מניות הבריאות הציגו ביצועים חזקים ביום רביעי, 7 באוקטובר, והפגינו עמידות בזמן שהשווקים הרחבים בארה״ב נסוגו. Moderna עלתה בכ-5% ו-Eli Lilly הוסיפה כמעט 3%, בעוד ה-S&P 500 ירד ב-0.22% ומדד Dow Jones Industrial Average איבד 0.66%. העלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות והחששות המחודשים מפני אינפלציה ומרמות חוב גבוהות יותר הכבידו על סנטימנט המשקיעים.

סקטור הבריאות מתחזק בזמן שהשווקים הרחבים יורדים

Moderna ו-Eli Lilly נמנו עם המניות בעלות הביצועים החזקים ביותר ב-S&P 500 במהלך המסחר. גם חברות תרופות מרכזיות נוספות, בהן Amgen ו-Johnson & Johnson, עלו. CVS Health, החברה האם של Aetna, התחזקה אף היא. מנגד, סקטור התעשייה רשם את הירידה החדה ביותר מבין 11 הסקטורים ב-S&P 500, והפער הדגיש את העוצמה היחסית של מניות הבריאות.

הסקטור נהנה במהלך 2026 מכמה מגמות מבניות. המשקיעים ממשיכים להתמקד בחדשנות רפואית, ביישומים הפוטנציאליים של AI ובמגמות דמוגרפיות שעשויות להגדיל את הביקוש לשירותי בריאות. העוצמה של חברות התרופות הגדולות מעניקה לסקטור גם מאפיינים הגנתיים, בתקופה שבה חלקים אחרים בשוק רגישים יותר לעלייה בעלויות המימון.

Eli Lilly מתחזקת על רקע ההתמקדות בתרופות לירידה במשקל

אחד הגורמים המרכזיים שתמכו ב-Eli Lilly היה עדכון הערכה של Morgan Stanley. בנק ההשקעות העלה את מחיר היעד למניה ל-$1,430, לעומת $1,419 קודם לכן, על רקע ציפיות למכירות חזקות של תרופות החברה לירידה במשקל. Morgan Stanley שמרה גם על עמדה חיובית ביחס ל-Johnson & Johnson, Merck ו-AbbVie.

ההתמקדות בתרופות לירידה במשקל ממחישה כיצד מנועי צמיחה ספציפיים יכולים להמשיך לתמוך בשווי חברות התרופות, גם כשהסביבה המאקרו-כלכלית הופכת מאתגרת יותר. Morgan Stanley הצביעה גם על המשך פעילות המיזוגים והרכישות בסקטור כמקור תמיכה פוטנציאלי עבור חברות הבריאות. הבנק מעריך כי בחירות אמצע הקדנציה בארה״ב בחודש נובמבר צפויות להשפיע במידה מוגבלת על מדיניות הבריאות.

תשואות האג״ח ועונת הדוחות עוברות למרכז הבמה

הירידות בשוק הרחב נבעו בחלקן מעלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות לטווח ארוך. תשואת האג״ח הממשלתית האמריקאית ל-30 שנה הגיעה לשיא של 24 שנים, בעוד מחירי הנפט נותרו מעל $100 לחבית. ההתפתחויות החזירו למרכז הדיון את החששות מאינפלציה ואת האפשרות שסביבת הריבית הגבוהה תימשך זמן רב יותר.

כעת תשומת הלב עוברת לעונת הדוחות לרבעון השלישי. UnitedHealth ו-Johnson & Johnson צפויות לפרסם את תוצאותיהן לפני פתיחת המסחר ביום שלישי הבא, ובהמשך צפויות לדווח חברות בריאות נוספות. הדוחות עשויים לספק מבחן חשוב לשאלה אם העליות האחרונות בסקטור נתמכות בשיפור בביצועים הפיננסיים ובתחזיות החברות, או בעיקר בהעדפה של המשקיעים למניות בריאות בתקופה של אי-ודאות בשווקים.

בהמשך, ביצועי סקטור הבריאות יהיו תלויים בשילוב בין תוצאות החברות, תחזיות המכירות לתרופות מרכזיות והתפתחויות במדיניות הבריאות. גם תשואות האג״ח, מחירי האנרגיה וציפיות המשקיעים למדיניות ה-Fed ימשיכו להיות גורמים משמעותיים בתמחור המניות. דוחות ותחזיות חזקים עשויים לחזק את העוצמה היחסית של הסקטור, בעוד לחץ מחודש מצד עליית התשואות או תחזיות חלשות יותר עלול לבחון את עמידותו.