שווקי המניות בארצות הברית נסחרו בעליות חדות ב-15 ביוני, כאשר המדדים המרכזיים רשמו עליות רחבות בזמן שהמשקיעים העדיפו נכסי סיכון והתנודתיות ירדה. את הראלי הובילו מניות הטכנולוגיה, בעוד שהעוצמה שנרשמה גם במניות בעלות שווי שוק גדול ובשוק הקנדי הצביעה על סנטימנט חיובי החורג ממגזר אחד בלבד.

הירידה המקבילה ב-VIX וב-מדד הדולר האמריקאי חיזקה את ההערכה כי המשקיעים חשים בנוח יותר עם תנאי השוק. אף שהמסחר עדיין נמשך, הביצועים הנוכחיים מצביעים על יום מסחר המאופיין בעלייה בתיאבון לסיכון ובהשתתפות רחבה של מניות.

מניות הטכנולוגיה דוחפות את השוק כלפי מעלה

מדד הנאסד”ק היה הבולט ביותר מבין המדדים המרכזיים בארצות הברית, לאחר שעלה ב-2.35 לרמה של 26,496.01. המדד, המוטה לטכנולוגיה, עקף באופן משמעותי את ביצועי השוק הרחב והעיד על ביקוש מתמשך מצד המשקיעים לחברות צמיחה ולמגזרים מבוססי חדשנות.

מדד S&P 500 עלה ב-1.49 לרמה של 7,541.98, מה שמשקף עליות במספר רב של ענפים ולא ריכוז במניות בודדות בלבד. במקביל, מדד דאו ג’ונס התחזק ב-1.05 לרמה של 51,740.23, דבר המרמז שגם חברות תעשייה, פיננסים וחברות בלו-צ’יפ ותיקות תרמו למומנטום החיובי.

שילוב זה של עוצמה הן במניות צמיחה והן במניות ערך נתפס לעיתים קרובות כסימן להשתתפות בריאה יותר של השוק. במקום להסתמך אך ורק על הובלת מגזר הטכנולוגיה, נראה כי המשקיעים היו מוכנים להקצות הון למגוון רחב של מגזרים, ובכך לתמוך ביציבות רחבה יותר של השוק.

מניות קטנות ושווקים בינלאומיים מחזקים את הסנטימנט החיובי

המגמה החיובית לא הוגבלה למניות הגדולות בארצות הברית בלבד. מדד Russell 2000, העוקב אחר חברות אמריקאיות קטנות יותר, עלה ב-0.79 לרמה של 2,943.99. ביצועי מניות קטנות נתפסים לעיתים קרובות כמדד לאמון בכלכלה המקומית, שכן חברות אלו מפיקות בדרך כלל את עיקר הכנסותיהן מהשוק האמריקאי.

בקנדה, מדד S&P/TSX Composite התחזק ב-1.17 לרמה של 35,347.77, בעוד שבברזיל עלה מדד IBOVESPA ב-1.54 לרמה של 173,767.12. העליות בצפון ובדרום אמריקה מעידות כי הסנטימנט החיובי לא היה מוגבל לוול סטריט בלבד, אלא התפשט גם לשווקים אזוריים נוספים.

השתתפות בינלאומית עשויה לחזק את אמון המשקיעים הכולל, שכן היא מצביעה על הקצאת הון רחבה ולא על ריכוז במניות הענק האמריקאיות בלבד. עליות מסונכרנות מסוג זה עשויות לשקף אופטימיות לגבי התנאים הכלכליים, תחזיות הרווח של החברות או זרימות הון גלובליות.

ירידה בתנודתיות ודולר חלש יותר תומכים בנכסי סיכון

אחת ההתפתחויות הבולטות במהלך יום המסחר הייתה הירידה במדדי ההגנה. מדד ה-VIX, המכונה לעיתים “מדד הפחד” של וול סטריט, ירד ב-7.86 לרמה של 16.29. רמת תנודתיות נמוכה יותר מעידה בדרך כלל על ירידה בחששות המשקיעים ועל נכונות גבוהה יותר להחזיק במניות במקום בנכסי הגנה.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי ירד ב-0.28 לרמה של 99.47. דולר חלש יותר עשוי לתמוך בחברות רב-לאומיות באמצעות שיפור התחרותיות של הכנסותיהן מעבר לים ושל פעילות הייצוא שלהן כאשר ההכנסות מתורגמות בחזרה לדולרים. בנוסף, הוא עשוי לעודד זרימת הון לנכסי סיכון ולשווקים מתעוררים.

השילוב של עליות במניות, ירידה בתנודתיות והיחלשות הדולר יוצר רקע שוק חיובי. עם זאת, תנאי השוק נותרים דינמיים, וסנטימנט המשקיעים עשוי להשתנות במהירות בתגובה לנתונים כלכליים חדשים, להצהרות של בנקים מרכזיים או להתפתחויות גיאופוליטיות.

במבט קדימה, המשקיעים צפויים לעקוב אחר נתונים כלכליים, מדדי אינפלציה, הודעות הפדרל ריזרב ועדכוני דוחות כספיים של חברות כדי להעריך האם הראלי הנוכחי יוכל להימשך. השתתפות מתמשכת של מניות קטנות, לצד תנודתיות יציבה ותנאי מטבע תומכים, עשויה לחזק את המומנטום החיובי. מנגד, הפתעות מאקרו-כלכליות או חזרה של אי-ודאות עשויות להגביר את התנודתיות ולשנות את סנטימנט הסיכון ככל שהשווקים יעברו לשלב הבא של המסחר.