Sandisk הציגה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון הרביעי של שנת הכספים, והדגישה את המשך המומנטום בשוקי הבינה המלאכותית ואחסון הנתונים הארגוני. בעוד שההכנסות, הרווחיות ושיעורי הרווח עלו בבירור על תחזיות וול סטריט, המשקיעים התמקדו גם בתחזית המאכזבת יחסית לרבעון הקרוב – תזכורת לכך שהשווקים מעניקים כיום משקל רב יותר לציפיות העתידיות מאשר לביצועים שכבר נרשמו.

התוצאות מחזקות את המגמה הרחבה המאפיינת את תעשיות השבבים והזיכרון, שבה השקעות בתשתיות בינה מלאכותית ממשיכות להניע ביקוש חזק לפתרונות אחסון מתקדמים. עם זאת, המשקיעים בוחנים יותר ויותר האם קצב הצמיחה הנוכחי יוכל להימשך כאשר קצב ההשקעות יתמתן.

הכנסות ורווחיות עלו על התחזיות

לפי הדוחות הכספיים, הכנסות הרבעון הרביעי הסתכמו בכ-8.97 מיליארד דולר, מעל תחזיות הקונצנזוס שעמדו על כ-8.6 מיליארד דולר. ההכנסות זינקו בכ-372% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ובכ-51% לעומת הרבעון הקודם, נתונים המשקפים ביקוש חזק במיוחד במגוון תחומי הפעילות.

הרווח המתואם למניה הגיע ל-39.25 דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על כ-34.45 דולר. במקביל, שיעור הרווח הגולמי המתואם עלה ל-84.6%, גבוה משמעותית מהתחזיות שעמדו על 81.5%, נתון המעיד על עוצמת התמחור ועל שיפור ביעילות התפעולית.

בנוסף, החברה דיווחה על רווח תפעולי מתואם של 7.10 מיליארד דולר, עלייה של 68% לעומת הרבעון הקודם. הנתונים מצביעים על מינוף תפעולי משמעותי, שבו הגידול בהכנסות מתורגם להתרחבות מהירה ברווחיות.

תשתיות AI ממשיכות להוביל את הביקוש לאחסון ארגוני

הביצועים החזקים ביותר הגיעו מתחומי הפעילות הארגוניים של Sandisk. הכנסות פעילות מרכזי הנתונים הסתכמו בכ-2.98 מיליארד דולר, עלייה של 103% לעומת הרבעון הקודם, כאשר ספקיות ענן וחברות הייפרסקייל המשיכו להרחיב את השקעותיהן בתשתיות בינה מלאכותית.

פעילות Edge של החברה הניבה 5.43 מיליארד דולר בהכנסות, עלייה של 48% לעומת הרבעון הקודם וכ-392% לעומת השנה שעברה. התוצאות משקפות ביקוש חזק לטכנולוגיות אחסון התומכות בעומסי עבודה של בינה מלאכותית, מחשוב עתיר ביצועים ותהליכי טרנספורמציה דיגיטלית בארגונים.

לעומת זאת, פעילות הצרכנים נותרה חלשה יחסית. הכנסות מגזר הצרכנים הסתכמו בכ-556 מיליון דולר, ירידה של 32% לעומת הרבעון הקודם ושל 5% לעומת התקופה המקבילה. הפער בין התחומים ממחיש כי ההשקעות הארגוניות בתחום ה-AI ממשיכות לעלות משמעותית על הביקוש בשוק האלקטרוניקה הצרכנית.

הנהלת החברה ציינה כי היא סיימה את שנת הכספים 2026 עם פורטפוליו טכנולוגי מוביל, והגדירה את פעילות מרכזי הנתונים כמנוע הצמיחה המרכזי לטווח הארוך, לצד המשך חיזוק הקשרים עם לקוחות אסטרטגיים.

תחזית שמרנית מעיבה על רבעון חזק

למרות התוצאות המרשימות, המשקיעים בחנו מקרוב את התחזית לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027. החברה צופה הכנסות בטווח של 10.3–10.8 מיליארד דולר, מתחת לציפיות האנליסטים שעמדו על כ-11.1 מיליארד דולר.

Sandisk צופה רווח מתואם למניה של 44–46 דולר, נתון התואם ברובו את תחזיות השוק, וכן שיעור רווח גולמי מתואם של 83%–85%. אף שהרווחיות צפויה להישאר גבוהה מאוד, תחזית ההכנסות השמרנית מעידה כי ההנהלה מצפה להאטה מסוימת בקצב הצמיחה לאחר שנת שיא.

במקביל הודיעה החברה על תוכנית חדשה לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 14 מיליארד דולר, שהגדילה את מסגרת הרכישות הכוללת לכ-15.5 מיליארד דולר. הרחבת התוכנית משקפת את אמון ההנהלה במצבה הפיננסי של החברה ומעניקה לה גמישות נוספת בניהול ההון.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר יכולתה של Sandisk לשמר את הביקוש לפתרונות אחסון המונעים על ידי בינה מלאכותית ולפצות באמצעותו על החולשה בשוק הצרכני. מוקד תשומת הלב יהיה מגמות ההשקעה של לקוחות ארגוניים, היקף ההשקעות של ספקיות הענן הגדולות, תנאי התמחור בשוק הזיכרון ויכולתה של החברה לשמור על שיעורי הרווח הגבוהים בענף. ככל שההשקעות בתשתיות AI ימשיכו להתפתח, ביצועיה של Sandisk בתחום האחסון הארגוני צפויים להוות אינדיקטור מרכזי לביקוש הרחב יותר בתעשיית השבבים.