מדד DAX (^GDAXI) סיים את השבוע בעלייה מתונה של 0.07% ביום שישי וננעל ברמה של 25,629.24, ובכך השלים עלייה שבועית של כ-2.11%. הביצועים משקפים ביקושים עקביים למניות המובילות בגרמניה במהלך סוף יולי 2026, כאשר משקיעים מוסדיים בחנו את תוצאות הרבעון השני של החברות ואת האיתותים האחרונים מצד הבנק המרכזי האירופי (ECB) בנוגע למדיניות המוניטרית. עבור משקיעים גלובליים, ובהם גופים מוסדיים בישראל המחזיקים חשיפה לשוקי אירופה, למגמות הייצוא ולמניות גרמניות, מדד DAX נחשב לאחד ממדדי הייחוס המרכזיים לחוסנה של הכלכלה הגרמנית ולמצב המגזר התעשייתי בגוש האירו.

המדד התקרב שוב לשיא של 52 שבועות

במהלך יום המסחר נפתח המדד ברמה של 25,709.37, נע בטווח שבין 25,549.53 ל-25,891.51, וננעל בעלייה של 17.21 נקודות, או 0.07%, לעומת יום המסחר הקודם.

למדד עצמו לא פורסמו נתוני מחזורי מסחר, אך השיא היומי של 25,891.51 הציב אותו במרחק קטן בלבד משיא 52 השבועות, העומד על 25,900.10. רמת המסחר הנוכחית, הגבוהה משמעותית מהשפל השנתי של 21,863.81, משקפת את המשך החוסן הטכני של מניות הליבה במדד.

ביצועי החברות תומכים במגמת העלייה

אחד הגורמים המרכזיים שתמכו במדד הוא תוצאות פיננסיות יציבות של החברות המובילות בענפי התעשייה, התוכנה והרכב בגרמניה. למרות שינויים בשרשראות האספקה העולמיות ועלויות ייצור גבוהות יותר, ביקוש בינלאומי יציב והמשך ההשקעות בפתרונות דיגיטליים סיפקו בסיס איתן לביצועים העסקיים.

מנהלי השקעות בינלאומיים ממשיכים לשלב מניות גרמניות בתיקי השקעות גלובליים כחלק מאסטרטגיות הקצאת נכסים ארוכות טווח, במטרה ליהנות הן מפוטנציאל לעליית ערך והן מהכנסות מדיבידנדים.

הריבית, שער האירו והסחר העולמי ממשיכים להשפיע

לצד התמונה החיובית, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר מספר גורמים מאקרו-כלכליים, ובראשם מסלול הריבית של הבנק המרכזי האירופי, תשואות האג”ח הממשלתיות והתנודתיות בשוקי המט”ח באירופה.

בנוסף, התפתחויות במדיניות הסחר, מחירי האנרגיה והשינויים בביקוש העולמי מוסיפים להשפיע על תחזיות הרווח של החברות הגרמניות. עבור המשקיעים המוסדיים בישראל, משתנים אלה ממשיכים להיות בעלי חשיבות בהערכת סיכונים ובהתאמת החשיפה לשווקים האירופיים.

התחזית: התחזית עבור מדד DAX נותרת מאוזנת. המומנטום הטכני ממשיך לתמוך בהתבססות סביב הרמות הנוכחיות, בעוד שפריצה מעל שיא 52 השבועות, ברמה של 25,900.10, תהיה תלויה בהמשך ההאצה בפעילות התעשייתית בגוש האירו, במדיניות ריבית יציבה ובהמשך הביקוש הגלובלי. מנגד, האטה כלכלית באירופה, תנודתיות בשוקי הריבית או התפתחויות גיאופוליטיות עלולות להגביר את אי-הוודאות ולהכביד על השווקים. בטווח הקרוב, ביצועי המדד ימשיכו להיות מושפעים מהאיזון בין רווחיות החברות הגרמניות לבין ההתפתחויות בסביבה המאקרו-כלכלית העולמית.