שווקי אסיה נפתחו ביום חמישי, 19 במרץ, בגישה מפוצלת כאשר המשקיעים מנווטים סביבת סיכון זהירה במהלך סשן הבוקר. בעוד מדדים סלקטיביים בסין רשמו עליות קלות, מדדים אזוריים רחבים יותר עמדו תחת לחץ, מה שמשקף חששות מחודשים לגבי הצמיחה הגלובלית, תנודתיות במטבעות ושינויים בזרימות ההון.

שווקי מניות תחת לחץ ברחבי אסיה המפותחת

הירידות היו בולטות במיוחד באסיה המפותחת, שם שווקים רגישים לסיכון ספגו לחץ מכירות כבד. מדד ניקיי 225 ביפן צנח ב-2.79 אחוזים, מה שמאותת על תיקון לאחר עליות חזקות בתקופה האחרונה ומשקף זהירות מצד המשקיעים נוכח חולשה במטבע. הירידה לוותה בירידה של 0.47 אחוז במדד הין היפני, מה שמרמז על לחצי פיחות מתמשכים שעשויים לסבך את ציפיות המדיניות המוניטרית.

בדרום קוריאה, מדד KOSPI Composite הוביל את הירידות האזוריות עם ירידה של 3.09 אחוזים, כאשר מניות טכנולוגיה ויצוא הגיבו לאיתותים של חולשה בביקוש הגלובלי. באופן דומה, מדד S&P/ASX 200 של אוסטרליה ירד ב-1.60 אחוזים, כשהוא מושפע מירידות במניות כרייה ופיננסים. מדד הדולר האוסטרלי ירד ב-1.10 אחוזים, מה שמחזק את החששות לגבי מטבעות הקשורים לסחורות ורפיון בביקוש החיצוני.

ירידות מתואמות אלו מדגישות התאמה מחדש רחבה יותר של חשיפת הסיכון בקרב משקיעים מוסדיים, במיוחד בשווקים הקשורים באופן הדוק למחזורי הסחר הגלובליים.

סין והונג קונג מציגות עמידות יחסית

בניגוד לכך, מניות סיניות ביבשת ושווקי הונג קונג הצליחו לרשום עליות מתונות במהלך הסשן. מדד SSE Composite עלה ב-0.32 אחוזים, בעוד מדד Hang Seng התחזק ב-0.61 אחוזים, בתמיכת רכישות סלקטיביות במגזרי הפיננסים והטכנולוגיה.

החוזק היחסי בשווקים אלו משקף אופטימיות מתמשכת סביב תמיכה מדיניות ממוקדת מצד הרשויות בסין, לצד ציפיות לצעדי תמרוץ נוספים שמטרתם לייצב את הצמיחה. נראה כי משקיעים מבצעים רוטציה סלקטיבית לנכסים סיניים נוכח תמחורים אטרקטיביים יותר ותפיסה של רשת ביטחון מדינית.

מדד S&P BSE SENSEX של הודו רשם גם הוא עליות של 0.83 אחוזים, והצטיין כאחד מהביצועים החזקים באזור. מהלך זה מצביע על אמון מתמשך ביסודות הצמיחה המקומיים ועל חוסן בהשתתפות משקיעים מקומיים, גם כאשר הסנטימנט האזורי הרחב נותר זהיר.

סגירות חג והפחתת נזילות ברחבי האזורים

פעילות השוק מושפעת גם מסדרה של סגירות חגים גלובליות, אשר משפיעות על תנאי הנזילות במספר אזורים. באפריקה, הבורסה המצרית והבורסה של מאוריציוס סגורות לציון עיד אל-פיטר ו-Durmuthi Nama Ugaadi, בהתאמה.

ברחבי אסיה והמזרח התיכון, מספר בורסות מרכזיות, כולל הבורסה של עומאן, הבורסה ברמאללה בשטח הפלסטיני, הבורסה בדוחה שבקטאר, והבורסה של ערב הסעודית, סגורות לציון עיד אל-פיטר. באינדונזיה, הבורסה בג’קרטה נותרת סגורה לרגל ראש השנה ההינדי Saka.

באירופה, הבורסה של מלטה סגורה לרגל חג St. Joseph, בעוד הבורסה של איסטנבול בטורקיה פועלת במתכונת יום מסחר מקוצר עד השעה 13:00 בשל עיד אל-פיטר. סגירות אלו תורמות להיקפי מסחר נמוכים יותר ועלולות להעצים תנודות מחירים בשווקים הפעילים.

תחזית: מעקב אחר תנודתיות, איתותי מדיניות ותנועות מטבע

בהמשך, המשקיעים צפויים להתמקד בדינמיקה של המטבעות, באיתותים מצד הבנקים המרכזיים ובמסלול של מדדי הצמיחה הגלובליים. חולשה מתמשכת ביין היפני ובדולר האוסטרלי עשויה להשפיע על החלטות הקצאת הון, במיוחד אם התנודתיות תימשך.

במקביל, כל אישור לתמיכה מדינית נוספת מצד סין עשוי לספק גורם מייצב לשווקי המניות האזוריים. עם זאת, הסיכונים נותרו מוגברים, כולל אי ודאות בביקוש החיצוני, התפתחויות גיאופוליטיות והאפשרות לתיקונים נוספים בשווקים שנמצאים במצב מתוח.

עם חזרת תנאי הנזילות לנורמליות לאחר תקופת החגים הגלובליים, המשתתפים בשוק יעקבו מקרוב האם הפיצול הנוכחי יתפתח למגמה רחבה יותר או יסמן שלב מעבר בנוף שווקי אסיה.

המאמר תורגם במלואו.