שווקי ההון בישראל נסגרו היום, 18 בפברואר 2026, במומנטום חיובי מחודש כאשר המניות התאוששו מהטון המעורב של המושב הקודם. העליות הובלו על ידי מניות בעלות שווי שוק גדול ונתמכו בהשתתפות יציבה ברוב הסקטורים, בעוד שווקי האג”ח נחלשו קלות כאיתות לרוטציה מתונה לעבר נכסי סיכון.

מניות גדולות מובילות את השוק מעלה

מדד תל אביב-35 עלה ב-0.87 אחוזים והציג את הביצועים החזקים ביותר מבין המדדים המרכזיים. מספר המניות העולות עלה באופן ניכר על מספר המניות היורדות במדד, מה שמשקף עוצמה מרוכזת בחברות כבדות משקל. הנהגה זו מצד המניות הגדולות סיפקה בסיס יציב לשוק הרחב.

מדד תל אביב-125 התחזק ב-0.83 אחוזים, ואישר כי המהלך מעלה לא הוגבל לקומץ מניות בלו-צ’יפ. אף שמספר המניות היורדות נותר משמעותי, המניות העולות שבו להוביל בהשוואה למושב הקודם, מה שמעיד על שיפור במומנטום הפנימי.

מניות הביניים רשמו עליות מתונות יותר. מדד תל אביב-90 טיפס ב-0.50 אחוזים, כאשר מספר המניות העולות והיורדות היה כמעט מאוזן. גם המדד המשולב תל אביב-90 והבנקים הוסיף 0.50 אחוזים, מה שמצביע על ביצועים יציבים של מניות פיננסיות ללא לחץ קנייה אגרסיבי.

מדדי ערך ואיזון סקטוריאלי מציגים התקדמות יציבה

מניות בעלות אופי ערכי עלו ב-0.30 אחוזים, וסימנו התאוששות לאחר חולשה לאחרונה. אף שהעלייה לא הייתה חדה, היא משקפת התייצבות בסגמנט שבעבר עמד תחת לחץ מכירות. היחס המאוזן בין מניות עולות ליורדות במדד הערך מעיד על אופטימיות זהירה יותר מאשר על ביטחון מובהק.

מדד האיזון הסקטוריאלי עלה ב-0.77 אחוזים, וחיזק את הרושם של השתתפות רחבה בין ענפים. העליות התפרסו על פני מספר סקטורים והפחיתו את התלות בנושא יחיד או ברוטציה דפנסיבית. בסך הכול, שוק המניות הציג מבנה בריא יותר בהשוואה למושב הקודם. השיפור במניות הגדולות בשילוב ביצועים יציבים במניות הביניים מצביעים על כך שאמון המשקיעים נבנה בהדרגה מחדש.

שווקי האג”ח נחלשים כאשר מניות מושכות זרימות הון

בניגוד למניות, שווקי האג”ח חוו ירידות מתונות. מדד האג”ח הכללי ירד ב-0.10 אחוזים, בעוד שאג”ח צמודות מדד ירדו בין 0.05 ל-0.24 אחוזים. אג”ח קצרות טווח עלו קלות ב-0.01 אחוזים, מה שמעיד על ביקוש יציב בקצה הקצר של העקום. הירידה באג”ח במקביל לעליות במניות מצביעה על רוטציה מתונה לעבר נכסי סיכון. עם זאת, התנועות היו מוגבלות ומסודרות, מה שמצביע על זרימות הון מאוזנות ולא על מיצוב מחדש אגרסיבי.

רוחב השוק באג”ח הראה יותר יורדות מעולות, אך לא נרשמו סימני לחץ או תנודתיות חריגה. תנאי הנזילות נותרו יציבים ותומכים בשתי מחלקות הנכסים למרות התאמות קלות.

מבט קדימה: בחינת מומנטום ואיתותי רוטציה

במבט קדימה למושב הבא, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם הנהגת המניות הגדולות תימשך. המשך עליות במניות בלו-צ’יפ עשוי לספק את העוגן הדרוש למדדים הרחבים כדי לאתגר את השיאים האחרונים.

ביצועי מניות הביניים נותרים מדד מרכזי לתיאבון הסיכון. התחזקות בסגמנט זה תאותת על הרחבת ההשתתפות, בעוד שחולשה מחודשת עלולה להגביל את פוטנציאל העליות. גם מגמות רוחב השוק ימשיכו להיבחן מקרוב, שכן דומיננטיות עקבית של מניות עולות תחזק מומנטום שורי.

בצד האג”ח, התייצבות לאחר הירידה היום תאשר כי שווקי החוב נותרים מסודרים. ירידה חדה יותר באג”ח עשויה לאותת על רוטציה חזקה יותר לעבר מניות, בעוד שחזרה לעוצמה באג”ח עשויה לשקף זהירות גוברת.

הזדמנויות עשויות להתפתח אם מדדי איזון סקטוריאלי ומניות ערך ימשיכו להתחזק. הסיכונים נותרו קשורים לתנודתיות חיצונית פוטנציאלית או לשינויים פתאומיים בסנטימנט המשקיעים. המושב הבא אמור לספק בהירות נוספת באשר לשאלה האם ההתאוששות של היום מסמנת תחילתו של גל עליות נוסף או נותרת חלק משלב התכנסות הדרגתי.