שווקי המניות באירופה סיימו את יום המסחר ב־6 ביולי במגמה מעורבת, כאשר העוצמה היחסית בגרמניה קוזזה על ידי חולשה רחבה יותר במדדי המניות האזוריים. בעוד מדד DAX הצליח לרשום עלייה קלה ומדד הליש”ט הבריטית התחזק, רוב המדדים המרכזיים באירופה ננעלו בירידות, על רקע גישה זהירה מצד המשקיעים לקראת פרסום נתוני מאקרו חדשים.

יום המסחר שיקף שוק המחפש כיוון לאחר העליות שנרשמו בשבוע האחרון. המשקיעים ממשיכים לאזן בין חוסנן של החברות האירופיות לבין אי־הוודאות סביב מגמות האינפלציה, מדיניות הבנקים המרכזיים והתחזית לצמיחה הכלכלית העולמית.

גרמניה בלטה לחיוב בעוד שאר אירופה איבדה מומנטום

מדד DAX עלה ב־0.15% וננעל ברמה של 25,817.89, נתון המעיד על המשך החוסן היחסי של שוק המניות הגרמני למרות הסנטימנט החלש יותר בשאר היבשת. העלייה המתונה משקפת את אמון המשקיעים בחברות התעשייה, הייצור והטכנולוגיה הגדולות בגרמניה, הנהנות מציפיות לשיפור בביקוש העולמי.

מנגד, מספר מדדים מרכזיים באירופה סיימו את היום בירידות. מדד MSCI Europe ירד ב־0.46% ורשם את הביצועים החלשים ביותר מבין המדדים המרכזיים שנבחנו במהלך המסחר. מדד CAC 40 הצרפתי איבד 0.33%, בעוד מדד FTSE 100 הבריטי ירד ב־0.26%, בין היתר על רקע מימושי רווחים לאחר העליות של השבוע שעבר.

גם מדד EURO STOXX 50 ירד ב־0.23%, נתון המעיד כי החולשה הקיפה חלק ניכר ממניות הבלו־צ’יפ בגוש האירו. במקביל, מדד Euronext 100 נחלש ב־0.21%, דבר המשקף גישה זהירה גם בקרב המשקיעים בשווקים המרכזיים של אירופה היבשתית.

שוקי המט”ח מצביעים על יציבות למרות החולשה במניות

שוקי המט”ח נותרו יציבים יחסית לאורך יום המסחר. מדד הליש”ט הבריטית עלה ב־0.18%, דבר המעיד על המשך האמון במטבע הבריטי למרות הביצועים המעורבים בשוקי המניות. מנגד, מדד האירו ירד בשיעור מתון של 0.04% בלבד, מה שמעיד על תנודתיות מוגבלת במטבע האירופי.

התנועות המתונות בשוק המט”ח מצביעות על כך שהמשקיעים עדיין אינם מתמחרים שינוי משמעותי בציפיות למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי או של הבנק המרכזי של אנגליה. נראה כי השוק מעדיף להמתין לפרסום נתונים כלכליים נוספים לפני שיעריך מחדש את התחזיות לגבי הריבית.

היציבות היחסית בשערי המטבע גם סייעה למתן את הלחץ על חברות היצוא, בעיקר בגרמניה, שם סביבת שערי חליפין יציבה תומכת בכושר התחרות של היצרנים בשווקים הבינלאומיים.

המוקד עובר לעונת הדוחות ולנתוני המאקרו

יום המסחר המתון יחסית משקף הפוגה מסוימת לאחר העליות האחרונות בשוקי המניות באירופה. המשקיעים מפנים כעת את תשומת הלב לעונת הדוחות הקרובה, אשר צפויה לספק תמונה ברורה יותר לגבי שיעורי הרווחיות, הביקוש הצרכני וציפיות ההנהלות למחצית השנייה של השנה.

עבור משקיעים גלובליים, ובהם גם גופים מוסדיים בישראל, ההתפתחויות בשווקים האירופיים ממשיכות להיות בעלות חשיבות, בשל קשרי המסחר ההדוקים של האזור עם צפון אמריקה ואסיה. ביצועי הכלכלה האירופית משפיעים באופן ישיר על חברות רב־לאומיות, מוסדות פיננסיים, יצואנים תעשייתיים ושרשראות האספקה הגלובליות.

גם הביצועים הסקטוריאליים ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב. חברות תעשייה, מוסדות פיננסיים, יצרניות מוצרי יוקרה, חברות בתחום הבריאות וחברות האנרגיה צפויות לספק אינדיקציות חשובות לגבי עוצמת הביקוש האזורי ועמידות רווחי החברות בתקופה של תנאים כלכליים משתנים.

בהמשך הדרך יתמקדו המשקיעים בנתוני האינפלציה, בהודעות הבנקים המרכזיים, בדוחות הכספיים, בסקרי מנהלי הרכש ובנתוני המאקרו המרכזיים בגוש האירו ובבריטניה. במקביל, השוק יבחן האם החוסן היחסי של גרמניה יתפשט גם לשאר מדינות האזור, או שמגמת מימושי הרווחים תימשך לאחר העליות האחרונות. אף שיום המסחר של 6 ביולי הסתיים בתמונה מעורבת, שוקי המניות באירופה ממשיכים לנוע בין בסיס עסקי יציב לבין אי־ודאות מאקרו־כלכלית, כך שהנתונים הקרובים צפויים למלא תפקיד מרכזי בקביעת כיוון השוק.