מייקל בורי, המשקיע שהתפרסם בזכות חיזוי קריסת שוק הדיור בארצות הברית לפני המשבר הפיננסי של 2008, עדכן לפי הדיווחים את תיק ההשקעות שלו באמצעות הגדלת מספר פוזיציות שורט, לצד הרחבת חשיפה סלקטיבית לחברות מתחומי ההימורים והבריאות. השינויים בתיק מרמזים כי בורי ממשיך להיערך ללחצי תמחור אפשריים בחלק ממניות הטכנולוגיה והשבבים, תוך זיהוי הזדמנויות בענפים הפועלים תחת מנועי צמיחה שונים.

לפי עדכון התיק שפורסם ברשתות החברתיות, בורי הגדיל את פוזיציות השורט שלו ב-Micron (MU), Nvidia (NVDA), Caterpillar (CAT) ובקרן הסל iShares Semiconductor ETF (SOXX), ובמקביל הרחיב את פוזיציות הלונג שלו ב-Flutter Entertainment (FLUT), DraftKings (DKNG) ו-Molina Healthcare (MOH).

הגישה הדובית מתמקדת בתמחור מניות ה-AI והשבבים

הרחבת פוזיציות השורט ב-Nvidia, Micron ובקרן הסל SOXX מעידה כי בורי ממשיך להביע זהירות ביחס לרמות התמחור בענף השבבים, לאחר העליות החדות שנרשמו במגזר בשנים האחרונות. ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית הובילה חברות שבבים רבות להיסחר במכפילים גבוהים בהשוואה לרמות ההיסטוריות שלהן.

פוזיציית שורט משקפת ציפייה לירידת מחירו של נכס, אך אינה מעידה בהכרח על הערכה שלילית כלפי פעילות החברה בטווח הארוך. לעיתים מדובר בהערכה שמחיר השוק הקדים את הביצועים הפונדמנטליים, או שהסיכונים בטווח הקצר עלו ביחס לפוטנציאל התשואה.

פוזיציות הלונג משקפות חשיפה למנועי צמיחה שונים

במקביל לעמדתו הזהירה כלפי חלק ממניות הטכנולוגיה, בורי הגדיל לפי הדיווחים את החשיפה ל-Flutter Entertainment, DraftKings ו-Molina Healthcare. חברות אלו פועלות בענפים המבוססים על מנועי צמיחה שונים, בהם הימורי ספורט מקוונים, משחקים דיגיטליים ושירותי בריאות מנוהלים.

השינויים בתיק ממחישים כי אסטרטגיית ההשקעות של בורי אינה דובית באופן גורף כלפי כלל השוק. במקום זאת, היא משקפת הקצאת הון סלקטיבית, שבה הוא מאזֵן בין מגזרים הנתפסים בעיניו כבעלי תמחור גבוה לבין חברות שעשויות ליהנות ממחזורי רווח שונים או ממגמות מבניות ארוכות טווח.

פוזיציות השורט הקיימות נותרו ללא שינוי

לפי הדיווח, בורי הותיר ללא שינוי את פוזיציות השורט שלו ב-Tesla, Palantir Technologies ובקרן Invesco QQQ Trust (QQQ). שמירה על הפוזיציות הללו עשויה להעיד כי תפיסתו הכוללת לגבי חלקים מסוימים במגזר הטכנולוגיה לא השתנתה באופן מהותי, למרות ההתפתחויות האחרונות בשווקים.

חשוב לציין כי דיווחי אחזקות משקפים תמונת מצב בנקודת זמן מסוימת בלבד, ואינם בהכרח מייצגים את תיק ההשקעות העדכני אם בוצעו עסקאות נוספות לאחר מועד הדיווח. משקיעים מקצועיים נוהגים להתאים את תיקי ההשקעות שלהם באופן שוטף בהתאם להתפתחויות בשוק.

בהמשך, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הדיווחים הרגולטוריים ועדכוני האחזקות של בורי, במטרה לקבל תמונה ברורה יותר של אסטרטגיית ההשקעות שלו. באופן רחב יותר, השינויים המדווחים משקפים את הוויכוח המתמשך סביב רמות התמחור במניות הטכנולוגיה, הביקוש לשבבים והרוטציה בין מגזרים, כאשר השווקים מנסים לאזן בין תנופת הבינה המלאכותית לבין אי-הוודאות המאקרו-כלכלית והגיאופוליטית הגוברת.