התוצאות הראשוניות של בחירות האמצע (Midterms) בארה”ב מספקות דרמה פוליטית שגולשת מיד לשוק ההון. עם מסתמן של ניצחון גורף למפלגה הדמוקרטית (“גל כחול”) ושליטה עתידית אפשרית בשני בתי הקונגרס – הסנאט ובית הנבחרים – המשקיעים ממהרים לתמחר מחדש את הסיכונים סביב החברות של התומך הבולט ביותר של המפלגה הרפובליקנית, אילון מאסק. מניות טסלה (Tesla / סימול: TSLA) וספייס אקס (SpaceX / סימול: SPCX) רשמו ירידות של כ-5% במסחר המוקדם, המשקפות את החשש של וול סטריט מפני סביבה רגולטורית עוינת יותר.

עתיד המיזוג בין טסלה לספייס אקס בצל הקונגרס החדש

עבור משקיעים המחזיקים במניות של אחת מהחברות (או שתיהן), ה”גל הכחול” מהווה מהלומה כפולה. מעבר לחשש מרגולציה הדוקה יותר על תחום הבינה המלאכותית (AI) שבו שתי החברות משקיעות הון עתק, השליטה הדמוקרטית מעמידה בסימן שאלה את היתכנותו של מגה-מיזוג אפשרי בין טסלה לספייס אקס.

אף שהקונגרס אינו יכול לבטל עסקת מיזוג באופן חד-צדדי, מחוקקים דמוקרטים מועצמים בהחלט יכולים להציב חסמים ולעכב אותה משמעותית. “לשתי המניות הללו יש סיכון כותרות (Headline risk) גדול אם אכן נקבל ‘סוויפ’ כחול”, הסביר ויקראם ראי מ-First New York. עד כה, נרשם דחף לקדם את ההכרזה על המיזוג עד למחצית הראשונה של השנה הבאה, במטרה להשלים את העסקה בעוד דונלד טראמפ מכהן כנשיא.

הקשר ההדוק לממשל טראמפ ומחיר המעורבות הפוליטית

מעט מאוד מנכ”לים בוול סטריט מזוהים כה חזק עם הנשיא טראמפ והאגף השמרני (MAGA) כפי שמזוהה אילון מאסק. האיש העשיר בעולם שימש כיועץ בבית הלבן בתחילת הקדנציה וכיום הוא שותף להובלת יוזמה חדשה של משרד ההגנה. לקראת בחירות האמצע, מאסק שפך כ-450 מיליון דולר לקופת הרפובליקנים והשתמש בחשבון ה-X שלו (עם 240 מיליון עוקבים) כדי לקרוא להצביע נגד הדמוקרטים.

המעורבות הזו מגיעה עם תג מחיר פוטנציאלי. ספייס אקס, שהפכה לאחת החברות הציבוריות בעלות השווי הגבוה בעולם לאחר שהונפקה מוקדם יותר השנה ומחזיקה בשווי של 1.9 טריליון דולר, נשענת על חוזים פדרליים בשווי מיליארדי דולרים. במקביל, שירות הלוויינים סטארלינק הפך לנקודת חיכוך גיאופוליטית, ומוקד לבחינה מדוקדקת מצד מחוקקים.

חזרה לפונדמנטליקס לאחר שוך הסערה

למרות הירידות, היסטוריית המסחר מראה כי מניותיו של מאסק רגישות לחדשות פוליטיות, אך לעיתים קרובות מדובר בתגובות קצרות טווח. לאחר בחירתו המחודשת של טראמפ ב-2024, מניית טסלה זינקה ביותר מ-90% בתוך קצת יותר מחודש, אם כי העליות נמחקו בהמשך ככל שיחסיו של מאסק עם הנשיא ידעו עליות ומורדות, והמשקיעים התעייפו ממעורבותו במחלקת ההתייעלות הממשלתית.

“לקראת בחירות, נרטיבים ואמוציות הם גורמים משמעותיים, אך ברגע שהן מאחורינו, הפונדמנטליקס והמציאות משתלטים בחזרה”, ציין מארק האקט, אסטרטג ראשי ב-Nationwide Funds Group. ויש לא מעט מציאות להתמודד איתה: המיזוג עדיין בשלבי בחינה, שתי החברות שורפות מיליארדי דולרים על פיתוח, ותוכניות כמו רובוטקסי, רובוטים אנושיים ומושבות על מאדים עדיין רחוקות שנות אור מתמיכה בשורת הרווח של החברות.