המניות באסיה הציגו ביצועים מעורבים ביום שלישי לאחר שוול סטריט חוותה גל מכירות כבד שנבע מחששות להפרעה מצד בינה מלאכותית ומהסלמה מחודשת במדיניות המכסים של הנשיא דונלד טראמפ. בעוד שחלק מהשווקים באסיה הקשורים לשבבים התאוששו בחדות, הסנטימנט הרחב נותר שברירי, כאשר המשקיעים שוקלים סיכונים מבניים הקשורים ל-AI, אי־ודאות מסחרית וטריגרים קרובים בארה”ב — בהם דוחות Nvidia ונאום מצב האומה של טראמפ.

אסיה מתפצלת כאשר מניות שבבים מתאוששות

מדד ניקיי 225 ביפן זינק ב־0.9% ל־57,354.14 נקודות, בתמיכת מניות הקשורות לתעשיית המוליכים למחצה. Advantest קפצה ב־4.6% ו-Disco Corp. עלתה ב־2.2%, מה שמשקף אמון מתמשך של המשקיעים בספקיות חומרה למרות התנודתיות במניות תוכנה בארה”ב. מדד הקוספי בדרום קוריאה טיפס ב־1.8% לשיא של 5,951.90 נקודות, כאשר סמסונג אלקטרוניקס עלתה ב־3.2% ו-SK Hynix התחזקה ב־4.8%.

השווקים בסין היבשתית עלו ביותר מ־1% לאחר פתיחה מחדש בעקבות חופשה בת שבוע, כאשר מדד שנחאי המורכב עלה ב־1.2% ל־4,129.78 נקודות. מנגד, מדד האנג סנג בהונג קונג ירד ב־1.9% ל־26,564.01 נקודות, כאשר סוחרים מימשו רווחים לאחר העליות האחרונות.

מדד S&P/ASX 200 באוסטרליה נחלש ב־0.1%, מדד סנסקס בהודו ירד ב־0.3%, בעוד מדד טאיאקס בטייוואן בלט בעלייה של 2.4%. הפער האזורי מדגיש מעבר לעמידות בתחום החומרה, גם כאשר חששות מהפרעת AI מכבידים על סקטורים עתירי תוכנה.

וול סטריט נפגעה מ”רוטציית מפסידי ה-AI”

הטון הזהיר מגיע לאחר מכירות חדות בארה”ב. מדד S&P 500 ירד ב־1% ל־6,837.75 נקודות לאחר שטראמפ הכריז על מכסים זמניים בשיעור 15% בעקבות פסיקת בית המשפט העליון שביטלה מכסים הדדיים קודמים. מדד דאו ג’ונס ירד ב־1.7% ל־48,804.06 נקודות, והנאסד”ק איבד 1.1% ל־22,627.27 נקודות.

התנודתיות סביב AI החריפה את הירידות. חברת הסייבר CrowdStrike צנחה ב־9.8% והעמיקה את הירידה השנתית ליותר מ־25%, לאחר שכלי קידוד מבוססי AI חדשים העלו חששות מלחץ תחרותי. AppLovin נפלה ב־9.1%, והעמיקה ירידה שנתית של 43.5%, כאשר המשקיעים בחנו מחדש את עמידות מודל התוכנה בעידן מואץ ב-AI.

השוק מבדיל יותר ויותר בין “מנצחי תשתיות AI” לבין חברות העלולות להיפגע מהפרעה טכנולוגית. ספקיות שבבים שמרו יחסית על יציבות, בעוד שמניות תוכנה, פינטק ופלטפורמות שירותים חוו דחיסת מכפילים.

גם מניות חברות התעופה ירדו בחדות בעקבות שיבושי מזג אוויר חמורים בצפון־מזרח ארה”ב. במקביל, מניית נובו נורדיסק הנסחרת בארה”ב צנחה ב־16.4% לאחר תוצאות ניסוי מאכזבות, בעוד אלי לילי עלתה ב־4.9% על רקע יתרון תחרותי יחסי.

סיכוני מאקרו, עליית נפט ואי־ודאות ריבית

מחירי הנפט עלו על רקע מתיחות גיאופוליטית הקשורה להתפתחויות אפשריות בין ארה”ב לאיראן. הנפט האמריקאי טיפס ל־66.88 דולר לחבית, ונפט ברנט עלה ל־71.70 דולר. בשוקי המט”ח נרשמה זהירות, כאשר הדולר התחזק ל־155.16 ין והאירו נחלש קלות ל־1.1775 דולר.

נגיד הפדרל ריזרב כריסטופר וולר ציין כי החלטת הריבית במרץ היא בגדר “הטלת מטבע”, מה שמדגיש את אי־הוודאות במדיניות המוניטרית. הורדת ריבית עשויה לתמוך בצמיחה אך גם לסכן התחדשות לחצי אינפלציה — איזון עדין במיוחד בעיצומה של תנודתיות מכסים.

ביטקוין ירד ב־2.4% ל־63,330 דולר, מה שמחזק את תחושת ההימנעות מסיכון בנכסים ספקולטיביים.

במבט קדימה, דוחות Nvidia יהוו מדד סנטימנט מרכזי לעסקת ה-AI. משקיעים בוחנים האם ההשקעות האגרסיביות של הייפרסקיילרים בשבבי AI יכולות להיתרגם לרווחיות בת־קיימא. בשילוב עם אי־ודאות במדיניות המסחר, הסביבה בטווח הקצר מצביעה על תנודתיות חוצת נכסים ורוטציה סקטוריאלית מתמשכת, ולא על מגמה כיוונית ברורה.