הזהב ממשיך לעלות בעקבות בחירות האמצע בארה״ב

מחירי הזהב טיפסו ביום חמישי לשיא של יותר משבועיים, והמשיכו את מגמת העלייה שהחלה בעקבות בחירות האמצע בארה״ב. העליות נרשמו על רקע היחלשות הדולר ותשואות איגרות החוב הממשלתיות, בעוד מחירי הנפט נותרו מתחת לרף של 100 דולר לחבית, נתון שסייע להפיג את החששות האינפלציוניים.

מחיר הזהב בשוק הספוט עלה ב-1.4% ל-4,117.69 דולר לאונקיה בשעה 13:16 GMT, לאחר שהגיע במהלך המסחר לשיא של 4,146.63 דולר, רמה שנרשמה לאחרונה ב-20 באוקטובר.

המהלך הגיע לאחר עלייה של כמעט 3.4% ביום רביעי, שהייתה העלייה היומית החדה ביותר של המתכת מאז 19 באוגוסט. מתחילת השבוע התחזק מחיר הזהב ביותר מ-250 דולר, לאחר שנגע ביום שישי בשפל של שנה, 3,869.85 דולר לאונקיה.

גם החוזים העתידיים על הזהב בארה״ב למסירה בדצמבר רשמו עליות, והתחזקו ב-1.3% ל-4,127.40 דולר לאונקיה.

אולה הנסן, ראש אסטרטגיית הסחורות ב-Saxo Bank, הגדיר את המתכות היקרות כאחד הנהנים המרכזיים מתוצאות הבחירות בארה״ב. לדבריו, העליות נובעות מירידה במחירי האנרגיה, מהתמתנות החששות בנוגע לאינפלציה ולריבית, מירידה בתשואות האג״ח הממשלתיות ומהיחלשות הדולר. תנאים אלה עודדו גם משקיעים שפתחו לאחרונה פוזיציות שורט ספקולטיביות לסגור אותן ולצמצם את חשיפתם.

היחלשות הדולר וירידת מחירי הנפט מחזקות את מגמת העלייה

הדולר האמריקאי ירד לרמתו הנמוכה ביותר זה יותר מחודש, בעוד תשואות איגרות החוב הממשלתיות הגיעו לשפל של כמה שבועות. התפתחויות אלה סיפקו תמיכה נוספת למחיר הזהב, הנקוב בדולרים, ולכן הופך זול יותר עבור משקיעים המחזיקים במטבעות אחרים כאשר הדולר נחלש.

מחירי הנפט נותרו גם הם מתחת ל-100 דולר לחבית, למרות התאוששות שנרשמה ביום חמישי. מחיר הנפט מסוג Brent ירד בכמעט 9% ביום רביעי, על רקע ציפיות שלפיהן הישגים משמעותיים של הדמוקרטים בבחירות בארה״ב עשויים להפחית את הסיכון להסלמה נוספת במלחמה מול איראן.

מחירי אנרגיה נמוכים יותר עשויים למתן את הלחצים האינפלציוניים ולהפחית את הציפיות לכך שהריבית תישאר גבוהה לאורך זמן. שילוב זה תומך בביקוש למתכות יקרות, משום שהוא משפר את התנאים בשווקים עבור נכסים שאינם מניבים תשואה שוטפת.

ציפיות הריבית ונתוני התעסוקה בארה״ב במוקד

ציפיות הריבית ממשיכות להיות גורם מרכזי המשפיע על שוק הזהב. לפי נתוני כלי FedWatch של CME, הסוחרים מעריכים כעת הסתברות של 81% לכך שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית בדצמבר.

המשקיעים ממתינים גם לדוח התעסוקה האמריקאי מחוץ למגזר החקלאי, שיתפרסם ביום שישי. הנתונים עשויים לספק אינדיקציות נוספות לגבי מצב הכלכלה וכיוון המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי.

בבריטניה, ההערכות הרווחות הן שהבנק המרכזי של אנגליה יעלה ביום חמישי את הריבית לראשונה זה שלוש שנים, ויצטרף בכך למסלול מדיניות שכבר אומץ על ידי הבנקים המרכזיים הגדולים האחרים.

גם יתר המתכות היקרות רושמות עליות

שוק המתכות היקרות הרחב יותר רשם עליות לצד הזהב. מחיר הכסף בשוק הספוט עלה ב-0.7% ל-52.56 דולר לאונקיה, בעוד הפלטינה התחזקה ב-1.3% ל-1,516.14 דולר. הפלדיום הציג ביצועים חזקים יותר, עם עלייה של 3% ל-1,034.62 דולר לאונקיה.

מה המשקיעים צריכים לעקוב אחריו בהמשך

העלייה האחרונה במחיר הזהב משקפת את ההשפעה המשולבת של תנועות המטבעות, תשואות איגרות החוב הממשלתיות, מחירי האנרגיה והשינויים בציפיות למדיניות המוניטרית. נתוני התעסוקה בארה״ב שיתפרסמו ביום שישי יהיו אינדיקטור חשוב בטווח הקצר עבור משקיעים המנסים להעריך את החלטת הריבית הבאה של הפדרל ריזרב.

המשך מגמת העלייה יהיה תלוי גם בשאלה האם הדולר והתשואות ימשיכו להיחלש, והאם מחירי הנפט הנמוכים יוסיפו למתן את החששות האינפלציוניים. שינויים נוספים ברמת הסיכון הגיאופוליטי עשויים אף הם להשפיע על שוקי האנרגיה ועל הביקוש למתכות יקרות.