Shell ו-TotalEnergies הציגו ביום חמישי רווחים חדים וגבוהים יותר ברבעון השלישי, כשהן נהנות ממחירי אנרגיה גבוהים וממרווחי זיקוק בשיא, בעוד מתיחויות גיאופוליטיות מעצבות מחדש את שוקי האנרגיה העולמיים. התוצאות עלו על תחזיות האנליסטים ואפשרו לשתי ענקיות האנרגיה האירופיות להגדיל את החלוקה לבעלי המניות, תוך הדגשת ההשפעה הפיננסית של תנאים חזקים באופן חריג בחלקים שונים של תחום האנרגיה.

רווחי Shell עולים על התחזיות

Shell דיווחה על רווח נקי של 10.81 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 10.33 מיליארד דולר. התוצאה מייצגת שיפור משמעותי ברווחיות ומדגישה את עוצמת סביבת הרווחים של החברה, בעוד שוקי האנרגיה מגיבים לשיבושים גיאופוליטיים.

החברה אף הגדילה את תוכנית הרכישה החוזרת הרבעונית של מניותיה ל-5 מיליארד דולר לעומת 3 מיליארד דולר. לפי הנתונים שדווחו, התוכנית האחרונה מייצגת את הרכישה החוזרת השנייה בגודלה בתולדות Shell, מה שמאותת כי ההנהלה רואה יכולת פיננסית מספקת להחזיר הון נוסף לבעלי המניות, לצד שמירה על פעילותה הרחבה.

גם TotalEnergies מספקת רבעון חזק

TotalEnergies דיווחה על רווח נקי מותאם של 9.1 מיליארד דולר, מעל התחזית של 8.3 מיליארד דולר שצפו האנליסטים. בדומה ל-Shell, חברת האנרגיה הצרפתית נהנתה מתנאים נוחים ברחבי שוקי האנרגיה והזיקוק, מה שסייע להעלות באופן מהותי את הרווחים במהלך הרבעון.

TotalEnergies חזרה על תוכניותיה לרכוש בחזרה מניות של עצמה בהיקף של 2.5 מיליארד דולר במהלך הרבעון הרביעי. החברה ציינה בנוסף כי תבצע רכישה חוזרת נוספת בהיקף של 2.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2027, מה שמחזק את מחויבותה להחזרי הון לבעלי המניות בעקבות ביצועי הרווחים החזקים יותר.

מרווחי הזיקוק הופכים למנוע רווחים מרכזי

אחד המאפיינים החשובים ביותר של הרבעון היה מרווחי הזיקוק בשיא שעליהם דיווחו שתי החברות. מרווחי זיקוק מודדים את הרווחיות של המרת נפט גולמי לתזקיקים, כלומר מרווחים חזקים באופן חריג עשויים להגדיל מהותית את הרווחים גם כאשר תחומים אחרים בעסקי האנרגיה מתמודדים עם תנודתיות גדולה יותר.

התוצאות משקפות גם את השפעת מחירי האנרגיה המונעים ממלחמה. בעוד שמחירים גבוהים יותר עשויים לייצר עלויות משמעותיות עבור צרכנים ועסקים, הם עשויים לשפר את הרווחים של יצרניות אנרגיה גדולות וחברות משולבות, בהתאם לחשיפה שלהן בפעילויות הפקה, מסחר וזיקוק. פער זה נותר מאפיין חשוב של שוק האנרגיה העולמי הנוכחי.

רווחי האנרגיה עומדים בפני תחזית מורכבת יותר

תוצאות הרבעון השלישי החזקות מעניקות ל-Shell ול-TotalEnergies גמישות פיננסית רבה יותר, אך התנאים התומכים בזינוק ברווחים עשויים שלא להישאר ללא שינוי. מחירי האנרגיה, התפתחויות גיאופוליטיות ומרווחי הזיקוק יכולים להשתנות במהירות, מה שהופך את הרווחיות הרבעונית לרגישה במיוחד לתנאי השוק העולמי.

בהמשך הדרך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה האם מרווחי הזיקוק ומחירי האנרגיה הגבוהים ימשיכו לתמוך בחברות בעת שהן ממשיכות לאזן בין השקעות הון, החזרי הון לבעלי המניות וחוסן פיננסי. היקף ההתחייבויות האחרונות לרכישה חוזרת של מניות שם דגש רב יותר גם על יציבות יצירת המזומנים, בעת ש-Shell ו-TotalEnergies מנווטות בשוק אנרגיה המעוצב על ידי סיכונים גיאופוליטיים וביקוש עולמי משתנה.