שווקי ההון באסיה פתחו את מסחר הבוקר של יום שני בפערים חדים ברחבי האזור, מה שמדגיש את התנודתיות הגוברת בשווקים הגלובליים. בעוד שמניות בסין ובהונג קונג רשמו עליות מתונות, כמה מהמדדים המרכזיים ביפן, דרום קוריאה ואוסטרליה חוו ירידות משמעותיות. המשקיעים מתמודדים עם עלייה במחירי האנרגיה, תנודות במטבעות ואי־ודאות סביב המדיניות המוניטרית העולמית עם תחילת שבוע המסחר.

אל לוח השנה האזורי נוסף גם גורם ייחודי, כאשר השווקים בקזחסטן נותרו סגורים לרגל יום האישה בבורסת קזחסטן. החג משפיע גם על המסחר באירופה, שם בורסת אוקראינה מציינת את אותו היום, מה שמגביל זמנית את הפעילות בחלקים ממזרח אירופה.

סין והונג קונג מובילות את העליות בעוד ששווקים אזוריים אחרים מתקשים

שווקי המניות בסין היבשתית ובהונג קונג נפתחו ביום שני בעוצמה מתונה, והיוו נקודת אור נדירה בתוך סשן אזורי תנודתי במיוחד. מדד האנג סנג בהונג קונג עלה ב־1.72 אחוזים לרמה של 25,757.29, מה שמשקף שיפור בסנטימנט סביב מניות טכנולוגיה ופיננסים בעלות שווי שוק גדול. גם מדד שנגחאי קומפוזיט עלה ב־0.38 אחוזים לרמה של 4,124.19, כאשר המשקיעים הגיבו לסימנים ליציבות במדיניות ולציפיות לתמיכה כלכלית נוספת מצד בייג׳ינג.

לעומת זאת, התמונה הרחבה יותר באזור הייתה שלילית בהרבה. מדד ניקיי 225 של יפן צנח ב־6.47 אחוזים לרמה של 52,025.08, אחת הירידות החדות ביותר מבין המדדים המרכזיים באסיה במהלך מסחר הבוקר. מדד KOSPI Composite של דרום קוריאה רשם ירידה עמוקה אף יותר של 6.87 אחוזים לרמה של 5,201.03, מה שמדגיש לחץ מכירות משמעותי במניות טכנולוגיה ושבבים.

גם מדד S&P/ASX 200 של אוסטרליה ספג לחץ כבד וירד ב־3.94 אחוזים לרמה של 8,501.90. הירידה משקפת חששות של משקיעים בנוגע לצמיחה הגלובלית ולתנודתיות בשוק הסחורות, במיוחד כאשר מחירי האנרגיה מזנקים ושווקי המתכות נותרים בלתי יציבים. מדד S&P BSE SENSEX של הודו ירד ב־1.37 אחוזים לרמה של 78,918.90, מה שמשקף סנטימנט זהיר בקרב משקיעים בשווקי אסיה המתעוררים.

שווקי האנרגיה מזנקים כאשר מחירי הנפט קופצים בכמעט 20 אחוזים

אחת ההתפתחויות הדרמטיות ביותר שמעצבות את מסחר יום שני היא הזינוק החד במחירי האנרגיה בעולם. הנפט הגולמי עלה לרמה של 108.81 דולר לחבית, עלייה של 19.70 אחוזים, בעוד שנפט ברנט טיפס ב־17.33 אחוזים לרמה של 108.75 דולר.

הזינוק במחירי הנפט עורר מחדש חששות מפני אינפלציה ושיבושים באספקה. עלויות אנרגיה גבוהות יותר עשויות לחלחל דרך שרשראות האספקה הגלובליות, להעלות את עלויות הייצור ואף לאלץ בנקים מרכזיים לשמור על מדיניות מוניטרית הדוקה יותר למשך זמן ממושך.

