שוק המניות בתל אביב סיים את יום המסחר ביום שני, 22 ביוני, בירידות שערים, כאשר לחץ המכירות התרחב לרוב הסקטורים למרות עלייה קלה במניות הגדולות. המסחר הדגיש את הפער ההולך וגדל בין מניות הדגל לבין יתר השוק, כאשר מניות בינוניות ומניות ערך הובילו את המגמה השלילית.

רוחב השוק נותר שלילי באופן ברור, דבר המעיד על גישה זהירה מצד המשקיעים. אף שמדד ת”א-35 הצליח לסיים בעלייה קלה, החולשה במדד ת”א-90, במדדי הסקטורים ובשוק האג”ח מצביעה על חששות מתמשכים בנוגע לתנאי השוק בטווח הקצר.

מדד ת”א-125 ממשיך לרדת למרות יציבות יחסית במניות הגדולות

מדד ת”א-125 ירד ב־0.35% וננעל ברמה של 4,067.15 נקודות, בהמשך לחולשה שנרשמה בשבוע הקודם. היקף ההשתתפות במסחר נטה בבירור לצד המוכרים, כאשר 103 מניות ירדו לעומת 21 מניות בלבד שעלו.

מדד ת”א-35 סיפק נקודת אור בודדת יחסית, עם עלייה של 0.09% לרמה של 4,147.91 נקודות. עם זאת, העלייה המתונה הסתירה חולשה רחבה יותר, כאשר רק 12 מניות במדד עלו בעוד 23 מניות ירדו. התמיכה במדד הגיעה בעיקר ממספר מצומצם של מניות בעלות משקל גבוה ולא מרכישות רחבות בשוק.

מחזור המסחר במניות נותר גבוה והסתכם בכ־4.96 מיליארד שקל. מחזורי המסחר הגבוהים מצביעים על כך שהמשקיעים המוסדיים ממשיכים לבצע התאמות בתיקי ההשקעות על רקע התנודתיות הנמשכת.

הפער בין ביצועי ת”א-35 לבין המדדים הרחבים יותר משקף העדפה גוברת של משקיעים לחברות גדולות ומבוססות, לצד צמצום החשיפה לפלחי שוק בעלי סיכון גבוה יותר.

מניות הביניים ומניות הערך מובילות את הירידות

עיקר החולשה נרשמה במניות הבינוניות ובמניות הערך. מדד ת”א-90 איבד 1.96% וירד לרמה של 3,803.95 נקודות, מה שהפך אותו למדד המרכזי החלש ביותר במהלך היום. רק תשע מניות עלו, בעוד 80 מניות סיימו בירידות, נתון המעיד על עוצמת לחץ המכירות.

גם מדד ת”א-90 בנקים נחלש וירד ב־1.28% לרמה של 3,834.02 נקודות. מתוך כלל המניות במדד, 83 רשמו ירידות ורק 11 עליות, נתון המשקף חולשה רחבה הן במוסדות הפיננסיים והן בחברות הבינוניות.

מניות הערך המשיכו להפגין ביצועי חסר. מדד ת”א-125 ערך ירד ב־0.84% לרמה של 3,836.69 נקודות, כאשר שמונה מניות בלבד עלו לעומת 48 שירדו. הדבר מעיד כי המשקיעים ממשיכים לגלות זהירות כלפי סקטורים הרגישים יותר לצמיחה הכלכלית ולשינויים בסנטימנט השוק.

גם מדד תל אביב סקטור־באלאנס ירד ב־0.87% לרמה של 4,610.60 נקודות. נתוני רוחב השוק במדד זה היו שליליים באופן דומה, עם 81 מניות יורדות מול 18 מניות עולות בלבד, דבר המעיד כי החולשה הייתה רוחבית ולא ממוקדת בענף מסוים.

שוק האג”ח ממשיך לשדר זהירות

גם שוק החוב המקומי סיים את יום המסחר בירידות, מה שחיזק את התחושה הזהירה שאפיינה את המסחר.

מדד אג”ח כללי ירד ב־0.07% לרמה של 430.05 נקודות. מתוך כלל סדרות האג”ח, 388 ירדו לעומת 163 שעלו, נתון המצביע על חולשה רחבה גם באפיקים שנחשבים בדרך כלל סולידיים יותר.

מדד תל בונד צמודות A ירד ב־0.03% לרמה של 435.62 נקודות, בעוד מדד תל בונד 60 צמוד איבד 0.07% וננעל ברמה של 425.16 נקודות. אף שהירידות היו מתונות יחסית, הן משקפות המשך מגמת הזהירות בשווקים הפיננסיים.

מחזור המסחר באג”ח הסתכם בכ־4.92 מיליארד שקל, כמעט זהה למחזור המסחר במניות. היקף הפעילות הגבוה מעיד כי המשקיעים ממשיכים לבצע התאמות בהקצאת ההון ובניהול הסיכונים שלהם.

מדד האג”ח הקצרות היה בין הבודדים שהציגו יציבות, עם עלייה קלה של 0.02% לרמה של 474.90 נקודות, מה שמצביע על ביקוש מתמשך להשקעות קצרות טווח ובעלות סיכון נמוך יחסית.

המשקיעים בוחנים האם לחץ המכירות יתרחב

יום המסחר האחרון מעלה סימני שאלה בנוגע לעמידות הסנטימנט בשוק, כאשר החולשה מתפשטת מעבר לסקטורים בודדים.

למרות החוסן היחסי של מדד ת”א-35, הירידה החדה בת”א-90 ורוחב השוק השלילי מצביעים על כך שהמשקיעים עדיין אינם ממהרים להגדיל חשיפה לנכסי סיכון.

בהמשך הדרך יעקבו המשתתפים בשוק אחר יכולתן של המניות הגדולות להמשיך ולתמוך במדדים המרכזיים, או לחלופין אחר אפשרות של התרחבות לחץ המכירות גם לפלח מניות הדגל. תשומת לב מיוחדת תופנה למניות הערך, לסקטור הבנקאות ולחברות הבינוניות, שהציגו את החולשה הבולטת ביותר במהלך התיקון האחרון.

בנוסף, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות בשווקים הגלובליים, ציפיות הריבית, מגמות האינפלציה והאירועים הגיאופוליטיים שעשויים להשפיע על התיאבון לסיכון.

שיפור ברוחב השוק ועלייה במספר המניות המשתתפות במגמה החיובית יהיו סימנים חשובים לחזרת האמון. עד אז, תנודתיות גבוהה ובחירה סלקטיבית של השקעות צפויות להמשיך לאפיין את שוק ההון הישראלי.