שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום חמישי בעליות מתונות לאחר מסחר תנודתי במיוחד, שהתנהל על רקע דיווחים סותרים בנוגע למגעים בין וושינגטון לטהרן.

המדדים התאוששו מהירידות שנרשמו בתחילת היום לאחר שמחירי הנפט נסוגו במהלך שעות אחר הצהריים, מה שסייע לייצב את הסנטימנט בשווקים למרות המשך אי-הוודאות סביב תוכנית הגרעין האיראנית ועתיד תנועת האנרגיה במצר הורמוז.

השווקים הגיבו במהירות לכל עדכון בנושא איראן

מדד S&P 500 עלה בכ-0.16%, בעוד מדד הנאסד״ק הוסיף כ-0.09%. מדד דאו ג׳ונס הציג ביצועים חזקים יותר וטיפס ביותר מ-278 נקודות, על רקע מעבר משקיעים למניות תעשייה ולסקטורים דפנסיביים.

יום המסחר התאפיין בתנודתיות גבוהה, כאשר השווקים הפיננסיים הגיבו כמעט בזמן אמת לכותרות שהגיעו מהמגעים בין ארה״ב לאיראן.

מחירי הנפט זינקו בתחילת היום לאחר שהמנהיג העליון של איראן, האייתוללה מוג׳תבא חמינאי, הביע התנגדות להעברת אורניום מועשר מחוץ למדינה — אחד התנאים המרכזיים שמציבה וושינגטון במסגרת השיחות.

בהמשך היום מחירי הנפט שינו כיוון וירדו לאחר שמזכיר המדינה האמריקאי מרקו רוביו אמר כי נרשמו “סימנים חיוביים” במגעים, מה שחיזק את ההערכות כי עדיין ניתן להגיע להסכם רחב יותר.

המשקיעים ממשיכים לראות במצר הורמוז מוקד סיכון מרכזי לכלכלה העולמית. כל פגיעה בתנועת הספנות באזור עלולה להשפיע באופן ישיר על אספקת הנפט, על ציפיות האינפלציה ועל מדיניות הבנקים המרכזיים.

מחירי האנרגיה ממשיכים להוביל את תנודתיות השווקים

התנודתיות בשוק משקפת בשלב זה בעיקר חששות מאינפלציה ומריבית, יותר מאשר גורמים הקשורים ישירות לתוצאות החברות.

לאחר סיום עונת הדוחות, מוקד תשומת הלב של המשקיעים עבר חזרה לסיכונים המאקרו-כלכליים והגיאופוליטיים.

אסטרטגים בשוק ציינו כי רמות התמחור הגבוהות בשוקי המניות הופכות את המדדים לרגישים יותר לזעזועים חיצוניים. ג׳ייסון פרייד, מנהל אסטרטגיית ההשקעות והמחקר ב-Glenmede, אמר כי אי-הוודאות הגיאופוליטית מחליפה כעת את עונת הדוחות כמנוע המרכזי של תנודות השוק בטווח הקצר.

לתנועות במחירי הנפט יש משמעות מיוחדת עבור המשקיעים, מאחר שעלויות האנרגיה ממשיכות להשפיע על תחבורה, ייצור, צריכה פרטית וציפיות האינפלציה.

גם וולמארט תרמה לחששות לאחר שסיפקה תחזית זהירה והזהירה מפני השפעת מחירי הדלק הגבוהים על תקציבי משקי הבית. מניית החברה ירדה בחדות וגררה חולשה במניות צריכה דפנסיביות נוספות, ובהן Costco ו-Casey’s General Stores.

מניות הטכנולוגיה מתקשות לשמור על המומנטום

גם מניות הטכנולוגיה התקשו להמשיך את מגמת העליות לאחר פרסום הדוחות האחרונים של Nvidia.

למרות שהחברה סיפקה תחזיות חזקות והכריזה על תוכנית רכישה עצמית בהיקף של 80 מיליארד דולר, חלק מהמשקיעים בחרו לממש רווחים לאחר הזינוק החד שנרשם במניה מתחילת השנה.

במקביל, גוברת ההערכה בשוק כי התחרות בתחום שבבי הבינה המלאכותית צפויה להתעצם, על רקע הרחבת פעילותן של חברות כמו Intel ו-Advanced Micro Devices בתחום מוצרי ה-AI.

נתוני מאקרו חדשים שפורסמו בארה״ב הצביעו גם הם על המשך חוסן כלכלי. מספר דורשי דמי האבטלה ירד בשבוע האחרון, בעוד שפעילות הייצור התעשייתי עלתה במאי לרמתה הגבוהה ביותר זה ארבע שנים, בין היתר בשל הגדלת מלאים מחשש לשיבושים בשרשראות האספקה על רקע המתיחות במזרח התיכון.

הנתונים החזקים עשויים לאפשר לפדרל ריזרב להמשיך להתמקד במאבק באינפלציה במקום לעבור במהירות למדיניות של הורדת ריבית.

בהמשך צפויים המשקיעים להמשיך להגיב במהירות להתפתחויות גיאופוליטיות, למחירי האנרגיה ולנתוני האינפלציה. השווקים נראים תלויים יותר ויותר בהתקדמות במגעים בין וושינגטון לטהרן, בניסיון לקבל בהירות רבה יותר בנוגע לכיוון מחירי האנרגיה, הריבית והיציבות הכלכלית העולמית.