גם מחירי הגז הטבעי עלו, כאשר חוזי אפריל טיפסו ב־7.53 אחוזים לרמה של 3.4260. עם זאת, שוק הסחורות הרחב יותר הציג ביצועים מעורבים. נחושת ירדה ב־1.59 אחוזים לרמה של 5.71, נתון המרמז על ציפיות חלשות יותר לביקוש תעשייתי. מתכות יקרות חוו לחץ מכירות משמעותי, כאשר הזהב ירד ב־2.52 אחוזים לרמה של 5,028.50 והכסף צנח ביותר מ־5 אחוזים. גם הפלטינה נסוגה בחדות עם ירידה של 5.36 אחוזים.

התנועות הללו בשווקי הסחורות מדגישות את האופי הלא אחיד של הביקוש הגלובלי, כאשר המשקיעים מאזנים בין סיכונים גיאופוליטיים, חששות לאספקה ואי־ודאות מקרו־כלכלית.

שווקי המטבע והאג”ח משקפים שינוי בסנטימנט הסיכון

שווקי המטבע במהלך מסחר הבוקר באסיה הציגו התחזקות מתונה של הדולר האמריקאי מול כמה מטבעות מרכזיים. הדולר התחזק ב־0.92 אחוזים מול הליש”ט הבריטית ועלה ב־0.91 אחוזים מול הדולר האוסטרלי. צמד המטבעות USD/JPY טיפס לרמה של 158.6780, מה שמשקף לחץ מתמשך על הין היפני כאשר פערי הריביות נותרים רחבים.

במקביל, האירו נחלש מול הדולר האמריקאי כאשר הצמד EUR/USD ירד ב־0.89 אחוזים לרמה של 1.1518. הדולר ההונג קונגי נותר יציב יחסית סמוך לשער ההצמדה שלו, וירד רק מעט לרמה של 7.8150 מול הדולר האמריקאי.

שווקי האג”ח הציגו איתותים מעורבים. תשואת האג”ח האמריקאית ל־30 שנה עלתה מעט לרמה של 4.7550 אחוזים, בעוד שהתשואה על האג”ח ל־10 שנים ירדה מעט לרמה של 4.1330 אחוזים. ניירות ערך קצרים יותר, כמו האג”ח לחמש שנים ואג”ח ממשלתית לשלושה חודשים, רשמו ירידות מתונות, נתון המרמז כי המשקיעים מעדכנים את הציפיות שלהם לגבי מדיניות הריבית העתידית.

גם קרנות סל הקשורות לאג”ח ממשלתיות רשמו חולשה, כאשר קרן iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ירדה ב־0.37 אחוזים.

תחזית: השווקים נערכים לתנודתיות מתמשכת כאשר סיכוני האנרגיה והמדיניות עומדים במרכז

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר השאלה האם הזינוק במחירי הנפט ימשיך להשפיע על השווקים הגלובליים ועלול להגביר את לחצי האינפלציה ולהקשות על התחזית עבור בנקים מרכזיים. שווקי המניות עשויים להישאר תנודתיים בטווח הקרוב כאשר סוחרים מעכלים איתותים מקרו־כלכליים, התפתחויות גיאופוליטיות ושינויים בדינמיקה של המטבעות.

המשקיעים יפנו גם את תשומת הלב לפרסומי נתונים כלכליים קרובים, להנחיות של חברות בנוגע לרווחים ולאיתותי מדיניות מצד בנקים מרכזיים מרכזיים, אשר כולם עשויים לעצב את סנטימנט המשקיעים בימים הקרובים. עבור משקיעים גלובליים וישראלים כאחד, האינטראקציה בין שווקי האנרגיה, ציפיות הריבית והחוסן הכלכלי האזורי עשויה לקבוע האם התנודתיות הנוכחית בשווקים תתפתח לסביבה רחבה יותר של הימנעות מסיכון או תתייצב ככל ששבוע המסחר יתקדם.