הנפט ממשיך את הראלי על רקע עלייה בסיכונים הגיאופוליטיים

מחירי הנפט העולמיים עלו בחדות ביום שלישי כאשר המשקיעים הגיבו למתיחות המחודשת בין ארצות הברית לאיראן ולאי הוודאות הגוברת סביב הסכם הפסקת האש השברירי.

חוזי ברנט עלו בכ-3.6% ונסחרו סמוך ל-108 דולר לחבית, בעוד שחוזי West Texas Intermediate עלו מעל 101 דולר לחבית.

העליות האחרונות הגיעו לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הצהיר כי הפסקת האש בין ארצות הברית לאיראן נמצאת “על סף קריסה”, דבר שאותת על תסכול גובר מהתגובה האחרונה של טהרן להצעת השלום של וושינגטון.

השווקים נותרו רגישים מאוד להתפתחויות באזור המפרץ משום שהעימות כבר שיבש בצורה חמורה את זרימת האנרגיה העולמית והגביר את החששות מזעזוע אספקה ממושך.

סגירת הורמוז ממשיכה להפעיל לחץ על שרשראות האספקה העולמיות

מצר הורמוז נותר במרכז משבר האנרגיה העולמי.

התנועה דרך נתיב המים האסטרטגי נותרה מושבתת ברובה ביום שלישי, והמשיכה לחסום כמויות משמעותיות של משלוחי נפט גולמי ודלק העוברים דרך האזור.

על פי הדיווחים, איראן דרשה את הסרת המצור הימי האמריקאי על הורמוז כחלק ממשא ומתן רחב יותר הקשור לשיחות שלום מחודשות. טהרן מבקשת גם הקלה בסנקציות והשפעה על תנועת הספנות העתידית דרך המצר.

השיבוש הגביל בצורה חמורה את המלאים העולמיים, במיוחד כאשר שווקי האנרגיה מאבדים את אחד ממסדרונות התחבורה החשובים בעולם ליצוא נפט וגז טבעי נוזלי.

מנכ”ל Saudi Aramco, אמין נאסר, הזהיר כי העולם מאבד כ-100 מיליון חביות אספקת נפט עבור כל יום שבו העימות נמשך.

המתיחות הצבאית האזורית ממשיכה להסלים

המשקיעים עוקבים גם אחר סימנים לכך שהעימות עלול להתרחב עוד יותר ברחבי המזרח התיכון.

כווית האשימה את משמרות המהפכה של איראן בביצוע פעולות צבאיות סמוך לשטח כווייתי, ותיארה את האירוע כהפרה של הריבונות הלאומית.

במקביל, דיווחים הצביעו על כך שאיחוד האמירויות הערביות ביצעה לכאורה פעולות חשאיות נגד איראן בעקבות מתקפות טילים וכטב”מים חוזרות ונשנות על תשתיות באמירויות.

ארצות הברית אישרה גם כי ביצעה תקיפות נגד מטרות איראניות לאחר שטהרן ירתה לעבר כלי שיט של הצי האמריקאי שפעלו סמוך למצר הורמוז.

חילופי האש החוזרים העלו חששות כי האזור עלול להידרדר מחדש לעימות צבאי רחב היקף וישיר למרות הדיונים הדיפלומטיים המתמשכים.

ירידת המלאים הופכת לדאגה מרכזית בשוק

אחד הגורמים שסייעו למנוע עליות מחירים חדות אף יותר היה רמות מלאי נפט גולמי עולמיות גבוהות יחסית בעבר.

עם זאת, אנליסטים מזהירים כעת כי אותם מאגרים מתכווצים במהירות.

לפי מחקר של JPMorgan Chase, מלאי הנפט של מדינות ה-OECD צפויים להתקרב לרמות לחץ תפעוליות עד חודש יוני ועלולים לרדת מתחת לדרישות התפעול המינימליות עד ספטמבר אם השיבושים יימשכו.

רמות תפעול מינימליות מתייחסות לנקודה שבה מתקני אחסון, בתי זיקוק ומערכות צינורות אינם יכולים עוד לפעול ביעילות בשל מחסור באספקה.

אנליסטים של JPMorgan מאמינים כי קצב הידלדלות המלאים המואץ עשוי בסופו של דבר לכפות צורה כלשהי של פתיחה מחדש של מצר הורמוז ללא קשר למחלוקות הפוליטיות המתמשכות.

ההשפעה הכלכלית הגלובלית מתחילה להתרחב

השיבוש הממושך מתחיל כעת להשפיע על הפעילות הכלכלית הרחבה ברחבי העולם.

JPMorgan מעריכה כי הביקוש העולמי לנפט ירד ב-2.8 מיליון חביות ביום במרץ וב-4.3 מיליון חביות ביום באפריל, כאשר ממשלות ועסקים הגיבו לעלויות הדלק המזנקות.

הפסדי הביקוש צפויים להעמיק עוד יותר במהלך חודש מאי.

מספר מדינות בדרום-מזרח אסיה כבר הנהיגו צעדי קיצוב דלק וקיצרו את שבועות העבודה כדי להפחית את צריכת האנרגיה.

גם חברות תעופה אירופיות החלו לצמצם חלק מקווי הטיסה האזוריים בשל עליית מחירי הדלק הסילוני ולחצי האספקה.

המצב ממשיך להגביר את החששות בנוגע לאינפלציה, לצמיחה הכלכלית ולמדיניות הבנקים המרכזיים כאשר עלויות האנרגיה הגבוהות מתפשטות ברחבי מגזרי התחבורה, הייצור ושווקי הצרכנים בעולם.