Hewlett Packard Enterprise (HPE) הציגה רבעון שלישי שיא בשנת הכספים, על רקע ביקוש חזק לתשתיות AI, פתרונות תקשורת ומחשוב ארגוני, אשר תמך בצמיחה בהכנסות וברווחיות. התוצאות מחזקות מגמה רחבה יותר בתעשיית הטכנולוגיה, שבה לקוחות ארגוניים וספקיות ענן גדולות מגדילים את השקעותיהם בתשתיות כדי לתמוך בהתרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית.

הכנסות שיא משקפות ביקוש חזק לתשתיות ארגוניות

HPE רשמה הכנסות של 12.2 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 34% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומעט מעל תחזית של 11.91 מיליארד דולר שהוצגה בנתוני הדוחות. הרווח המתואם למניה הגיע ל-1.11 דולר, לעומת תחזית של 0.93 דולר, בעוד ששיעור הרווח הגולמי לפי Non-GAAP עלה ל-40.4%, שיפור של 1,050 נקודות בסיס לעומת הרבעון המקביל.

גם שיעור הרווח התפעולי לפי Non-GAAP הגיע ל-16.2%, עלייה של 770 נקודות בסיס לעומת התקופה המקבילה. השילוב בין צמיחה בהכנסות לבין התרחבות המרווחים מצביע על שיפור במינוף התפעולי של HPE, ככל שהביקוש גדל לאורך פורטפוליו התשתיות של החברה.

פעילות התקשורת נותרה מנוע צמיחה מרכזי. הכנסות פעילות Networking ברבעון השלישי הגיעו לכ-2.9 מיליארד דולר, עלייה של 74.9% לעומת הרבעון המקביל. הביצועים מגיעים לאחר שילוב Juniper Networks בפורטפוליו של HPE, ומדגישים את החשיבות הגוברת של תשתיות תקשורת ככל שחברות ומרכזי נתונים מרחיבים את יכולות ה-AI שלהם.

AI ותקשורת מחזקים את פרופיל הצמיחה של HPE

פעילות Cloud & AI של HPE הניבה הכנסות של 9.0 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 25.4% לעומת השנה הקודמת. החברה מיצבה בשנים האחרונות את תשתיות ה-AI כמנוע צמיחה רב-שנתי, כאשר הביקוש מתרחב מעבר למעבדים ולשרתים אל תחומי התקשורת, האחסון ומערכות התשתית הנדרשות להפעלת עומסי עבודה של AI.

ההתפתחות משמעותית משום שתשתיות AI דורשות פתרונות תקשורת בעלי ביצועים גבוהים להעברת כמויות גדולות של נתונים בין מערכות מחשוב. האסטרטגיה של HPE, המשלבת את יכולות השרתים וה-AI עם פורטפוליו התקשורת שנרכש במסגרת Juniper, מעניקה לחברה היצע תשתיות רחב יותר עבור לקוחות המקימים סביבות AI מורכבות.

ההנהלה הצביעה גם על שיא בצבר ההזמנות, המחזק את ההערכה שהביקוש הנוכחי אינו מוגבל לפרויקטים קצרי טווח. HPE מרחיבה את יכולות התקשורת המותאמות ל-AI ומשלבת בין תשתיות תקשורת, ענן ו-AI במסגרת היצע ארגוני מאוחד יותר. מהלך זה עשוי לחזק את מעמדה התחרותי ככל שהשימוש ב-AI מתרחב.

העלאת התחזית מציבה רף גבוה יותר לשנת הכספים 2027

HPE העלתה את תחזית שנת הכספים 2026 וצופה צמיחה של 34% עד 37% בהכנסות ורווח מתואם למניה של 3.75–3.85 דולר, לעומת תחזית של 3.43 דולר שהוצגה בנתוני הדוחות. החברה צופה גם צמיחה של 73% עד 74% בהכנסות פעילות התקשורת ותזרים מזומנים חופשי של לפחות 3.75 מיליארד דולר.

לשנת הכספים 2027 הציגה HPE מסגרת צמיחה הכוללת עלייה של 13% עד 17% בהכנסות, צמיחה של 16% עד 20% ברווח Non-GAAP למניה ושיעור רווח תפעולי של 14% עד 15% לפי Non-GAAP. החברה צופה תזרים מזומנים חופשי של לפחות 5 מיליארד דולר, המשקף ציפייה להמשך צמיחה לצד יכולת משמעותית לייצר מזומנים.

התחזית המעודכנת מגדילה עם זאת את חשיבות הביצוע התפעולי. HPE תידרש לשמר את הביקוש הגבוה לתשתיות AI ולפתרונות תקשורת, תוך התמודדות עם מגבלות אספקה, עלויות רכיבים ושילוב פורטפוליו התקשורת המורחב. החברה כבר זיהתה בעבר את תנאי האספקה כגורם משמעותי בפעילות התשתיות שלה, ולכן המרת צבר ההזמנות להכנסות וביצועי המרווחים יהיו מדדים מרכזיים ברבעונים הקרובים.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר יכולתה של HPE להפוך את צבר ההזמנות לשיא לצמיחה מתמשכת בהכנסות ולבחון אם תשתיות AI יישארו מקור ביקוש יציב ולא האצה זמנית בהוצאות הארגוניות. קצב הצמיחה בפעילות התקשורת, המרווחים ב-Cloud & AI, תזרים המזומנים החופשי וההתקדמות לעבר יעדי שנת הכספים 2027 יספקו אינדיקציות מרכזיות ליכולתה של HPE להפוך את מחזור ההשקעות הנוכחי ב-AI לצמיחה רווחית לאורך זמן.