השווקים בישראל ננעלו ב-23 במרץ 2026 תחת לחץ, כאשר מכירה חדה במניות בינוניות קיזזה את היציבות היחסית שנרשמה במניות הגדולות. המסחר הדגיש פערים הולכים וגדלים בין סגמנטים שונים בשוק, כאשר רוחב שוק נחלש מצביע על מעבר לסנטימנט זהיר יותר מצד המשקיעים.

המניות הגדולות מספקות תמיכה מוגבלת כאשר השוק הרחב נחלש

מדד תל אביב-35 רשם עלייה מתונה של 0.10% ונסגר ברמה של 4,318.13 נקודות. עם זאת, הרכב המדד הציג תמונה חלשה יותר, כאשר מספר המניות היורדות עלה על מספר המניות העולות. מצב זה מצביע על כך שמספר מצומצם של מניות גדולות תמך במדד והסתיר חולשה רחבה יותר.

מדד תל אביב-125 הרחב ירד ב-0.49% לרמה של 4,222.22 נקודות, מה שמשקף הידרדרות משמעותית ברוחב השוק. מספר המניות היורדות היה גבוה בהרבה ממספר העולות, כאשר 94 מניות ירדו לעומת 29 בלבד שעלו. חוסר איזון זה מדגיש לחץ מכירות רחב היקף.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-6.69 מיליארד שקלים, נתון המעיד על פעילות ערה כאשר משקיעים התאימו פוזיציות על רקע תנודתיות גוברת.

המניות הבינוניות מובילות את הירידות

המניות הבינוניות היו הגורם המרכזי לירידות בשוק. מדד תל אביב-90 צנח ב-2.57% לרמה של 3,888.39 נקודות, עם רוב מוחלט של מניות בירידה. ירידה חדה זו מצביעה על ירידה משמעותית בתיאבון לסיכון ועל עלייה בזהירות מצד המשקיעים.

מדד תל אביב 90 ובנקים המשולב ירד ב-1.82%, מה שמצביע על לחץ גם במניות פיננסיות שתרמו לחולשה הכוללת.

גם מניות ערך לא נותרו חסינות, כאשר מדד תל אביב-125 ערך ירד ב-0.54%. הדבר מצביע על כך שלחץ המכירות התפשט מעבר למניות צמיחה או בינוניות והשפיע על מספר סגמנטים בשוק.

מדד איזון סקטוריאלי ירד ב-1.13%, מה שמחזק את התמונה של ירידות רוחביות across ענפים שונים.

שוק האג”ח נותר יציב למרות תנודתיות במניות

למרות חולשה בשוק המניות, שוק האג”ח נותר יציב יחסית. מדד האג”ח הכללי ירד בשיעור מזערי של 0.01%, מה שמעיד על תנודתיות מוגבלת והיעדר מעבר חד לאסטרטגיות הגנתיות.

אג”ח צמודות מדד רשמו ירידות קלות, כאשר מדד תל בונד צמודות A ירד ב-0.02% ומדד תל בונד 60 ירד ב-0.06%. מנגד, אג”ח קצרות עלו ב-0.03%, דבר המצביע על ביקוש מתמשך לנכסים בסיכון נמוך.

מחזור המסחר באג”ח הגיע לכ-7.0 מיליארד שקלים — מעט גבוה ממחזור המסחר במניות — מה שמעיד על התאמות תיק פעילות ועל גישה זהירה מצד המשקיעים.

היציבות היחסית בשוק האג”ח מצביעה על כך שהמשקיעים נעשים סלקטיביים יותר, אך עדיין אינם מבצעים מעבר חד לנכסים הגנתיים.

תחזית קדימה: התנודתיות מאותתת על נקודת מפנה אפשרית בכיוון השוק

לאחר הירידה החדה במניות הבינוניות, השוק עשוי להיכנס לשלב תנודתי יותר. המשקיעים יעקבו מקרוב האם החולשה תתרחב גם למניות הגדולות או תישאר ממוקדת בסגמנטים מסוכנים יותר.

רוחב השוק יהיה אינדיקטור מרכזי בימים הקרובים. שיפור במספר המניות העולות עשוי להעיד על התייצבות, בעוד המשך חוסר איזון עשוי להצביע על לחץ נוסף כלפי מטה.

ביצועי המניות הבינוניות יישארו גורם מפתח בהערכת סנטימנט הסיכון. חולשה מתמשכת בסגמנט זה עשויה להגביל התאוששות רחבה יותר ולהעיד על תהליך תיקון עמוק יותר.

גם התנהגות שוק האג”ח תהיה קריטית. יציבות מתמשכת עשויה לתמוך בשוק המניות, אך מעבר לזרימות הגנתיות חזקות יותר עשוי להעיד על עלייה בהימנעות מסיכון.

בהמשך, האיזון בין יציבות במניות הגדולות לבין חולשה במניות הבינוניות יקבע האם שוק המניות הישראלי יתייצב או ייכנס לשלב תיקון רחב יותר.