מחירי הנפט עלו בחדות ביום שלישי לאחר תקיפות צבאיות אמריקאיות חדשות באיראן, שהחזירו לשווקים את החששות בנוגע ליציבות המזרח התיכון ולעתיד המשא ומתן סביב מצר הורמוז.

ההתאוששות הגיעה לאחר מכירת חיסול חדה בתחילת השבוע, והדגישה עד כמה שוקי האנרגיה העולמיים ממשיכים להיות רגישים לכל התפתחות הקשורה לעימות המתמשך ולמאמצים הדיפלומטיים השבריריים באזור.

מחיר הנפט מסוג ברנט טיפס בחזרה מעל 98 דולר לחבית לאחר שצנח ביותר מ-7% ביום שני, בעוד שהנפט האמריקאי מסוג WTI נסחר סמוך לרמה של 92 דולר לחבית.

העלייה הגיעה לאחר שפיקוד המרכז של ארצות הברית אישר תקיפות נגד אתרי שיגור טילים ונכסים ימיים איראניים, שלטענת וושינגטון היו מעורבים בניסיונות להנחת מוקשים סמוך לנתיב השיט האסטרטגי.

מצר הורמוז ממשיך לעמוד במרכז החשש בשוקי האנרגיה

מצר הורמוז ממשיך להיות הגורם המרכזי המשפיע על סנטימנט שוקי האנרגיה, בשל חשיבותו האסטרטגית להעברת כ-20% מאספקת הנפט והגז הטבעי הנוזלי בעולם בתקופות פעילות רגילות.

למרות שהמגעים בין וושינגטון לטהרן הציגו מדי פעם סימני התקדמות, התנועה הימית במעבר עדיין מוגבלת באופן משמעותי.

מזכיר המדינה האמריקאי מרקו רוביו אמר כי הדיונים על הסכם ביניים עשויים להימשך עוד מספר ימים, כאשר שני הצדדים ממשיכים לנהל מו”מ על נוסח המסגרת הראשונית.

נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ אמר מוקדם יותר כי השיחות “מתקדמות היטב”, מה שסייע להוביל לירידות החדות במחירי הנפט ביום שני, לפני שההתפתחויות הצבאיות שינו במהירות את כיוון הסנטימנט.

לפי הדיווחים, ההסכם המתגבש כולל הארכת הפסקת האש לתקופה של כחודשיים, לצד פתיחה מחודשת של מצר הורמוז והסרת מגבלות ימיות אמריקאיות.

עם זאת, אחת מנקודות המחלוקת המרכזיות נותרה דרישת איראן לשמור על מידה מסוימת של שליטה תפעולית בתנועת הספנות במצר — עמדה שזוכה להתנגדות חריפה מצד ארצות הברית, אירופה ומדינות המפרץ.

אנליסטים בשוק האנרגיה מזהירים כי המשקיעים עלולים להמעיט בהערכת השבריריות של המשא ומתן.

השווקים כבר חוו מספר סבבים קודמים של אופטימיות שהתמוטטו במהירות להסלמה מחודשת, מה שהופך את הסוחרים לזהירים יותר בכל הנוגע לתמחור פתרון יציב וארוך טווח.

לחצי ההיצע והסיכונים האינפלציוניים ממשיכים להתרחב

למרות התקוות להתקדמות דיפלומטית, שוקי הנפט הפיזיים ממשיכים להתמודד עם לחצים כבדים.

לפי הערכות עדכניות של סוכנות האנרגיה הבינלאומית, מלאי הנפט העולמי נשחק בקצב מהיר במיוחד כל עוד הזרימה דרך מצר הורמוז נותרת מוגבלת.

גם ארצות הברית רשמה ירידה מואצת במלאי הנפט המסחריים והאסטרטגיים שלה, מה שממחיש את הלחץ הגובר על שרשראות האספקה העולמיות.

התנאים הללו ממשיכים להזין חששות אינפלציוניים בכלכלות המרכזיות, במיוחד באירופה, שם התלות באנרגיה מיובאת נותרת גבוהה.

חברת הוועד המנהל של הבנק המרכזי האירופי, איזבל שנאבל, הזהירה כי גם פתרון מהיר לעימות עשוי שלא למנוע הידוק מוניטרי נוסף, מאחר שמחירי האנרגיה הגבוהים כבר מחלחלים למדדי האינפלציה הרחבים יותר.

העלייה המחודשת במחירי הנפט משנה גם את הפסיכולוגיה של המשקיעים בשווקים הפיננסיים.

הסוחרים מנסים לאזן בין התקווה לפריצת דרך דיפלומטית לבין החשש שכל כישלון במשא ומתן עלול להצית זעזוע אנרגיה נוסף.

השווקים עוקבים אחר איתותים מדיניים וצבאיים

מעבר לשוקי האנרגיה, ההתפתחויות הגיאופוליטיות משפיעות כעת באופן ישיר על הציפיות למדיניות מוניטרית עולמית, מגמות אינפלציה וסנטימנט הסיכון בשווקים.

המשקיעים עוקבים מקרוב אחר כל איתות מוושינגטון, טהרן והמתווכים האזוריים, בעוד שהתנודתיות בסחורות ובמטבעות נותרת גבוהה.

במקביל, טראמפ חזר והדגיש כי יש להשמיד את מלאי האורניום המועשר של איראן או להעבירו לידי ארצות הברית, מה שמחדד את המתיחות האסטרטגית הרחבה שממשיכה להקשות על ההתקדמות במגעים.

הַשׁקָפָה

בהמשך, שוקי הנפט צפויים להמשיך להגיב בעוצמה הן להתפתחויות צבאיות והן לכותרות דיפלומטיות.

פתיחה משמעותית של מצר הורמוז עשויה להקל זמנית על החששות בנוגע להיצע, אך הסוחרים נותרים זהירים לנוכח העובדה שהדרך להסכם יציב וארוך טווח עדיין שברירית מבחינה פוליטית ומורכבת מבחינה תפעולית.