מניית Johnson & Johnson רשמה עליות ביום שישי לאחר שאנליסט Guggenheim, ואמיל דיוואן (Vamil Divan), חידש את המלצת ה”קנייה” למניית ענקית שירותי הבריאות והעלה את מחיר היעד ל-12 החודשים הקרובים ל-270 דולר למניה. מחיר היעד החדש משקף פוטנציאל עלייה של כ-10% ביחס למחיר הסגירה הקודם של המניה, שעמד על פחות מ-245 דולר, ללא התחשבות בתשואת הדיבידנד של החברה, העומדת על כ-2.2%.

העדכון מצד Guggenheim חיזק את אמון המשקיעים בצבר התרופות של Johnson & Johnson, ובפרט בפעילות האונקולוגיה, הנחשבת לאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של החברה בשנים הקרובות.

פורטפוליו האונקולוגיה ממשיך לתמוך בתחזיות הצמיחה

ב-Guggenheim ציינו כי מגוון הטיפולים הרחב של Johnson & Johnson בתחום הסרטן עומד בבסיס העלאת מחיר היעד. תרופות מבוססות כגון Darzalex, Carvykti, Tecvayli ו-Talvey ממשיכות להציג ביצועים מסחריים חזקים, בעוד שתרופות חדשות יותר, ובהן Inlexzo ו-SQ Rybrevant, צפויות להרחיב את נוכחות החברה בטיפול בסרטן שלפוחית השתן ובסרטן ריאות מסוג תאים שאינם קטנים (Non-Small Cell Lung Cancer).

היקף פעילותה של החברה בתחום האונקולוגיה צפוי לאפשר לה ליהנות מהמשך העלייה בביקוש לטיפולים חדשניים בסרטן, אחד מתחומי הצמיחה המהירים ביותר בתעשיית התרופות העולמית.

על רקע זאת הגדירה Guggenheim את Johnson & Johnson כהשקעת הדגל שלה בקרב חברות הביופארמה הגדולות.

התמחור ממשיך לעורר מחלוקת

למרות התחזית החיובית לפעילות התרופות של החברה, חלק מהמשקיפים בשוק ממשיכים להביע הסתייגות מרמת התמחור של המניה.

Johnson & Johnson נסחרת כיום במכפיל רווח הגבוה מ-28, רמה הנחשבת גבוהה יחסית עבור חברה שלפי תחזיות האנליסטים צפויה להציג בשנים הקרובות צמיחת רווח חד-ספרתית בלבד.

בנוסף, אף שהחברה ממשיכה לייצר תזרימי מזומנים משמעותיים, תזרים המזומנים החופשי שלה היה לאחרונה נמוך מהרווח המדווח, נתון שמעורר בקרב חלק מהמשקיעים שאלות לגבי מידת ההתאמה בין שווי השוק לבין פוטנציאל הצמיחה העתידי.

נתונים אלה עשויים להעיד כי אף שהיסודות העסקיים של החברה נותרים חזקים, חלק ניכר מציפיות הצמיחה כבר מגולם במחיר המניה.

פעילות מגוונת ממשיכה לתמוך באטרקטיביות ארוכת הטווח

Johnson & Johnson נמנית עם חברות הבריאות המגוונות הגדולות בעולם ופועלת בתחומי התרופות, הטכנולוגיה הרפואית וחדשנות בתחום הבריאות.

בסיס ההכנסות המגוון, המאזן החזק, היסטוריית חלוקת הדיבידנדים העקבית וההשקעות המתמשכות במחקר ופיתוח ממשיכים לחזק את מעמדה כחברה המושכת משקיעים המחפשים יציבות בענף הבריאות.

למרות שמחיר המניה עשוי להיות מושפע בטווח הקצר מתנאי השוק, מעמדה התחרותי של החברה והתרחבות פעילותה בתחום האונקולוגיה ממשיכים לתמוך בפוטנציאל הצמיחה שלה בטווח הארוך.

מבט קדימה

המשקיעים צפויים לעקוב אחר תוצאות ניסויים קליניים, השקות מוצרים ודוחות כספיים רבעוניים כדי להעריך האם Johnson & Johnson תצליח להצדיק את רמת התמחור הנוכחית באמצעות המשך צמיחה בהכנסות וברווחים. הצלחה מתמשכת בתחום האונקולוגיה, לצד הקצאת הון מושכלת והשקעה בחדשנות, עשויה לחזק עוד יותר את אמון המשקיעים. מנגד, אם קצב צמיחת הרווחים לא יאיץ מעבר לציפיות הנוכחיות, סוגיית התמחור עשויה להמשיך להגביל את פוטנציאל העלייה במניה.