ASML Holding חיזקה את מעמדה כאחת החברות החשובות ביותר בתעשיית המוליכים למחצה, לאחר שפרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על תחזיות האנליסטים והעלתה את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2026. הדוחות הדגישו את המשך ההתרחבות בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, כאשר יצרניות שבבים מובילות ממשיכות להגדיל את ההשקעות בכושר ייצור מתקדם, למרות האתגרים הגיאופוליטיים והמגבלות על הייצוא.

עבור משקיעים באירופה, בישראל ובשווקי ההון העולמיים, תוצאותיה של ASML מהוות עדות נוספת לכך שהביקוש לציוד מתקדם לייצור שבבים נותר חזק. כחברה היחידה בעולם המייצרת מערכות ליתוגרפיה בטכנולוגיית EUV (Extreme Ultraviolet), החברה ההולנדית ממשיכה להחזיק בעמדה אסטרטגית מרכזית בשרשרת האספקה העולמית של תעשיית הטכנולוגיה.

תוצאות הרבעון השני עלו על ציפיות השוק

ASML דיווחה על הכנסות של 9.33 מיליארד אירו ברבעון השני, הרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על כ-8.80 מיליארד אירו. הרווח הנקי הסתכם ב-2.92 מיליארד אירו, גם הוא מעל תחזיות הקונצנזוס, כאשר הביקוש החזק מצד יצרניות שבבים המתמקדות בבינה מלאכותית תמך בגידול במשלוחי מערכות ובהכנסות משירותים.

החברה ייחסה את הביצועים החזקים להמשך ההשקעות מצד יצרניות שבבים מובילות, המבקשות להרחיב את ייצור השבבים המתקדמים המשמשים יישומי בינה מלאכותית. לקוחות ובהם TSMC, Samsung Electronics, SK Hynix ו-Micron Technology ממשיכים להשקיע באופן משמעותי בהרחבת כושר הייצור כדי לענות על הביקוש הגדל במהירות לשבבים מתקדמים.

הביצועים הטובים מהצפוי מחזקים את ההערכה כי הוצאות ההון בענף המוליכים למחצה ממשיכות להפגין עמידות, למרות חוסר הוודאות סביב מגבלות הסחר והמצב המאקרו-כלכלי.

תחזית גבוהה יותר משקפת אמון במחזור ההשקעות ארוך הטווח בבינה מלאכותית

אחת ההודעות המשמעותיות ביותר במסגרת הדוחות הייתה החלטתה של ASML להעלות את תחזית ההכנסות לשנת 2026. הנהלת החברה צופה כעת הכנסות שנתיות בטווח של 43 עד 45 מיליארד אירו, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 36 עד 40 מיליארד אירו. התחזית המעודכנת משקפת את ביטחון ההנהלה בכך שהשקעות בתעשיית השבבים, המונעות על ידי הבינה המלאכותית, ימשיכו להיות מנוע צמיחה משמעותי לאורך זמן.

המנכ”ל כריסטוף פוקה (Christophe Fouquet) ציין כי הביקוש מצד הלקוחות נותר גבוה במיוחד, כאשר יצרניות השבבים ממשיכות להאיץ את תוכניות הרחבת כושר הייצור. החברה גם הודיעה על תוכניות להגדיל בכ-30% את כושר הייצור של מערכות ה-EUV ומערכות הליתוגרפיה מסוג DUV (Deep Ultraviolet) במהלך השנתיים הקרובות.

העלאת התחזית מצביעה על כך שהנהלת החברה נהנית מנראות גבוהה לגבי היקף ההזמנות העתידי, למרות מגבלות הייצוא המשפיעות על חלק מהמכירות לסין.

החשיבות האסטרטגית של החברה חורגת מעבר לדוחות הנוכחיים

ASML ממשיכה להיות אחת החברות האסטרטגיות ביותר במערכת האקולוגית של תעשיית המוליכים למחצה, משום שמערכות הליתוגרפיה מסוג EUV שלה חיוניות לייצור המעבדים המתקדמים ביותר בעולם. ככל שהביקוש לתשתיות מחשוב מבוססות בינה מלאכותית ממשיך לגדול, הטכנולוגיה של החברה הופכת לקריטית יותר עבור ייצור השבבים הגלובלי.

הנהלת החברה אישרה גם כי Intel מתכננת להשתמש בטכנולוגיית הליתוגרפיה החדשה High-NA של ASML עבור מעבדי Panther Lake העתידיים, ציון דרך נוסף במסחור הדור הבא של ציוד ייצור שבבים. במקביל, הביקוש מצד לקוחות בסין למערכות DUV נותר משמעותי למרות מגבלות הייצוא, ובכך מסייע לגיוון מקורות ההכנסה של החברה.

עבור המשקיעים, הדוחות האחרונים של ASML ממחישים כיצד חברות המספקות תשתיות קריטיות לתעשיית השבבים ממשיכות ליהנות ממגמת ההשקעות המבנית בבינה מלאכותית, ולא רק ממחזורי הביקוש הקצרים של שוק מוצרי הצריכה הטכנולוגיים.

במבט קדימה, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר קצב השקעות ההון של יצרניות השבבים ככל שהאימוץ של בינה מלאכותית מתרחב ברחבי העולם. מגמות בהיקף ההזמנות, התקדמות בהרחבת כושר הייצור, ההתפתחויות הגיאופוליטיות סביב ייצוא שבבים ויכולתה של ASML לעמוד ביעדי הייצור החדשים שלה ימשיכו להיות מדדים מרכזיים לבריאות הענף. אף שסיכונים מחזוריים ומגבלות סחר בינלאומיות עדיין קיימים, התחזית המעודכנת של החברה מצביעה על כך שהביקוש לטכנולוגיות מתקדמות לייצור שבבים ממשיך להתחזק, ומחזק את מעמדה המרכזי של ASML בשרשרת האספקה העולמית של תעשיית המוליכים למחצה.