Target פרסמה את דוחות הרבעון השלישי של 2025 עם מסר כפול: מצד אחד ירידה במכירות וברווחיות, ומצד שני עמידה בתחזיות השוק ושמירה על תחזית רווח יציבה לשנה הבאה. החברה ממשיכה להתמודד עם סביבה כלכלית מורכבת שמציבה את הצרכן האמריקאי בעמדת זהירות, לצד עלויות תפעול גבוהות ושחיקה במרווחים. אף על פי זאת, Target מציגה יציבות תזרימית ואסטרטגיה ברורה לקראת 2025.

ביצועי הרבעון: ירידה קלה בהכנסות וירידה חדה ברווח

המכירות ברבעון הסתכמו ב־25.27 מיליארד דולר – ירידה של 1.5% לעומת השנה הקודמת, אך תואמת לתחזיות. הרווח למניה המתואם עמד על 1.78 דולר, כפי שצפו האנליסטים, בעוד הרווח הנקי ירד לכ־689 מיליון דולר, המשקפים ירידה של כמעט 20% משנה לשנה. הרווח התפעולי ירד לרמה של 948 מיליון דולר, ירידה של כ־18.9%, ושיעור הרווח הגולמי נשחק ב־10 נקודות בסיס.הירידה ברווחיות נובעת בעיקר מלחץ במרצ’נדייז, עלויות לוגיסטיות גבוהות ועלייה בהוצאות הריבית. מנגד, Target מציגה שיפור זהיר ביעילות התפעולית, ומדווחת על תזרים חזק שמדי רבעון מאפשר לה להמשיך ולתגמל בעלי מניות דרך דיבידנדים ורכישות עצמיות.

שינוי בתמהיל המכירות: דיסקרציה נחלשת ושירותים מתחזקים

אחד הנתונים הבולטים בדוחות הוא הירידה של 1.9% במכירות מוצרי המרצ’נדייז המסורתיים, לעומת זינוק של 17.7% בקטגוריות שאינן מוצרי מדף. הלקוחות ממשיכים להעדיף מזון, משקאות ומוצרים חיוניים, ומפחיתים רכישות של פריטים דיסקרציוניים כמו אופנה ומוצרי בית.מכירות החנויות ירדו ב־3.8%, אך המכירות הדיגיטליות עלו ב־2.4%. שירות Target Circle 360 ממשיך להיות מנוע צמיחה מרכזי, ומציג זינוק של למעלה מ־35% ברבעון. תמהיל זה משקף צרכן שמעדיף שירותים מהירים, משלוחים נרחבים וערך מיידי – מגמה שמתעצמת בשוק הקמעונאות האמריקאי.

עונתיות, רווחיות ותזרים: Target מייצרת יציבות יחסית

למרות שחיקה ברווחיות, Target מדווחת על חלוקת דיבידנדים בהיקף של 518 מיליון דולר, עלייה של 1.8% לעומת השנה שעברה, ורכישת מניות בסכום של 152 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 3.49 מיליארד דולר, נתון המאפשר לחברה לשמור על גמישות פיננסית ולבצע השקעות אסטרטגיות בהיקף של 2.84 מיליארד דולר.החברה ממשיכה לחזק קטגוריות אסטרטגיות כמו מזון, משקאות ו־Hardlines, לצד פעולות לייעול שרשרת האספקה ושיפור ביצועי המרווחים. במקביל היא מזהה חולשה מתמשכת בקטגוריות דיסקרציוניות ומנהלת את המלאי בהתאם לצריכה הנמוכה יותר.

תחזית קדימה: פוקוס על חוויה, טכנולוגיה וערך לצרכן

Target משאירה ללא שינוי את תחזית הירידה החד־ספרתית הנמוכה במכירות ברבעון הרביעי, וצופה רווח למניה של 7–8 דולרים ב־2025 – רמה שמשקפת אמון בשיפור העסקי. ההנהלה מתמקדת בשלושה יעדי ליבה: חיזוק הסמכות המסחרית של Target, שיפור חוויית הקנייה בכל הפלטפורמות, והעמקת השימוש בטכנולוגיה להגדלת צמיחה ארוכת טווח.לקראת עונת החגים, Target מוסיפה מעל 20 אלף מוצרים חדשים, מורידה מחירים על אלפי מוצרים חיוניים, ומרחיבה כיסוי משלוחים מהירים ליותר ממחצית משקי הבית בארה”ב – מהלך שנועד לחזק את מעמד החברה בתקופה הקריטית ביותר של השנה הקמעונאית.