מניות הסמיקונדקטור נסוגות לאחר ראלי AI עצום

מניות הסמיקונדקטור צנחו ביום שלישי כאשר משקיעים נסוגו מאחד הראליים החזקים ביותר בשוק שנבעו מבינה מלאכותית, בעקבות חששות מחודשים סביב האינפלציה.

הירידה הרחבה בסקטור הגיעה לאחר שנתוני אינפלציה חדשים בארצות הברית עלו על התחזיות, דבר שהגביר את החששות כי עליית מחירי הנפט הקשורה לעימות במזרח התיכון עלולה להשאיר את האינפלציה ברמה גבוהה ולהפעיל לחץ על הבנקים המרכזיים לשמור על מדיניות מוניטרית הדוקה יותר.

המכירה הרחבה הובילה את קרן iShares Semiconductor ETF לירידה של כ-5% כאשר סוחרים עברו מסקטורי צמיחה בעלי סיכון גבוה יותר.

קוואלקום סופגת את הירידה החדה ביותר

בין המפסידות הגדולות ביותר הייתה קוואלקום, שצנחה ב-13% והייתה בדרכה לירידה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020.

אינטל ירדה בכ-8%, בעוד Onsemi ו-Skyworks Solutions איבדו כל אחת יותר מ-6%.

גם חברות הקשורות לזיכרון חוו לחץ מכירות כבד. Micron Technology ירדה ב-6%, בעוד Sandisk צנחה בכ-8%.

למרות הירידה החדה, מספר מניות שבבים עדיין נסחרות ברמות גבוהות משמעותית מתחילת השנה לאחר חודשים של עליות אגרסיביות שנבעו מ-AI.

מסחר ה-AI מתרחב מעבר ל-NVIDIA

הראלי האחרון במניות השבבים התרחב יותר ויותר מעבר ל-NVIDIA, ששלטה בנרטיב ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית במשך מספר שנים.

משקיעים העבירו לאחרונה את תשומת הלב לאזורים נוספים בשרשרת האספקה של AI, במיוחד למעבדים מרכזיים, תשתיות רשת ושבבי זיכרון.

ההתלהבות הגוברת משקפת ציפיות כי השלב הבא של פיתוח הבינה המלאכותית — שלעתים מתואר כ-Agentic AI — ידרוש כמויות גדולות משמעותית של כוח מחשוב, קיבולת זיכרון ותשתיות נתונים.

ככל שמערכות AI הופכות לאוטונומיות יותר ומסוגלות להתמודד עם משימות מורכבות יותר ויותר, אנליסטים מצפים שהביקוש למעבדי CPU, GPU וטכנולוגיות זיכרון מתקדמות יישאר גבוה.

מחסור בזיכרון ממשיך להניע את תנופת התעשייה

אחד הנושאים החזקים ביותר שתמכו השנה בהערכות השווי של מניות הסמיקונדקטור היה המחסור העולמי במוצרי זיכרון מתקדמים.

יצרניות הזיכרון העלו מחירים באופן אגרסיבי כאשר ההיצע מתקשה לעמוד בקצב הביקוש הגובר לתשתיות AI מצד ספקיות ענן גדולות ולקוחות ארגוניים.

חברות כמו Micron ו-Sandisk היו בין הנהנות המרכזיות מסביבת המחסור, כאשר חלק ממניות הזיכרון רשמו עליות חריגות מוקדם יותר השנה.

עם זאת, המכירה של יום שלישי הדגישה עד כמה מניות הקשורות ל-AI נותרות רגישות להתפתחויות מאקרו-כלכליות, במיוחד לעלייה באינפלציה ובציפיות לריבית גבוהה יותר.

האינפלציה ומחירי הנפט מציתים מחדש את תנודתיות השוק

גל התנודתיות האחרון הופעל בעקבות נתוני אינפלציה חזקים מהצפוי בארצות הברית, שפורסמו על רקע חוסר יציבות מתמשך במזרח התיכון.

מחירי הנפט זינקו בשבועות האחרונים כאשר השיבושים סביב מצר הורמוז ממשיכים להדק את אספקת האנרגיה העולמית.

עלויות האנרגיה הגבוהות מגבירות את החששות כי האינפלציה עשויה להישאר גבוהה למשך זמן רב יותר מהצפוי, דבר שעלול לאלץ את הפדרל ריזרב לדחות הורדות ריבית או אפילו לשקול צעדי הידוק נוספים.

סקטורי טכנולוגיה מוכווני צמיחה כמו סמיקונדקטורים רגישים במיוחד לעליית ריביות משום שעלויות מימון גבוהות יותר עלולות להפחית את הערך הנוכחי של ציפיות הרווח העתידיות.

למרות הירידה בטווח הקצר, משקיעים רבים ממשיכים לראות בבינה מלאכותית אחד מנושאי הצמיחה החשובים ביותר של השוק בטווח הארוך.