בזמן שמגזר הטכנולוגיה במדד הדאו ג’ונס 30 חווה טלטלה, מהלך לא שגרתי “מאחורי הקלעים” במיקרוסופט ($MSFT) מצליח לעורר גלים בוול סטריט. ג’ון סטנטון, חבר דירקטוריון בחברה, ביצע רכישה אישית של כ-5,000 מניות לפי מחיר של כ-397$ למניה. מדובר בהשקעה של כ-1.98 מיליון דולר, המהווה את רכישת הפנים הגדולה ביותר שנרשמה בענקית הטכנולוגיה מזה למעלה מעשור.

ניתוח התזמון: ביצועי חסר מול אמון פנימי

העובדה שבכיר בדרגת דירקטור בוחר להשקיע סכום כה משמעותי דווקא עכשיו אינה מקרית. על פי נתוני המדד, מיקרוסופט מציגה את אחד הביצועים הגרועים ביותר מתחילת השנה עם ירידה של כ-17%, זאת לעומת זינוקים של עשרות אחוזים במניות תעשייה כמו קטרפילר (35.14%+). כאשר מניית מיקרוסופט מוגדרת במצב של “מכירת חסר” (Oversold), הרכישה של סטנטון עשויה לאותת למשקיעים שההנהלה מאמינה שהשוק העניש את המניה בחומרה רבה מדי.

מדוע זה חשוב למשקיעים?

היסטורית, רכישות פנים נחשבות לאיתות שורי (חיובי) חזק יותר ממכירות פנים, שכן ישנן סיבות רבות למכור מניות, אך רק סיבה אחת לרכוש אותן בסכום כזה: אמונה שהמחיר הנוכחי נמוך משמעותית מהערך האמיתי. לאחר 11 שנים של שקט יחסי בגזרת הרכישות הפנימיות בסדר גודל כזה, המהלך של סטנטון עשוי לסמן את סיומו של התיקון במיקרוסופט ותחילתה של התאוששות אל עבר רמות המחיר של שאר ענקיות המדד.