שווקי המניות הגלובליים סיימו את השבוע בטון בונה יותר אך לא אחיד, כאשר משקיעים הגדילו באופן סלקטיבי את החשיפה לסיכון בין אזורים. בעוד שהתנודתיות התמתנה ושווקי המטבע נותרו יציבים, פיזור הביצועים בין אזורים הדגיש סביבת שוק המונעת מרוטציה ואמון סלקטיבי, ולא ממומנטום גלובלי מסונכרן.

השווקים בארה״ב מדגישים רוטציה על פני עוצמה רוחבית

שווקי המניות בארה״ב הציגו תוצאות שבועיות מעורבות אך אינפורמטיביות. מדד דאו ג׳ונס תעשייה עלה ב-+2.50% במהלך חמישה ימים, בתמיכת התחזקות סקטורים תעשייתיים ובעלי אוריינטציית ערך. גם מניות בעלות שווי שוק קטן משכו תשומת לב מחודשת, כאשר מדד ראסל 2000 התחזק ב-+2.17%, מה שמעיד על הרחבה זהירה של תיאבון הסיכון מעבר למובילות הענק.

לעומת זאת, מדדים עתירי צמיחה המשיכו לפגר. מדד הנאסד״ק קומפוזיט ירד ב-1.84% על בסיס חמישה ימים, ומשקף רגישות מתמשכת לנראות הרווחים ולמשמעת תמחור. מדד S&P 500 ירד במעט, ב-0.10% לשבוע, למרות התאוששות מאוחרת שסייעה לצמצום ההפסדים הכוללים. מדדי הלחץ בשוק נותרו מרוסנים, כאשר מדד ה-VIX רשם תנועה מתונה של +1.83% בחמישה ימים, בעוד מדד הדולר האמריקאי נותר כמעט ללא שינוי עם +0.07%.

שווקי המניות באירופה מתקדמים על רקע שיפור באמון

שווקי המניות באירופה רשמו עליות שבועיות נאות, המצביעות על שיפור בסנטימנט האזורי. מדד DAX בגרמניה עלה ב-+0.74%, בעוד מדד FTSE 100 בבריטניה התקדם ב-+1.43%, בתמיכת סקטורים דפנסיביים וציפיות יציבות לרווחים. מדד CAC 40 בצרפת בלט עם עלייה שבועית של +1.81%, המשקפת חידוש מומנטום בשווקי הליבה של גוש האירו.

ברמה האזורית, מדד MSCI Europe עלה ב-+0.10%, מה שמעיד על התקדמות מדודה יותר כאשר בוחנים סל רחב של שווקים. מגמות אלו מצביעות על כך שמשקיעים חוזרים באופן סלקטיבי לשווקי המניות באירופה, תוך שמירה על ערנות לסיכוני צמיחה ולאותות מדיניות.

שווקי אסיה-פסיפיק וישראל מציגים שונות

שווקי המניות באסיה נותרו לא אחידים. מדד ניקיי 225 ביפן רשם עלייה שבועית חזקה של +3.04%, בתמיכת אופטימיות מקומית ויציבות המטבע. מנגד, מדד שנגחאי קומפוזיט בסין ירד ב-1.27%, בעוד מדד KOSPI בדרום קוריאה נחלש ב-2.82% ומדד האנג סנג בהונג קונג ירד ב-3.02%, מה שמשקף לחץ מתמשך בשווקי צפון אסיה.

שווקי המניות בישראל בלטו ביציבותם היחסית. מדד ת״א-35 עלה ב-+1.20% במהלך השבוע, בעוד מדד ת״א-125 הרחב התחזק ב-+0.83%. עליות אלו מצביעות על אופטימיות מדודה, כאשר משקיעים מוסיפים חשיפה באופן סלקטיבי על רקע שיפור בסנטימנט הגלובלי, תוך מודעות לשיקולים אזוריים וגיאופוליטיים.

במבט קדימה, משקיעים צפויים להתמקד בפרסומי נתוני מאקרו קרובים, בתקשורת מצד בנקים מרכזיים ובהתפתחויות גיאופוליטיות, כדי להעריך האם תקופה זו של תנודתיות מופחתת יכולה להימשך. המשך רוטציה אזורית וסקטוריאלית עשוי לייצר הזדמנויות סלקטיביות, בעוד שהסיכונים כלפי מטה נותרו קשורים לאותות צמיחה לא אחידים ולשינויים בסנטימנט הגלובלי. השבועות הקרובים יהיו קריטיים בקביעה האם תהליך ההתייצבות יתפתח למומנטום שוק רחב ועמיד יותר.