מניות קטנות חוזרות למרכז הבמה

לאורך השנים האחרונות, מניות הטכנולוגיה הגדולות הובילו את השווקים, בעיקר בזכות הבינה המלאכותית, מחשוב הענן וקבוצת “שבע המופלאות”. עם זאת, שנת 2026 מסמנת שינוי מסוים במבנה ההובלה של השוק.

קרן הסל iShares Russell 2000 ETF ‏(NYSEARCA: IWM), העוקבת אחר כ-2,000 חברות אמריקאיות בעלות שווי שוק קטן, הניבה תשואה כוללת של 18.22% מתחילת השנה. בכך היא הקדימה במעט את Invesco QQQ ETF ‏(NASDAQ: QQQ), שהניבה תשואה של 17.57%.

המגמה אינה מוגבלת לשנת 2026 בלבד. במהלך 12 החודשים האחרונים רשמה IWM ביצועים טובים יותר מ-QQQ, נתון המעיד על התעניינות גוברת מצד המשקיעים במניות קטנות.

פערי התמחור מושכים משקיעים

אחת הסיבות המרכזיות להתעניינות המחודשת במניות קטנות היא רמת התמחור.

QQQ נשענת במידה רבה על חברות הטכנולוגיה הגדולות ועל מובילות תחום הבינה המלאכותית, שרבות מהן נסחרות במכפילים גבוהים לאחר שנים של עליות חדות.

לעומת זאת, IWM נסחרת כיום במכפיל רווח נמוך משמעותית, המגלם הנחה של כ-37% ביחס ל-QQQ.

עבור משקיעים החוששים מהערכת שווי גבוהה מדי בקרב ענקיות הטכנולוגיה, מניות קטנות עשויות להציע יחס סיכון-סיכוי מאוזן יותר.

צמיחת הרווחים תומכת במגמה

העליות האחרונות במניות הקטנות אינן נובעות רק מהיבטי תמחור.

לפי מחקר של T. Rowe Price, חברות קטנות רשמו שיפור משמעותי בצמיחת הרווחים במהלך המחצית השנייה של 2025, מגמה שהמשיכה לתמוך בביצועיהן גם בשנת 2026.

שיפור ברווחיות ובנתונים העסקיים יצר בסיס יציב יותר להמשך העליות והפחית את התלות בהתרחבות מכפילים בלבד.

בעיני חלק מהאנליסטים, מדובר בתחילתו של גל התאוששות משמעותי במגזר החברות הקטנות.

פיזור רחב יותר מעבר לטכנולוגיה

בשנים האחרונות הפכו תיקי השקעות רבים למרוכזים במספר מצומצם של מניות טכנולוגיה גדולות.

QQQ ממשיכה להוות כלי מרכזי עבור משקיעים המבקשים חשיפה לחברות מובילות בתחומי הבינה המלאכותית, השבבים, התוכנה ומחשוב הענן. עם זאת, הריכוז הגבוה בענף הטכנולוגיה עלול להגביר את הסיכון במקרה של שינוי בסנטימנט כלפי הסקטור.

IWM מעניקה חשיפה למגוון רחב של ענפים, בהם תעשייה, פיננסים, בריאות, צריכה מחזורית וחברות בעלות פעילות מקומית הנהנות מהצמיחה הכלכלית בארצות הברית.

פיזור זה עשוי לצמצם את הסיכון לריכוזיות תוך שמירה על פוטנציאל צמיחה.

גם החברות הקטנות עשויות ליהנות ממהפכת ה-AI

השקעה במניות קטנות אינה בהכרח ויתור על פוטנציאל הבינה המלאכותית.

משקיעים רבים מעריכים כי שיפורי הפריון שמביאה הבינה המלאכותית יתרחבו בהדרגה מעבר לענקיות הטכנולוגיה ויחלחלו לחברות קטנות ובינוניות במגוון רחב של ענפים.

ככל שכלי AI יהפכו לנגישים וזולים יותר, חברות קטנות עשויות לשפר יעילות, להפחית עלויות ולהגדיל רווחיות.

עבור משקיעים ארוכי טווח, חלק מהחברות הקטנות של היום עשויות להפוך למובילות השוק של מחר.

איזו קרן סל נראית אטרקטיבית יותר?

התשובה תלויה במטרות ההשקעה של כל משקיע.

QQQ נותרת הבחירה המועדפת עבור מי שמחפש חשיפה ממוקדת לחברות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית הגדולות בעולם. ביצועיה בעשור האחרון היו מרשימים במיוחד.

עם זאת, IWM מציעה שילוב של תמחור נמוך יותר, שיפור ברווחיות, פיזור רחב יותר וחשיפה לסקטור שעדיין עשוי ליהנות מפוטנציאל סגירת פערים מול החברות הגדולות.

השורה התחתונה

הביצועים העדיפים של IWM בתקופה האחרונה עשויים להעיד על התרחבות הנהגת השוק מעבר לענקיות הטכנולוגיה. בעוד ש-QQQ ממשיכה להוות כלי השקעה מרכזי לטווח הארוך, IWM מספקת חשיפה לחברות בעלות פוטנציאל צמיחה לצד תמחור אטרקטיבי יותר.

עבור משקיעים המבקשים לגוון את החשיפה מעבר לטכנולוגיה הגדולה, תוך שמירה על פוטנציאל צמיחה, IWM ממשיכה להוות אפשרות בולטת למעקב בשנת 2026.

הצהרת גילוי נאות: כתבה זו מיועדת למטרות מידע בלבד ואינה מהווה ייעוץ השקעות, ייעוץ פיננסי, ייעוץ מס או המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך. יש לבצע מחקר עצמאי ולהיוועץ באנשי מקצוע מוסמכים לפני קבלת החלטות השקעה.