המט”ח. בסופו של דבר, ביצועי USD/CAD ימשיכו להיות מוכרעים על ידי האיזון העדין בין מסלולי הריבית היחסיים של הבנקים המרכזיים לבין התנאים המאקרו-כלכליים הגלובליים המשתנים.