שווקי הפיננסים בתל אביב נסחרים במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים מאזנים בין חולשה במדדי המניות המובילים לבין התחזקות בסגמנטים נבחרים בשוק. מדדי ת”א-35 ות”א-125 יורדים, בעוד מניות הביניים, מניות הבנקים, חברות הערך ושווקי האג”ח מציגים ביצועים חזקים יותר. הפער בין ביצועי המדדים המרכזיים מדגיש סביבת השקעות סלקטיבית, שבה המשקיעים ממשיכים להבחין בין סקטורים, רמות תמחור ורמות סיכון שונות.

חולשה במניות הגדולות מול התחזקות במניות הביניים ובמניות הערך

מדד ת”א-35 נסחר בירידה של 0.36%, למרות השתתפות חיובית יחסית בתוך המדד עצמו. במדד נרשמו 24 מניות עולות לעומת 10 מניות יורדות ונייר ערך אחד ללא שינוי. השילוב בין ירידת המדד לבין רוחב שוק חיובי יותר מצביע על כך שהלחץ מתמקד בחלק מהחברות הגדולות בלבד, ולא משקף חולשה רחבה בכל קבוצת מניות השווי הגבוה.

גם מדד ת”א-125 הרחב יותר נמצא תחת לחץ, עם ירידה של 0.18%. עם זאת, מבנה המסחר הפנימי במדד חיובי יחסית, כאשר 73 מניות עולות לעומת 50 מניות יורדות. נתון זה מצביע על כך שלמרות שהמדד המרכזי נותר שלילי במידה מתונה, חלק משמעותי מהשוק עדיין מושך ביקושים מצד המשקיעים.

מניות הביניים מציגות ביצועים חזקים יותר. מדד ת”א-90 עלה ב-0.14%, בתמיכת 49 מניות עולות לעומת 40 מניות יורדות. השיפור במניות הביניים מצביע על כך שהמשקיעים מזהים הזדמנויות בחברות בעלות פוטנציאל צמיחה וחשיפה גבוהה יותר לפעילות הכלכלית המקומית.

מדד ת”א-90 ובנקים עלה ב-0.31%, עם 54 ניירות ערך עולים לעומת 40 יורדים. העלייה מצביעה על כך שמניות הפיננסים מספקות תמיכה ותורמות לביצועים החזקים יותר של סגמנט זה בשוק.

מניות הערך מובילות את העליות בשוק. מדד ת”א-125 ערך עלה ב-0.59% והציג ביצועים טובים יותר ממדדי המניות הרחבים. עם 35 מניות עולות לעומת 20 מניות יורדות, הנתונים מצביעים על העדפה מתמשכת של המשקיעים לחברות בעלות תמחור אטרקטיבי, פעילות עסקית מבוססת ופוטנציאל להגנה טובה יותר בתקופות של אי ודאות.

רוחב השוק מצביע על רכישות סלקטיביות בין הסקטורים

רוחב השוק מציג תמונה חיובית יותר מזו שמשתקפת רק בתנועת המדדים המרכזיים. למרות שמדדי ת”א-35 ות”א-125 נותרו מעט שליליים, מספר המניות העולות במספר מדדים מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים לחפש הזדמנויות ולא מפחיתים חשיפה באופן גורף.

מדד ת”א סקטור-באלאנס עלה ב-0.17%, בתמיכת 57 ניירות ערך עולים לעומת 42 יורדים. הביצועים המאוזנים יחסית בין הסקטורים מצביעים על כך שהביקו

• שווקי האג”ח מתחזקים ברוב המדדים המרכזיים, בעוד מחזורי המסחר הגבוהים במניות משקפים פעילות ערה מצד המשקיעים והתאמות בתיקי ההשקעות.

שים מתפזרים במספר תחומים בשוק ולא מתמקדים בענף יחיד בלבד.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-908 מיליון שקל, ומשקף השתתפות משמעותית מצד משקיעים מוסדיים ומקצועיים. פעילות המסחר הגבוהה מצביעה על כך שמשתתפי השוק מבצעים התאמות בתיקי ההשקעות ומעבירים הון בין סגמנטים שונים.

מבנה השוק הנוכחי מצביע על כך שהמשקיעים מתמקדים בנושאים ספציפיים, בעיקר בחברות ערך ובסקטורים המציגים נראות גבוהה יותר של רווחים עתידיים, תוך שמירה על זהירות כלפי חלק מהמניות הגדולות.

שווקי האג”ח מתחזקים כאשר המשקיעים מחפשים יציבות

שווקי האג”ח מציגים מומנטום חיובי ומספקים תמיכה נוספת לסביבה הפיננסית הרחבה. מדד All-Bond הכללי עלה ב-0.13%, עם 279 ניירות ערך עולים לעומת 59 יורדים. רוחב השוק החיובי באפיק האג”ח משקף ביקושים רחבים לנכסים בעלי הכנסה קבועה.

גם איגרות החוב הצמודות למדד מתחזקות. מדד תל בונד-צמודות A עלה ב-0.02%, בעוד מדד תל בונד 60 צמודות עלה ב-0.09%. העליות מצביעות על המשך עניין מצד המשקיעים בנכסים המעניקים הגנה מפני אינפלציה ובאפשרויות ליצירת הכנסה יציבה.

מדד הבונד הקצר עד שנה נותר ללא שינוי, ומשקף יציבות באיגרות חוב קצרות טווח. מחזור המסחר בשוק האג”ח הסתכם בכ-296 מיליון שקל, נתון המעיד על נזילות והשתתפות פעילה מצד המשקיעים.

תחזית: המשקיעים בוחנים האם החוזקה הסלקטיבית יכולה להתרחב

בהמשך הדרך, המשקיעים יעקבו אחר השאלה האם החוזקה שנרשמת במניות הערך, במניות הביניים ובשווקי האג”ח יכולה להתרחב למגמה רחבה ועקבית יותר בשוק. שיפור בביצועי המניות הגדולות, במיוחד במדד ת”א-35, עשוי לספק אישור נוסף לכך שאמון המשקיעים מתחזק.

הגורמים המרכזיים למעקב כוללים את זרימות ההון מצד משקיעים מוסדיים, כיוון שווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית, מגמות בשווקי האג”ח והתפתחויות ספציפיות בחברות שעשויות להשפיע על ביצועי הסקטורים השונים. המשך התחזקות ברוחב השוק עשוי לתמוך בעליות נוספות, בעוד לחץ מחודש על המדדים המובילים עשוי להשאיר את המשקיעים ממוקדים בהזדמנויות נקודתיות בלבד.

נכון לעכשיו, שווקי תל אביב משקפים סביבה זהירה אך חיובית, המאופיינת בביצועים מעורבים במניות, השתתפות גבוהה בסגמנטים נבחרים, הובלה של מניות ערך ושיפור בתנאי שוק האג”ח. השלב הבא בכיוון השוק יהיה תלוי ביכולת של מוקדי החוזקה הנוכחיים להתרחב אל עבר חלקים רחבים יותר בשוק המניות.