שווקי המניות בארצות הברית נסחרו בעליות ב-29 ביוני, כאשר מניות הטכנולוגיה שבו להוביל את המגמה החיובית. העליות החדות במדדי הנאסד”ק, S&P 500 ו-דאו ג’ונס שיקפו את המשך אמון המשקיעים בחברות הצמיחה הגדולות, אף שמדדי התנודתיות וביצועי מניות החברות הקטנות הצביעו על כך שתיאבון הסיכון בשוק נותר סלקטיבי ולא התרחב לכלל הסקטורים.

יום המסחר המחיש כי השוק ממשיך לתגמל חברות בעלות נראות גבוהה לרווחים עתידיים, תוך שמירה על זהירות כלפי מגזרים הרגישים יותר למחזור הכלכלי. גם תנועות המטבע ומדדי התנודתיות חיזקו את התחושה שהמשקיעים מאזנים בין אופטימיות לגבי ביצועי החברות לבין אי-הוודאות המאקרו-כלכלית המתמשכת.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את השוקq

מדד הנאסד”ק עלה ב-1.05%, ובכך הציג את הביצועים הטובים ביותר מבין מדדי המניות המרכזיים בארה”ב, כאשר המשקיעים המשיכו להזרים הון לחברות טכנולוגיה ולחברות הפועלות בתחום הבינה המלאכותית. מגזר הטכנולוגיה נותר אחד מהמובילים בשנת 2026, הודות לציפיות לרווחים יציבים, המשך ההשקעות בתשתיות AI והוצאות תאגידיות גבוהות על טרנספורמציה דיגיטלית.

במקביל, מדד S&P 500 עלה ב-0.91%, נתון המשקף השתתפות רחבה של חברות גדולות ממגוון ענפים. מדד דאו ג’ונס התחזק ב-0.74%, מה שמעיד כי גם חברות תעשייה, פיננסים וחברות בלו-צ’יפ מגוונות תרמו למומנטום החיובי בשוק.

ביצועי המדדים מצביעים על כך שמשקיעים מוסדיים ממשיכים להעדיף חברות מבוססות בעלות תזרים מזומנים יציב ומאזנים חזקים, לצד חשיפה למנועי צמיחה מבניים ארוכי טווח.

איתותים מעורבים בתוך השוק מצביעים על תיאבון סיכון סלקטיבי

למרות העליות במדדים המרכזיים, התמונה הפנימית של השוק הייתה מעורבת. מדד ראסל 2000, המייצג חברות אמריקאיות קטנות, ירד ב-0.78%, נתון המעיד כי המשקיעים ממשיכים לנהוג בזהירות כלפי חברות הרגישות יותר לעלויות המימון ולתנאים הכלכליים המקומיים.

גם מדד S&P/TSX Composite בקנדה ירד ב-0.33%, בעוד שמדד IBOVESPA הברזילאי נסחר כמעט ללא שינוי. נתונים אלה מצביעים על כך שהעליות נותרו מרוכזות בעיקר במניות הגדולות בארצות הברית, ולא התפשטו באופן אחיד לשווקים נוספים ביבשת אמריקה.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי נחלש ב-0.19%. דולר חלש יותר עשוי לשפר את כושר התחרות של חברות אמריקאיות רב-לאומיות ולתמוך בהכנסות שמקורן מחוץ לארצות הברית. עם זאת, תנועות המטבע משקפות גם שינויים בציפיות למדיניות המוניטרית ולזרימות ההון הגלובליות.

מדד התנודתיות מצביע על כך שהמשקיעים נותרים דרוכים

למרות העליות בשוקי המניות, מדד התנודתיות CBOE VIX עלה ב-2.12%, נתון המלמד כי המשקיעים ממשיכים לרכוש הגנות מפני ירידות, גם כאשר המדדים המרכזיים מטפסים. עלייה בתנודתיות לצד עליות בשוקי המניות משקפת בדרך כלל זהירות, ולא בהכרח מעבר למצב של הימנעות מסיכון, במיוחד לקראת פרסום נתונים כלכליים חשובים או עונת הדוחות הכספיים.

עבור המשקיעים בישראל, המשך העוצמה של חברות הטכנולוגיה הגדולות בארצות הברית נותר בעל משמעות רבה. חברות ישראליות בתחומי התוכנה, השבבים, הסייבר והבינה המלאכותית מקיימות קשרים עסקיים הדוקים עם ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות, ולכן המשך ההשקעות במגזר עשוי להמשיך לתמוך בחדשנות, בשיתופי פעולה ובזרימות הון חוצות גבולות.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו אחר הנתונים הכלכליים הקרובים, ובהם נתוני האינפלציה, מצב שוק העבודה והציפיות למדיניות הפדרל ריזרב. תשומת הלב תופנה גם לעונת הדוחות הקרבה, שבה תחזיות החברות עשויות לקבוע האם ההובלה של מניות הטכנולוגיה תתרחב גם למגזרים נוספים, או שהעליות ימשיכו להיות מרוכזות במספר מצומצם יחסית של חברות גדולות. התנהגותם של מדד ה-VIX, תשואות אג”ח האוצר האמריקאיות ומדד ראסל 2000 תספק אינדיקציות נוספות באשר לכיוון אמון המשקיעים בחודשים הקרובים.