שווקי אירופה הציגו יום מסחר מאופק נוסף ביום חמישי, 5 בפברואר 2026, כאשר המשקיעים נותרו ברובם על הגדר לאחר הראלי שנרשם מוקדם יותר השבוע. עם מרבית המדדים המרכזיים הנסחרים סמוך לרמות סגירה ללא שינוי, יום המסחר משקף המשך של שלב קונסולידציה ולא שינוי כיוון מובהק. חולשה מתונה במטבעות ולחץ סלקטיבי על מניות גדולות בגוש האירו חיזקו את הטון הזהיר, בעוד המשתתפים בשוק ממתינים לאותות ברורים יותר שיניעו את המהלך הבא.

מדדים לאומיים מרכזיים נותרים בטווח מסחר צר

בשווקים המרכזיים של אירופה נרשמה פעילות מסחר מרוסנת במיוחד. מדד DAX של גרמניה נסחר כמעט ללא שינוי ברמה של 24,603.04, ונשאר בטווח צר לאחר שלב ההתאוששות האחרון. מניות תעשייה ויצוא מציגות תנועה מוגבלת, מה שמצביע על היסוס מצד המשקיעים להגדיל חשיפה על רקע אי־ודאות מתמשכת סביב הצמיחה הגלובלית ומומנטום הרווחים.

גם מדד CAC 40 של צרפת נסחר כמעט ללא שינוי ברמה של 8,262.16, כאשר עליות מתונות במגזרים דפנסיביים מתקזזות מול חולשה במניות מחזוריות. הביצועים המאופקים משקפים מיצוב מאוזן, שבו המשקיעים אינם ממהרים לא לקנות ולא למכור לאחר התנודתיות שנרשמה בסוף ינואר.

בבריטניה, מדד FTSE 100 נסחר סביב רמת ה־10,402.34, כמעט ללא שינוי. המדד ממשיך להפגין חוסן, הנתמך על ידי מניות דפנסיביות ופיננסיות, אם כי מניות הרגישות למטבע מתמודדות עם רוח נגדית קלה כתוצאה מהיחלשות הליש״ט.

לחץ מתון על מניות בלו-צ’יפ בגוש האירו

בעוד המדדים הלאומיים שומרים על יציבות יחסית, מניות הבלו-צ’יפ בגוש האירו מציגות חולשה מתונה יותר. מדד EURO STOXX 50 יורד ב־0.41% לרמה של 5,970.47, ומשקף מימוש רווחים מתון לאחר הראלי הקודם. מניות פיננסים ותעשייה נמנות עם המפגרות, כאשר המשקיעים נוקטים זהירות כלפי חשיפה מחזורית.

ביצועי החסר של Euro Stoxx 50 מדגישים את הסלקטיביות המתמשכת בשוק. אף שהסנטימנט הכללי השתפר לעומת אמצע ינואר, המשקיעים ממשיכים להבחין בין מגזרים ופלחי שוק, ומעדיפים יציבות על פני נטילת סיכון אגרסיבית.

מדדים פאן-אירופיים מציגים נטייה חיובית מוגבלת

מדד MSCI Europe הרחב עולה ב־0.03% לרמה של 2,766.61, ומאותת על שיפור שולי מתחת לפני השטח של המדדים השטוחים. העלייה הקלה מצביעה על כך שעוצמה סלקטיבית נמשכת בחלקים מהשוק, כולל מניות דפנסיביות ומניות בינוניות, גם כאשר מדדי המניות הגדולים מתקשים להתקדם.

מדד Euronext 100 עולה ב־0.12% לרמה של 1,782.80, בתמיכת עליות במספר חברות רב־לאומיות. אף שהעלייה מתונה, היא מחזקת את ההערכה כי המשקיעים מבצעים רוטציה בתוך שווקי אירופה ולא נוטשים את האזור.

חולשת המטבעות מחזקת את הטון הזהיר

שווקי המט״ח תורמים לרקע הזהיר. מדד האירו יורד ב־0.11% לרמה של 118.05, בעוד שמדד הליש״ט הבריטית נחלש ב־0.33% לרמה של 136.52. המטבעות החלשים מספקים תמיכה מוגבלת ליצואנים, אך גם משקפים אי־ודאות מתמשכת סביב ציפיות למדיניות מוניטרית ותחזיות הצמיחה.

הירידות המתונות במטבעות אינן משמעותיות דיין כדי להניע את שווקי המניות באופן ברור, אך הן מחזקות את היעדר הביטחון המוחלט מצד המשקיעים במהלך יום המסחר.

תחזית

במבט קדימה, שווקי אירופה נראים שקועים היטב במצב של קונסולידציה לאחר הראלי האחרון, כאשר המשקיעים ממתינים לזרזים חדשים שיגדירו את המגמה הבאה. תשומת הלב נותרת ממוקדת בנתוני מאקרו קרובים, עדכוני רווחים של חברות, ואיתותים מצד הבנקים המרכזיים שיאשרו האם מומנטום הצמיחה מתייצב. סיכונים מרכזיים כוללים המשך חולשה במניות בלו-צ’יפ בגוש האירו, תנודתיות מחודשת במטבעות, והשתתפות לא אחידה בין מגזרים. במקביל, הזדמנויות נותרות במגזרים דפנסיביים ובאופן סלקטיבי גם במניות גדולות ואיכותיות המסוגלות להתמודד עם מגוון תרחישים מאקרו־כלכליים. ככל שחודש פברואר מתקדם, כיוון השוק צפוי להיקבע לפי השאלה האם האמון ייבנה מחדש במידה שתצית גל קניות רחב, או שמא המסחר הצדדי יימשך ברחבי האזור.