מדד S&P 500 סיים את שבוע המסחר ברמה של 7,575.39 נקודות והשלים עלייה שבועית של 0.96%. אף שבמהלך השבוע נרשמה תנודתיות בעקבות המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון, התאוששות חדה במניות הטכנולוגיה בסוף השבוע ונתוני תעסוקה חלשים מהצפוי בארצות הברית חיזקו מחדש את אמון המשקיעים. המגמה משקפת ביקוש מתמשך מצד מנהלי השקעות גלובליים למניות מובילות, גם כאשר שוק האג”ח ממשיך לאותת על תנאים פיננסיים הדוקים.

התאוששות מסודרת מקרבת את המדד לשיאיו

המסחר במהלך השבוע התאפיין בתנודתיות, אך המדד הצליח לשמור על רמות תמיכה מרכזיות ולמחוק את מרבית הירידות שנרשמו באמצע השבוע. ביום שישי פתח המדד ברמה של 7,491.60 נקודות, לאחר שננעל ביום הקודם ב-7,543.64 נקודות. במהלך המסחר נע בטווח של 7,508.16 עד 7,579.93 נקודות וסיים סמוך לשיא היומי.

המדד ממשיך להיסחר בתוך טווח של 6,201.59 עד 7,620.90 נקודות ב-52 השבועות האחרונים. מחזור המסחר הסתכם ב-221.2 מיליון מניות, נמוך מהממוצע ההיסטורי, דבר המעיד כי חלק מהמשקיעים העדיפו להמתין לפרסום הדוחות הכספיים הקרובים לפני הגדלת החשיפה לשוק.

נתוני התעסוקה והתחזקות מגזר הטכנולוגיה שיפרו את הסנטימנט

אחד הגורמים המרכזיים שתמכו בעליות היה השיפור בסנטימנט כלפי מניות הטכנולוגיה. ההתאוששות במגזר תרמה לעליות במדד הרחב, כאשר חברות מובילות בתחום הבינה המלאכותית והשבבים חזרו להוביל את המסחר.

במקביל, נתוני שוק העבודה בארצות הברית הצביעו על תוספת של 18,200 משרות בלבד בחודש האחרון, נתון המחזק את ההערכות כי קצב ההאטה בשוק העבודה נמשך.

עבור המשקיעים, התמתנות זו מחזקת את הציפיות כי ה-Fed עשוי לאמץ מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר בהמשך השנה. ציפיות אלו ממשיכות לתמוך בשוקי המניות למרות סביבת הריבית הגבוהה.

המתיחות הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע על השווקים

לצד הנתונים הכלכליים, השווקים המשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות בין ארצות הברית לאיראן והחשש מהסלמה נוספת באזור. המתיחות תרמה לעלייה זמנית במחירי הנפט והגבירה את החששות מפני לחץ אינפלציוני מחודש.

במקביל, תשואת אג”ח ממשלת ארצות הברית ל-10 שנים נותרה גבוהה, ברמה של 4.56%. עבור מנהלי השקעות בינלאומיים, השילוב בין תנודתיות במחירי האנרגיה, שינויים בשערי המטבע וסביבת ריבית גבוהה מחייב ניהול סיכונים מוקפד וגידור חשיפות מטבע.

תחזית

במבט קדימה, התחזית לטווח הקצר עבור מדד S&P 500 נותרת חיובית בזהירות, אם כי המדד עשוי להמשיך להיסחר בטווח מחירים מצומצם עם פתיחת עונת הדוחות לרבעון השני. המשקיעים יתמקדו בדוחות הכספיים של הבנקים הגדולים וחברות מובילות נוספות כדי לבחון את עוצמת הפעילות העסקית ואת השפעת סביבת הריבית הגבוהה על הרווחיות.

לצד זאת, תנודתיות במחירי הסחורות, ההתפתחויות במזרח התיכון והמשך אי-הוודאות המוניטרית עשויים להמשיך להשפיע על השווקים. מנגד, אם החברות הגדולות ימשיכו להציג תוצאות חזקות ותחזיות יציבות, עשוי המדד לנסות לפרוץ את אזור ההתנגדות הסמוך ל-7,600 נקודות. עם זאת, כל התקדמות צפויה להיות הדרגתית ותלויה בהתפתחויות המאקרו-כלכליות ובנתוני החברות.