השווקים בארה״ב נסחרים במגמה מעורבת ב-7 באוקטובר, כאשר המשקיעים מתמודדים עם פערים בביצועים בין מדדי המניות המרכזיים ועם התחזקות הדולר האמריקאי. המסחר ממחיש הפרדה ברורה בין מניות בעלות אוריינטציה טכנולוגית לבין כמה מסגמנטים רחבים יותר בשוק, כאשר ה-Nasdaq עולה בעוד ה-S&P 500 וה-Dow 30 נותרים תחת לחץ.

ה-Nasdaq מציג ביצועים טובים יותר כאשר המדדים הרחבים בארה״ב נסוגים

ה-Nasdaq מוביל כעת את המדדים המרכזיים בארה״ב, עם עלייה של 0.45% ל-27,599.89. העלייה עומדת בניגוד לירידות ב-S&P 500 הרחב יותר, שירד ב-0.59% ל-7,772.67, וב-Dow 30, שירד ב-0.87% ל-51,074.23. הפער בביצועים מצביע על כך שהביצועים בשוק נותרים לא אחידים, כאשר חשיפה לחברות טכנולוגיה מפגינה עמידות רבה יותר מחלקים מסוימים ביקום מניות הבלו-צ׳יפ הרחב.

גם Russell 2000, מדד מרכזי למעקב אחר חברות אמריקאיות קטנות יותר, ירד ב-0.59% ל-2,830.30. הירידה שלו לצד ה-S&P 500 מצביעה על כך שהחולשה אינה מוגבלת לחברות הגדולות ביותר, אף שהעלייה ב-Nasdaq מדגימה שחלקים משוק המניות ממשיכים למשוך ביקוש.

התחזקות הדולר מוסיפה איתות מרכזי בין השווקים

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.57% ל-102.41, והפך את ביצועי המטבע לחלק חשוב מתמונת השווקים של היום. דולר חזק יותר יכול להשפיע על זרימות השקעה בינלאומיות, על תרגום הכנסות מפעילות בחו״ל לדוחות החברות, על תמחור סחורות ועל האטרקטיביות היחסית של נכסים אמריקאיים עבור משקיעים גלובליים.

עבור משקיעים המחזיקים בתיקים מגוונים, השילוב בין דולר עולה לביצועים מעורבים בשוקי המניות ראוי למעקב, משום שתנועות מטבע יכולות להשפיע על התשואות מעבר לביצועים המוצהרים של מדדי מניות בודדים. המסחר הנוכחי משקף אפוא יותר ממהלך פשוט של תיאבון או הימנעות מסיכון, כאשר חשיפות שונות לנכסים מגיבות באופן שונה.

שוקי צפון ודרום אמריקה נעים בכיוונים שונים

הפערים בביצועים ניכרים גם ברחבי אמריקה. IBOVESPA בברזיל עלה ב-0.19% ל-206,224.39, בעוד S&P/TSX Composite בקנדה ירד ב-1.13% ל-35,247.15. הפער ממחיש כיצד שווקים אזוריים יכולים להגיב באופן שונה לתנאים מקומיים, להרכב הסקטורים, לתנועות במטבעות ולמיצוב המשקיעים.

עבור משקיעים גלובליים, ההבדלים הללו מחזקים את החשיבות של בחינה מעבר למדד יחיד בעת הערכת תנאי השוק. תיק החשוף למניות Large Cap בארה״ב, לחברות קטנות יותר, למניות קנדיות ולשווקים מתעוררים יכול להציג ביצועים שונים באופן מהותי במהלך אותו יום מסחר.

בהמשך יום המסחר בארה״ב, המשקיעים צריכים לעקוב אחר השאלה אם החוזקה היחסית של ה-Nasdaq נמשכת או מתרחבת גם ל-S&P 500 ולמניות בעלות שווי שוק קטן יותר. גם כיוון ה-דולר האמריקאי יישאר חשוב, במיוחד אם התחזקותו תימשך במקביל לחולשה בחלקים משוק המניות. עבור משקיעים מגוונים, האיתותים המרכזיים למעקב הם האם רוחב השוק משתפר, האם הפער בין מניות הטכנולוגיה לשוק המניות הרחב מתרחב, והאם התחזקות המטבע מתחילה להשפיע באופן משמעותי יותר על השווקים הבינלאומיים.