החברה מפחיתה את התחזית לשנת2026

Lululemon Athletica עדכנה כלפי מטה את התחזית הפיננסית לשנת הכספים 2026 לאחר שהצביעה על האטה בפעילות הליבה ועל לחץ גובר על הרווחיות.

החברה צופה כעת הכנסות שנתיות בטווח של 11.0 עד 11.15 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 11.35 עד 11.50 מיליארד דולר. תחזית הרווח למניה הופחתה לטווח של 10.95 עד 11.15 דולר, לעומת התחזית הקודמת של 12.10 עד 12.30 דולר למניה.

התחזית המעודכנת אכזבה את המשקיעים, והמניה ירדה בכ-11% במסחר המאוחר. בכך הושלמה ירידה של כ-40% מתחילת השנה.

פרסום שלילי והשקות מוצרים חלשות פגעו בביקושים

לדברי המנכ”לית הזמנית, מייגן פרנק, תנועת הלקוחות נחלשה במהלך החלק האחרון של הרבעון בעקבות חשיפה תקשורתית שלילית והשקות מוצרים שלא הצליחו לעורר את הביקוש המצופה.

הנהלת החברה ציינה כי המחלוקת המתוקשרת עם מייסד החברה, צ’יפ וילסון, לצד ביקורת על חומרי גלם מסוימים במוצרים, תרמו להיחלשות בביקוש ולירידה במעורבות הצרכנים.

למרות שבחברה מעריכים כי עיקר הסיקור השלילי כבר דעך, תנועת הלקוחות בחנויות ובערוצי המכירה טרם שבה לרמות שקדמו לאירועים אלה.

תוצאות הרבעון הראשון עקפו את התחזיות

למרות הפחתת התחזית השנתית, החברה הציגה תוצאות טובות מהצפוי ברבעון הראשון.

ברבעון שהסתיים ב-3 במאי דיווחה Lululemon על רווח של 1.69 דולר למניה, מעט מעל תחזיות השוק שעמדו על 1.68 דולר למניה. ההכנסות הסתכמו ב-2.47 מיליארד דולר, לעומת צפי של 2.43 מיליארד דולר, בעוד שהמכירות בחנויות זהות עלו ב-1%, מעל תחזיות לצמיחה של 0.4%.

עם זאת, הרווח הנקי ירד ל-195 מיליון דולר לעומת 314.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

ההכנסות צמחו ב-4% בהשוואה שנתית, אך המשקיעים התמקדו בשחיקת המרווחים ובתחזית החלשה להמשך השנה.

צפון אמריקה ממשיכה להעיב על הביצועים

השוק הצפון-אמריקאי, המהווה את פעילות הליבה של החברה, ממשיך להציג חולשה.

המכירות בחנויות זהות באזור אמריקה ירדו ב-5% במהלך הרבעון, זהו הרבעון החמישי ברציפות של ירידה במדד זה.

הנהלת החברה מעריכה כי החולשה תימשך גם ברבעון הנוכחי, עם ירידה דו-ספרתית נמוכה במכירות, וירידה בשיעור חד-ספרתי גבוה לאורך שנת הכספים כולה.

לחצי צריכה, ירידה בתנועת הלקוחות והרחבת מבצעי ההנחות ממשיכים לפגוע בביצועים בצפון אמריקה.

הפעילות הבינלאומית ממשיכה להוביל את הצמיחה

מנגד, הפעילות מחוץ ליבשת אמריקה ממשיכה להציג ביצועים חזקים.

ההכנסות הבינלאומיות עלו ב-22% ברבעון, בעוד שהמכירות בחנויות זהות צמחו ב-13%.

סין ממשיכה להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של החברה. ההנהלה צופה צמיחה בשיעור של אמצע עד סוף העשרה אחוזים ברבעון הנוכחי וכ-20% לאורך שנת הכספים כולה.

התרחבות בינלאומית הפכה לכלי מרכזי באיזון החולשה המתמשכת בשוק הצפון-אמריקאי.

שחיקת המרווחים נמשכת

הרווחיות ממשיכה להתמודד עם לחצים מצד מכסים, הנחות ועלויות תפעול גבוהות יותר.

שיעור הרווח הגולמי ירד ב-4.1 נקודות אחוז ל-54.2% במהלך הרבעון. לפי החברה, 2.8 נקודות אחוז מהירידה נבעו ישירות מעלויות המכסים, בעוד שהעמקת מבצעי ההנחות תרמה להמשך השחיקה.

החברה צופה ירידה נוספת של 4.1 נקודות אחוז בשיעור הרווח הגולמי במהלך הרבעון הנוכחי, בשל השפעת המכסים והמשך ההשקעות ברשת החנויות.

למרות ההערכה כי מרבית השפעת המכסים תקוזז עד סוף השנה, הלחץ על המרווחים צפוי להימשך בטווח הקרוב.

חילופי הנהגה בתקופה מאתגרת

לאחרונה מינתה Lululemon את היידי אוניל, לשעבר בכירה ב-Nike, לתפקיד המנכ”לית הבאה של החברה. היא צפויה להיכנס לתפקידה באופן רשמי בחודש ספטמבר.

המשקיעים יעקבו אחר יכולתה להאיץ את קצב הצמיחה, לשפר את תהליכי פיתוח המוצרים ולחזק את מעמד המותג בשוק תחרותי יותר.

החברה דיווחה גם על התקדמות בקיצור זמני פיתוח המוצרים. משך הפיתוח התקצר מטווח של 18–24 חודשים ל-15–16 חודשים, כאשר היעד ארוך הטווח הוא 12–14 חודשים בלבד, במטרה להגיב במהירות גבוהה יותר לשינויים בהעדפות הצרכנים.

מבט קדימה

התוצאות האחרונות של Lululemon ממחישות את האתגרים העומדים בפני יצרנית בגדי הספורט היוקרתיים, הנדרשת להחזיר את הצמיחה בצפון אמריקה תוך שמירה על רווחיות.

השווקים הבינלאומיים, ובמיוחד סין, ממשיכים לספק מנוע צמיחה משמעותי. עם זאת, החולשה בשוק המרכזי של החברה והלחץ המתמשך על המרווחים נותרים גורמי סיכון מרכזיים.

ביצועי השקות המוצרים הקרובות, יישום תוכניות ההתייעלות והצלחת חילופי ההנהלה צפויים להיות גורמים מרכזיים בקביעת קצב ההתאוששות של החברה וברמת אמון המשקיעים במהלך הרבעונים הקרובים.