השווקים הפיננסיים בתל אביב נסחרים בסביבה מעורבת, כאשר מדדי המניות המרכזיים מציגים ירידות מתונות, בעוד מניות הערך והמניות הפיננסיות מספקות תמיכה. מדדי ת״א-35 ות״א-125 יורדים בשיעור מתון, בעוד ת״א-90 נותר ללא שינוי ומדד ת״א-90 ובנקים עולה. במקביל, רוחב שוק חיובי במספר מקטעים בשוק המניות מצביע על השתתפות סלקטיבית ולא על חולשה רחבה.

ת״א-35 ות״א-125 יורדים בעוד השוק הרחב יותר מפגין חוסן

מדד ת״א-35 ירד ב-0.14% לרמה של 4,210.67 נקודות, למרות השתתפות פנימית חיובית יחסית. במדד נרשמות עליות ב-23 ניירות ערך, לעומת ירידות ב-13 ניירות ערך, נתון המצביע על כך שהירידה המתונה אינה מלווה במכירות רחבות בקרב מרכיבי המדד. הפער בין ביצועי המדד לבין רוחב השוק שלו מצביע על אפשרות לכך שהחולשה מרוכזת במספר חברות גדולות.

מדד ת״א-125 הרחב יותר ירד ב-0.09% ל-4,083.50 נקודות. המבנה הפנימי שלו חיובי יותר, עם 73 ניירות ערך שעולים לעומת 51 שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק החיובי מצביע על כך שרוב מרכיבי המדד עולים, אף שהמדד עצמו נותר מעט נמוך יותר.

מדד ת״א-90 נותר ללא שינוי ברמה של 3,677.43 נקודות, עם 50 ניירות ערך שעולים לעומת 38 שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק החיובי במדד מניות הבינוניות מצביע על כך שההשתתפות הבסיסית נותרת בריאה יחסית, למרות היעדר שינוי במדד המרכזי.

מדד ת״א-90 ובנקים עלה ב-0.14% ל-3,939.97 נקודות. ההשתתפות הפנימית חיובית, עם 54 ניירות ערך שעולים לעומת 39 שיורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. הנתונים מצביעים על כך שמניות הבנקים והחברות הפיננסיות מספקות תמיכה מסוימת לשוק המניות הרחב.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-556 מיליון שקל, המשקף פעילות ונזילות מתמשכות במניות תל אביב. השילוב בין ביצועים מעורבים של המדדים המרכזיים לבין השתתפות חיובית במספר מדדים מצביע על כך שהמשקיעים מבצעים התאמות סלקטיביות בתיקים, ולא נעים באופן אחיד לכיוון אחד.

מניות הערך מובילות את העליות כאשר רוחב השוק נותר חיובי

מדד ת״א-125 ערך נמנה עם המדדים החזקים יותר בשוק המניות, לאחר שעלה ב-0.58% ל-4,091.58 נקודות. רוחב השוק במדד חיובי בבירור, עם 40 ניירות ערך שעולים לעומת 15 שיורדים ונייר ערך אחד ללא שינוי. השילוב בין ביצועי מחיר חזקים יותר לבין השתתפות רחבה מצביע על ביקוש יציב יחסית מצד המשקיעים לחברות המתאפיינות במניות ערך.

גם מדד ת״א סקטור-באלאנס עלה ב-0.06% ל-4,615.45 נקודות. במדד נרשמות עליות ב-60 ניירות ערך לעומת ירידות ב-38 ניירות ערך ושני ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק החיובי מצביע על כך שהעליות מתפרסות על פני מגוון סקטורים, אף שהשינוי הכולל במדד נותר מתון.

מבנה השוק הנוכחי משקף אפוא מידה מסוימת של פער בין המדדים המרכזיים לבין תמונת ההשתתפות הרחבה יותר. ת״א-35 ות״א-125 יורדים מעט, אך מספר ניירות הערך העולים עולה על מספר היורדים בשני המדדים. הדבר מצביע על כך שחולשה בחברות גדולות מסוימות מכבידה על המדדים המרכזיים, מבלי ליצור גל ירידות רחב בשוק.

החוזקה במניות הערך מספקת גם איתות חשוב למשקיעים העוקבים אחר רוטציה בין סקטורים וסגנונות השקעה. השילוב בין ביצועים חיוביים של מניות הערך, עליות במדד הקשור לבנקים ורוחב שוק חיובי מצביע על כך שההון ממשיך לזרום לאזורים נבחרים בשוק.

שווקי האג״ח נותרים יציבים כאשר המסחר באפיקי החוב נותר פעיל

שווקי האג״ח מציגים ביצועים יציבים יחסית. מדד All-Bond כללי ירד ב-0.02% ל-432.46 נקודות, עם 134 ניירות ערך שעולים לעומת 116 שיורדים ו-310 ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק המאוזן יחסית מצביע על כך שהירידה המתונה אינה משקפת לחץ מכירות משמעותי על כלל שוק האג״ח.

מדד בונד קצר עד שנה נותר ללא שינוי ברמה של 477.64 נקודות. רוחב השוק שלו חיובי, עם 19 ניירות ערך שעולים לעומת ארבעה שיורדים ו-26 ללא שינוי. היציבות באג״ח לטווחים קצרים יותר מצביעה על המשך ביקוש לחשיפה יחסית הגנתית לאפיקי חוב.

האג״ח הצמודות למדד מציגות ביצועים מעורבים. מדד תל בונד-צמודות A עלה ב-0.01% ל-438.98 נקודות, עם 16 ניירות ערך שעולים לעומת 14 שיורדים ו-49 ללא שינוי. מנגד, מדד תל בונד 60 צמודות נותר ללא שינוי ברמה של 428.56 נקודות, עם 19 ניירות ערך שעולים לעומת 21 שיורדים ו-20 ללא שינוי.

מחזור המסחר באג״ח הגיע לכ-429 מיליון שקל, המשקף פעילות משמעותית באפיקי החוב. יחד עם מחזור מניות של כ-556 מיליון שקל, הנתונים מראים כי המשקיעים ממשיכים להיות פעילים בשני סוגי הנכסים, תוך שמירה על חשיפה סלקטיבית.

תחזית: המשקיעים עוקבים אחר האפשרות שרוחב השוק החיובי יתמוך בהמשך העליות

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם רוחב השוק החיובי במדדי ת״א-90, ת״א-125, מניות הערך והסקטורים יוכל לתמוך בשיפור רחב יותר במניות תל אביב. המשך חוזקה במדד ת״א-125 ערך ובמניות הקשורות למערכת הבנקאית עשוי לספק תמיכה, בעוד הידרדרות ברוחב השוק או חולשה מחודשת במניות הגדולות עלולות להגביר את הלחץ בשוק. בין הגורמים המרכזיים למעקב נמצאים תנועות ההשקעה של הגופים המוסדיים, מגמות בשווקי המניות הגלובליים, ציפיות הריבית, דוחות החברות והתפתחויות בשווקי האג״ח. בשלב זה, שווקי תל אביב משקפים סביבה סלקטיבית שבה המדדים המרכזיים יציבים ברובם עד מעט נמוכים יותר, בעוד השתתפות חיובית במספר מקטעים מצביעה על חוסן בסיסי.