שווקי הפיננסים בתל אביב נסחרים בסביבה מעורבת, כאשר הירידות במדדים המובילים ת”א-35 ות”א-125 מתקזזות עם עליות מתונות במספר מדדים רחבים וסקטוריאליים. מדד ת”א-90 מתקדם במתינות, בעוד שמניות הערך ומניות הקשורות למערכת הבנקאית מציגות גם הן עמידות. במקביל, שווקי האג”ח שומרים על יציבות יחסית, ויוצרים תמונה מובחנת בין סוגי הנכסים בישראל.

ת”א-35 ות”א-125 יורדים כאשר ביצועי שוק המניות הרחב מתפצלים

מדד ת”א-35 ירד ב-0.38% ל-4,189.85 נקודות, כאשר 16 ניירות ערך עולים לעומת 18 ניירות ערך יורדים ושני ניירות ערך ללא שינוי. הפער המצומצם יחסית בין ניירות הערך העולים ליורדים מצביע על כך שהירידה אינה נובעת מלחץ מכירות אחיד וחזק בכל סגמנט החברות הגדולות, אך המדד עדיין נמצא תחת לחץ.

מדד ת”א-125 הרחב יותר ירד ב-0.29% ל-4,053.59 נקודות. למרות הירידה במדד, רוחב השוק הפנימי שלו חיובי יותר, עם 65 ניירות ערך עולים לעומת 55 ניירות ערך יורדים ושישה ניירות ערך ללא שינוי. פער זה מצביע על כך שחולשה במספר מניות גדולות משפיעה על המדד המרכזי, גם כאשר מספר גדול יותר של חברות מציג עליות.

מניות החברות בעלות שווי השוק הבינוני מציגות חוזקה מתונה. מדד ת”א-90 עלה ב-0.08% ל-3,624.05 נקודות, בתמיכת 49 ניירות ערך עולים לעומת 37 ניירות ערך יורדים וארבעה ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק החיובי מצביע על כך שהשתתפות המשקיעים במניות הבינוניות חזקה במידה מסוימת מכפי שמשתמע מביצועי המדדים המרכזיים.

גם מדד ת”א-90 ובנקים עלה, ב-0.22%, ל-3,894.23 נקודות. ההשתתפות הפנימית חיובית, עם 52 ניירות ערך עולים לעומת 39 ניירות ערך יורדים וארבעה ניירות ערך ללא שינוי. הנתונים מצביעים על כך שמניות הבנקים והפיננסים מספקות תמיכה מסוימת לשוק המניות הרחב.

מניות הערך מתחזקות כאשר רוחב השוק משתפר

מדד ת”א-125 ערך נמנה עם המדדים החזקים יותר בשוק המניות, לאחר שעלה ב-0.31% ל-4,042.34 נקודות. רוחב השוק במדד חיובי בבירור, עם 34 ניירות ערך עולים לעומת 19 ניירות ערך יורדים ושלושה ניירות ערך ללא שינוי. השילוב בין עלייה במחירים לבין השתתפות חיובית מצביע על ביקוש חזק יחסית מצד המשקיעים לחברות בעלות מאפייני ערך.

מדד ת”א סקטור-באלאנס ירד ב-0.09% ל-4,568.64 נקודות, אף שרוחב השוק הפנימי שלו חיובי במידה מתונה. המדד כולל 51 ניירות ערך עולים לעומת 44 ניירות ערך יורדים וחמישה ניירות ערך ללא שינוי. הדבר מצביע על כך שהירידה השולית במדד אינה משקפת חולשה רחבה בכל הסקטורים.

מחזור המסחר במניות הגיע לכ-647 מיליון שקל, המשקף השתתפות פעילה ונזילות מתמשכת בשוק בתל אביב. המחזור המשמעותי לצד ביצועים מעורבים במדדים מצביע על כך שהמשקיעים מבצעים התאמות פעילות בתיקי ההשקעות, במקום לנוע באופן אחיד לעבר נכסי סיכון או נכסים דפנסיביים.

מבנה השוק הנוכחי משקף אפוא מיצוב סלקטיבי. המדדים של החברות הגדולות נמצאים תחת לחץ, בעוד שמניות בעלות שווי שוק בינוני, מניות ערך וניירות ערך הקשורים למערכת הבנקאית מציגים עמידות גבוהה יותר. רוחב השוק החיובי במספר סגמנטים מצביע גם על כך שהשוק אינו חווה גל מכירות רחב היקף במניות.

שווקי האג”ח נותרים יציבים כאשר רוחב השוק באפיק האג”ח משתפר

שווקי האג”ח מציגים ביצועים חיוביים יחסית. מדד All-Bond כללי עלה ב-0.02% ל-432.32 נקודות, בתמיכת 169 ניירות ערך עולים לעומת 91 ניירות ערך יורדים ו-293 ניירות ערך ללא שינוי. רוחב השוק החיובי מצביע על כך שהביקוש לאג”ח נותר יציב למדי ברחבי שוק האג”ח הרחב.

גם מדד בונד קצר עד שנה עלה ב-0.01% ל-477.65 נקודות, עם 19 ניירות ערך עולים לעומת תשעה ניירות ערך יורדים ו-21 ניירות ערך ללא שינוי. העלייה המתונה מצביעה על המשך יציבות בנכסים בעלי משך חיים קצר יותר באפיק האג”ח.

אג”ח צמודות מדד מציגות ביצועים מעורבים. מדד תל בונד-צמודות A ירד ב-0.01% ל-439.02 נקודות, עם 15 ניירות ערך עולים ו-15 ניירות ערך יורדים, בעוד 49 ניירות ערך נותרו ללא שינוי. מנגד, מדד תל בונד 60 צמודות עלה ב-0.03% ל-428.48 נקודות, בתמיכת 30 ניירות ערך עולים לעומת תשעה ניירות ערך יורדים ו-21 ניירות ערך ללא שינוי.

מחזור המסחר באג”ח עומד על כ-225 מיליון שקל, ומעיד על פעילות מתמשכת בנכסים בעלי הכנסה קבועה. יחד עם מחזור מסחר במניות של כ-647 מיליון שקל, הנתונים מראים כי המשקיעים נותרים פעילים בשני סוגי הנכסים, תוך שמירה על חשיפה מובחנת.

תחזית: המשקיעים עוקבים אחר האפשרות שרוחב השוק החיובי יתמוך בהתאוששות רחבה יותר

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם רוחב השוק החיובי במדדי ת”א-90, ת”א-90 ובנקים ות”א-125 ערך יוכל בסופו של דבר להתבטא בביצועים חזקים יותר של המדדים הרחבים בשוק. שיפור מתמשך בהשתתפות עשוי לתמוך במניות, בעוד שהמשך החולשה במדדי ת”א-35 ות”א-125 יצביע על כך שהלחץ על מניות החברות הגדולות נותר סיכון משמעותי. הגורמים המרכזיים למעקב כוללים תזרימי השקעות מוסדיים, מגמות בשווקי המניות הגלובליים, ציפיות לריבית, דוחות כספיים והתפתחויות בשוק האג”ח. בשלב זה, שווקי תל אביב משקפים סביבה סלקטיבית שבה המדדים המרכזיים מציגים ביצועים מעורבים, מספר סגמנטים במניות מציגים רוחב שוק חיובי, ושווקי האג”ח נותרים יציבים יחסית.