AbbVie ביססה את מעמדה כאחת מחברות צמיחת הדיבידנדים האמינות ביותר בענף הבריאות מאז הופרדה מ-Abbott Laboratories בשנת 2013.

בשל הקשר ההיסטורי ל-Abbott, החברה מזוהה לעיתים קרובות עם מורשת ארוכת שנים של העלאות דיבידנד שנתיות רצופות שנבנתה לאורך עשרות שנים.

מאז הפיכתה לחברה עצמאית, העלתה AbbVie את הדיבידנד הרבעוני שלה מ-0.40 דולר למניה ל-1.73 דולר למניה, המשקף קצב צמיחה שנתי ממוצע של כמעט 12% במהלך 13 השנים האחרונות.

השילוב בין הכנסה שוטפת לבין צמיחה עקבית בדיבידנד ממשיך למשוך משקיעים ארוכי טווח המחפשים תזרים מזומנים יציב ופוטנציאל לעליית ערך.

תשואת דיבידנד אטרקטיבית לצד תמחור סביר

בניגוד למניות רבות בתחום צמיחת הדיבידנדים שהפכו יקרות יחסית בעקבות ביקוש גבוה מצד משקיעים, AbbVie עדיין נסחרת ברמת תמחור שרבים רואים כאטרקטיבית.

המניה מציעה כיום תשואת דיבידנד עתידית של כ-3%, גבוהה משמעותית מהממוצע של מדד S&P 500.

במכפיל רווח עתידי של כ-16, AbbVie נסחרת בפרמיה לעומת חלק מחברות התרופות הגדולות, בהן Bristol Myers Squibb ו-Pfizer, הנסחרות במכפילים נמוכים יותר.

עם זאת, הפרמיה משקפת נראות גבוהה יותר של רווחים, פוטנציאל צמיחה משופר וחשיפה נמוכה יותר לאתגרים הקשורים לפקיעת פטנטים.

התמודדות מוצלחת עם אובדן הבלעדיות של Humira

במשך שנים רבות התמקדו המשקיעים בהשלכות של אובדן הבלעדיות המסחרית של Humira.

כניסתן של תרופות ביוסימילריות החל משנת 2023 הובילה לירידה צפויה במכירות Humira והעלתה סימני שאלה בנוגע ליכולת החברה להמשיך לצמוח.

הנהלת AbbVie נערכה לאתגר זה שנים מראש והשקיעה משאבים משמעותיים בפיתוח מנועי צמיחה חדשים.

מאמצים אלו מתחילים להניב תוצאות.

התרופות Skyrizi ו-Rinvoq הפכו למנועי צמיחה מרכזיים בפעילות האימונולוגיה של החברה, וסייעו לקזז את הירידה במכירות Humira תוך יצירת בסיס חדש להתרחבות ארוכת טווח.

תחזית הצמיחה ברווחים נותרת חיובית

אנליסטים מעריכים כי קצב הצמיחה ברווחי AbbVie יואץ במהלך השנים הקרובות.

לאחר שהחברה רשמה רווח מתואם של כ-10 דולר למניה בשנת 2025, התחזיות מצביעות על עלייה לכ-14.24 דולר למניה בשנת 2026 ולכ-16.23 דולר למניה בשנת 2027.

תחזיות אלו בולטות לטובה בהשוואה לחלק מחברות התרופות המתחרות, הצפויות לרשום צמיחה מתונה יותר או אף ירידה ברווחים בתקופה המקבילה.

הציפיות משקפות אמון בפורטפוליו המוצרים של החברה, ביכולות הביצוע המסחריות שלה ובהמשך הרחבת השימוש בתרופות המובילות שלה במגוון תחומי טיפול.

צמיחת הדיבידנד נראית בת-קיימא

הגידול ברווחים מחזק את כיסוי הדיבידנד ומשפר את הגמישות הפיננסית של החברה.

יחס חלוקת הדיבידנד של AbbVie צפוי לרדת לכ-42%, רמה הנחשבת בריאה וברת-קיימא עבור חברת תרופות בוגרת בעלת תזרים מזומנים יציב.

הדבר מעניק להנהלה מרחב להמשיך להגדיל את התגמול לבעלי המניות, לצד השקעה במחקר, פיתוח ומנועי צמיחה עתידיים.

בשנים האחרונות עמדו העלאות הדיבידנד השנתיות בדרך כלל על 5%–6%, והמשך הצמיחה ברווחים עשוי לתמוך במגמה זו גם בעתיד.

שילוב נדיר של הכנסה וצמיחה

משקיעים המתמקדים בהכנסה נאלצים לעיתים לבחור בין מניות בעלות תשואה גבוהה אך פוטנציאל צמיחה מוגבל לבין חברות צומחות המציעות תשואת דיבידנד נמוכה.

AbbVie מציעה איזון בין שני העולמות.

החברה משלבת תשואת דיבידנד גבוהה מהממוצע, היסטוריה מוכחת של העלאות דיבידנד, צמיחה ברווחים וחשיפה לפורטפוליו מגוון של תרופות מובילות.

שילוב זה ממשיך לבדל את AbbVie ביחס לחברות רבות בענף הבריאות ובקרב מניות הדיבידנד הגדולות.

תחזית

AbbVie נראית בעמדה טובה להמשיך לספק הן צמיחה ברווחים והן הכנסה שוטפת לבעלי המניות ככל שהיא מתרחקת מתקופת המעבר שלאחר פקיעת הפטנט של Humira.

ההצלחה המתמשכת של Skyrizi ו-Rinvoq, יחד עם תחזיות הצמיחה החזקות ויחס חלוקת הדיבידנד הבריא, מחזקים את סיפור ההשקעה ארוך הטווח של החברה.

עבור משקיעים המחפשים שילוב של הכנסה מדיבידנדים, צמיחה ברווחים ותמחור סביר בענף הבריאות, AbbVie ממשיכה לבלוט כאחת האפשרויות האטרקטיביות בקרב חברות הדיבידנד הגדולות.