שוקי המניות בארה”ב נסחרים ב-28 באוגוסט במגמה מעורבת אך חיובית ברובה, כאשר המשקיעים מאזנים בין המשך החוזקה בכמה מהמדדים המרכזיים לבין לחץ מתון על מניות הטכנולוגיה. המסחר משקף שוק שנותר סמוך לרמות גבוהות, בעוד מוקדי ההובלה עוברים בין מניות בעלות שווי שוק גדול, חברות קטנות יותר ושווקים בינלאומיים.

ראסל 2000 מספק אחד מסימני החוזקה הבולטים ביותר, בעוד שגם הדאו ג’ונס רושם עלייה. במקביל, הנאסד”ק יורד בשיעור שולי, דבר המצביע על כך שהעליות בשוק אינן מונעות באופן אחיד על ידי מגזר הטכנולוגיה.

הדאו ג’ונס וראסל 2000 מובילים את המסחר במניות ארה”ב

מדד דאו ג’ונס 30 עומד על 53,709.03 נקודות, לאחר שעלה ב-0.26%, בעוד ראסל 2000 הגיע ל-3,014.34 נקודות, עם עלייה של 0.28%. הביצועים העודפים של מניות בעלות שווי שוק קטן בולטים במיוחד, משום שראסל 2000 מספק אינדיקציה שונה להשתתפות בשוק מזו שמספקות חברות הטכנולוגיה בעלות שווי השוק הענק, שהובילו את שוק המניות בתקופות האחרונות.

S&P 500 עומד על 7,736.25 נקודות, לאחר שעלה ב-0.07%. השינוי המתון מצביע על כך שהשוק הרחב שומר על יציבות יחסית, ולא חווה בשלב זה שינוי כיוון משמעותי.

במקביל, נאסד”ק עומד על 26,532.93 נקודות, לאחר שירד ב-0.03%. הירידה השולית מצביעה על התמתנות מסוימת במניות הטכנולוגיה, גם כאשר חלקים אחרים בשוק המניות ממשיכים להתחזק.

השווקים הבינלאומיים מחזקים את המגמה החיובית

מחוץ לארה”ב, תמונת השווקים נותרת תומכת. מדד IBOVESPA בברזיל עומד על 175,919.63 נקודות, לאחר שעלה ב-0.45%, ובכך היה למדד המרכזי בעל הביצועים החזקים ביותר בנתוני השווקים ביבשת אמריקה שסופקו. בקנדה, מדד S&P/TSX Composite עומד על 36,961.23 נקודות, לאחר שעלה ב-0.34%.

החוזקה במניות בברזיל ובקנדה מוסיפה ממד בינלאומי למסחר. המשקיעים רואים אפוא ביצועים חיוביים בכמה שווקים שונים, ולא מסתמכים באופן בלעדי על מניות טכנולוגיה אמריקאיות בעלות שווי שוק גדול כדי לתמוך בסביבת נכסי הסיכון.

עבור משקיעים גלובליים, לפיזור זה יש חשיבות. שוק שמתקדם בזכות השתתפות רחבה יותר עשוי להציג פרופיל סיכון שונה משוק שמונע על ידי קבוצה מצומצמת של חברות בעלות שווי שוק גבוה. הנתונים הנוכחיים מצביעים על רוחב מתון במספר שוקי מניות, אף שהמסחר עדיין נמשך.

הדולר נותר יציב כשהמשקיעים בוחנים את כיוון השוק

מדד הדולר האמריקאי עומד על 99.21 נקודות, לאחר שעלה ב-0.06%. התנועה המצומצמת בדולר מצביעה על יציבות יחסית בשוק המט”ח, במקביל לעליות המתונות בשוקי המניות.

יציבות בדולר עשויה להשפיע על הקצאת נכסים גלובלית, במיוחד עבור משקיעים המנהלים תיקי השקעות בארה”ב ובשווקים בינלאומיים. השילוב בין דולר שנותר כמעט ללא שינוי לבין עליות בכמה ממדדי המניות המרכזיים מצביע על כך שתנועות המטבע אינן עומדות כעת במרכז התמונה בשווקים.

האם רוטציית ההשקעות תתרחב מעבר למניות הטכנולוגיה?

המוקד להמשך המסחר יהיה השאלה אם הרוטציה לעבר מניות בעלות שווי שוק קטן ומניות שאינן מתחום הטכנולוגיה תהפוך למגמה רחבה יותר, או תיחלש לקראת נעילת המסחר. הפער בין ביצועי ראסל 2000 לנאסד”ק יהיה אינדיקטור חשוב לבחינת השאלה אם ההשתתפות בשוק ממשיכה להתרחב.

בנוסף, השווקים יעקבו אחר יכולתו של S&P 500 לשמור על רמתו הגבוהה, אחר התפתחויות בדולר ואחר המשך הביצועים העודפים בשווקים הבינלאומיים. מכיוון שהמסחר עדיין מתנהל, מוקדי ההובלה התוך-יומיים עשויים להשתנות במהירות. לכן, רוחב השוק, רוטציה בין מגזרים והפערים בביצועים בין השווקים יישארו אינדיקטורים מרכזיים להמשך המסחר.