מדד TA-SME60 סיים את שבוע המסחר בעלייה של כ-1.18%, וננעל ברמה של 1,406.29 נקודות, למרות ירידה קלה ביום המסחר האחרון. החולשה שנרשמה בסיום השבוע שיקפה בעיקר מימושי רווחים לאחר מספר ימי עליות, ולא שינוי מהותי בסנטימנט המשקיעים, אשר ממשיכים לבחון את התאוששות המשק הישראלי לצד ההתפתחויות בזירה הכלכלית והגיאופוליטית העולמית.

במהלך השבוע נרשמה מגמה חיובית זהירה בשוק המקומי, כאשר המשקיעים בחנו את מגמות האינפלציה, את ציפיות הריבית של בנק ישראל ואת תחזית הצמיחה של המשק בסביבה המאופיינת באי-ודאות מתמשכת.

מניות השורה השנייה המשיכו להפגין עמידות

לאורך מרבית השבוע נסחרו מניות החברות הקטנות והבינוניות במגמה חיובית, כאשר מדד TA-SME60 התקרב לרמת 1,410 הנקודות לפני שרשם נסיגה קלה ביום המסחר האחרון. הירידה היומית של 0.16% השפיעה במידה מוגבלת בלבד על ביצועי השבוע, והעידה כי המשקיעים עדיין מוכנים להחזיק בחשיפה לחברות צמיחה מקומיות למרות רמת התנודתיות.

ביצועי המדד הושפעו בעיקר ממניות נדל”ן, חברות טכנולוגיה, מוסדות פיננסיים וחברות צריכה. המשקיעים המשיכו להעריך כי יסודות הפעילות של החברות המקומיות מתייצבים, תוך מעקב אחר צעדי מדיניות שנועדו לתמוך בפעילות העסקית ולעודד השקעות במגזר הפרטי.

המדיניות הכלכלית והמצב הביטחוני ממשיכים לעצב את הסנטימנט

מוקד תשומת הלב של המשקיעים נותר סביב תחזית הצמיחה של ישראל, ציפיות הריבית והקשרים של המשק עם הסחר העולמי. במקביל נבחנים נתוני הביקוש המקומי והשאלה האם ההתפתחויות הכלכליות האחרונות מצדיקות הקלה מוניטרית או המשך מדיניות ריבית מרסנת מצד בנק ישראל.

לצד זאת, ההתפתחויות הביטחוניות, המדיניות הפיסקלית והאתגרים בשרשראות האספקה העולמיות ממשיכים להשפיע על תמחור החברות הנסחרות בבורסה בתל אביב, שרבות מהן נשענות על יציבות הפעילות המקומית ועל המשך השקעות זרות בענפי הטכנולוגיה.

המשקיעים בישראל ממשיכים לעקוב אחר מנועי הצמיחה המקומיים

עבור המשקיעים בישראל, מדד TA-SME60 מהווה מדד מרכזי לבחינת מצב החברות הקטנות והבינוניות במשק ולפיזור תיקי ההשקעות. גופים מוסדיים מחזיקים חשיפה לחברות הפועלות במגוון תחומים, בהם טכנולוגיה, נדל”ן, תעשייה, מסחר ושירותים פיננסיים.

עם זאת, השקעה במניות קטנות ובינוניות כרוכה גם באתגרים, ובהם נזילות נמוכה יחסית, שינויים רגולטוריים ותנודתיות גבוהה יותר בסנטימנט המקומי. בהתאם לכך, מנהלי השקעות ממשיכים לשים דגש על איכות הדוחות הכספיים, חוזק המאזנים והתפתחויות במדיניות הכלכלית.

תחזית: בטווח הקרוב, כיוון מדד TA-SME60 צפוי להמשיך להיות מושפע מנתוני המאקרו בישראל, מהחלטות הריבית של בנק ישראל ומההתפתחויות הפיסקליות. שיפור ברווחיות החברות, יציבות כלכלית וביקוש מקומי חזק עשויים לתמוך בהמשך העליות. מנגד, החרפה במצב הגיאופוליטי, נתונים כלכליים חלשים מהצפוי או ירידות חדות בשווקים הגלובליים עלולים להגביר את התנודתיות. עבור משקיעים לטווח ארוך, המדד ממשיך להציע חשיפה לחברות צמיחה מקומיות, לצד צורך בניהול סיכונים מאוזן לנוכח סביבת המאקרו המשתנה.