צמד המטבעות USD/AUD רשם השבוע מגמת התחזקות עקבית, כאשר מעבר של הון לנכסים הנתפסים כמקלט בטוח תמך בדולר האמריקאי והוביל את הצמד לסגירה ברמה של 1.4185. העלייה משקפת זהירות גוברת בקרב משקיעים מוסדיים לנוכח חולשה במחירי הסחורות התעשייתיות, המהוות גורם מרכזי המשפיע על הדולר האוסטרלי ועל הכלכלה האוסטרלית בכלל.

במקביל, מסרים מעורבים מצד בנקים מרכזיים בנוגע לקצב הפחתות הריבית ממשיכים להגביר את חוסר הוודאות בשוקי המט”ח ולתמוך בביקוש למטבעות בעלי מאפייני הגנה.

ביקוש מתמשך לדולר האמריקאי תמך במגמת העלייה

המסחר במהלך השבוע התאפיין בלחצי קנייה עקביים. לאחר שהתבסס ברמות נמוכות יותר באמצע השבוע, הצמד החל במגמת התחזקות רציפה שהתגברה לקראת סיום המסחר ביום שישי.

למרות מימושים נקודתיים לאורך השבוע, הביקושים לדולר האמריקאי נותרו דומיננטיים והובילו את הצמד לסגירה ברמת השיא השבועית של 1.4185.

העלייה השבועית של 1.86% מצביעה על המשך צבירת פוזיציות מצד גופים מוסדיים, ומגדילה את הסבירות לבחינת אזורי התנגדות משמעותיים נוספים אם התמיכה הפונדמנטלית בדולר האוסטרלי תמשיך להיחלש.

חולשה בסחורות מכבידה על הדולר האוסטרלי

הגורם המרכזי ללחץ על המטבע האוסטרלי נותר ההאטה היחסית בפעילות התעשייתית הגלובלית ובענפי הכרייה המרכזיים. הדולר האוסטרלי נחשב למטבע הרגיש במיוחד לשינויים במחירי חומרי הגלם, ולכן כל ירידה בביקוש העולמי לסחורות משפיעה באופן ישיר על ביצועיו.

עבור גופים מוסדיים ומשקיעים בינלאומיים, השינויים במחירי הסחורות ובפערי התשואות בין צפון אמריקה לאזור אסיה־פסיפיק ממשיכים להשפיע על החלטות הקצאת ההון. במקביל, תנודתיות מוגברת בשוקי המט”ח מחזקת את הצורך באסטרטגיות גידור מתקדמות לצמצום סיכוני מטבע.

פערי מדיניות וסיכוני צמיחה במוקד

למרות ששוק העבודה האוסטרלי ממשיך להפגין יציבות יחסית, מנהלי השקעות מאמצים גישה שמרנית יותר ומעניקים משקל גבוה יותר לתרחישי סיכון. היחלשות בביקוש לחומרי גלם, האטה בהשקעות הון או התרחבות פערי הריבית בין הבנק המרכזי של אוסטרליה לבין הפדרל ריזרב עלולות להמשיך ולהפעיל לחץ על המטבע המקומי.

בנוסף, התמתנות נוספת בצמיחה העולמית או החרפה במתיחות המסחרית בין אזורים מרכזיים עשויות לפגוע במעמדו של הדולר האוסטרלי כמטבע מחזורי ולחזק את הביקוש לדולר האמריקאי.

תחזית

המשך מגמת המסחר בצמד USD/AUD יהיה תלוי בהתפתחויות המאקרו־כלכליות הגלובליות, בכיוון מחירי הסחורות ובמדיניות הבנקים המרכזיים. משקיעים צפויים לעקוב אחר אזור ההתנגדות המרכזי סביב 1.5690, המהווה את הגבול העליון של טווח המסחר ב־52 השבועות האחרונים.

אם נתוני הסחר והפעילות הכלכלית העולמית יצביעו על שיפור, והיציבות בשוקי המטבע תחזור, הדולר האוסטרלי עשוי לקבל תמיכה שתוביל לירידה בצמד לעבר אזורי התמיכה ההיסטוריים סביב 1.3741. מנגד, החרפה בהאטה הגלובלית, ירידה נוספת בביקוש לסחורות או התרחבות פערי המדיניות המוניטרית עשויות לתמוך בהמשך התחזקות הדולר האמריקאי ולהוביל לבחינה מחודשת של רמות התנגדות גבוהות יותר.