שווקי תל אביב נסגרו שוב בירידות ביום שלישי, 12 במאי 2026, והמשיכו את הטון הזהיר שנרשם במסחר יום שני. בעוד שהירידות במדדים המרכזיים נותרו מתונות יחסית, סנטימנט המשקיעים המשיך להיחלש כאשר השתתפות השוק הרחבה נחלשה. במקביל, שווקי האג”ח נותרו יציבים, מה שסייע לבלום את התנודתיות והצביע על כך שהמשקיעים מבצעים רוטציה לעמדות הגנתיות במקום לצאת מהשוק באופן אגרסיבי.

החולשה בשוק הרחב נמשכת

מדד ת”א-35 ירד ב-0.35 אחוז ונסגר ברמה של 4,494.44 נקודות. המסחר בתוך מדד המניות הכבדות נותר מאוזן יחסית, עם שמונה עשרה מניות שעלו ושבע עשרה שירדו, דבר שמצביע על כך שהירידות התרכזו במספר מניות כבדות משקל ולא בכל המדד.

מדד ת”א-125 הרחב ירד ב-0.36 אחוז לרמה של 4,447.29 נקודות. רוחב השוק המשיך להיחלש, עם שבעים מניות יורדות לעומת חמישים וארבע עולות. הדבר סימן המשך למגמה הזהירה שהחלה מוקדם יותר השבוע.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-4.18 מיליארד שקל, נמוך מהסשן הקודם אך עדיין משקף השתתפות פעילה מצד המשקיעים. המחזור המתון מצביע על כך שהמשקיעים נשארים פעילים תוך התאמה הדרגתית של הפוזיציות בתגובה לתנאי שוק משתנים.

מניות הביניים ומניות הצמיחה ממשיכות לעמוד תחת לחץ

מדד ת”א-90 ירד ב-0.28 אחוז לרמה של 4,252.42 נקודות, והמשיך את החולשה האחרונה במניות הביניים. מספר המניות היורדות המשיך לעלות על מספר העולות, עם חמישים ושלוש מניות יורדות לעומת שלושים ושש מניות עולות.

גם מדד ת”א 90 והבנקים ירד ב-0.27 אחוז, דבר שמראה כי מגזרי הפיננסים ומניות הביניים ממשיכים לעמוד תחת לחץ. אף שהירידות היו מוגבלות יחסית, חוסר היכולת של מניות הבנקים להתאושש בצורה חזקה עשוי להעיד על ציפיות זהירות יותר מצד המשקיעים לגבי תנופת השוק בטווח הקצר.

מדד ת”א-125 ערך ירד ב-0.13 אחוז בלבד, דבר שמרמז כי מניות ערך נותרו עמידות יותר ממניות צמיחה. במקביל, מדד מאזן הסקטורים ירד ב-0.16 אחוז, דבר שמאשר כי החולשה התפשטה למספר תעשיות אך נותרה בשליטה.

דפוס זה מצביע על כך שהמשקיעים הופכים לבררניים יותר, מעדיפים מיצוב הגנתי תוך הפחתת החשיפה לנכסים בעלי סיכון גבוה יותר.

יציבות שוק האג”ח מספקת תמיכה

שווקי האג”ח נותרו יציבים יחסית למרות המשך החולשה במניות. מדד האג”ח הכללי ירד ב-0.03 אחוז בלבד, דבר שמשקף סנטימנט מאוזן מצד המשקיעים בשוקי ההכנסה הקבועה.

אג”ח קונצרניות הציגו ביצועים מעט טובים יותר. מדד תל בונד-צמודות A עלה ב-0.05 אחוז, בעוד שמדד תל בונד 60 התחזק ב-0.06 אחוז. העליות באג”ח הקונצרניות מצביעות על כך שהמשקיעים ממשיכים לראות את תנאי האשראי כיציבים.

גם אג”ח קצרות טווח עלו ב-0.03 אחוז, בתמיכת השתתפות חזקה מצד ניירות ערך שעלו. הביצועים היציבים הללו מצביעים על ביקוש מתמשך לנכסים בעלי סיכון נמוך יותר בזמן שחוסר הוודאות בשוק הרחב נמשך.

מחזור המסחר בשוק האג”ח הגיע לכ-6.97 מיליארד שקל, גבוה משמעותית ממחזור המסחר במניות, דבר שמדגיש פעילות חזקה ונזילות גבוהה בשוקי ההכנסה הקבועה.

תחזית קדימה: המשקיעים מחפשים כיוון כאשר השוק מתכנס

לאחר יומיים רצופים של ירידות, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר סימני התייצבות או חזרה של מומנטום קניות. הירידה בשוק נותרת מתונה יחסית, אך רוחב השוק הנחלש והלחץ המתמשך על מניות הביניים מצביעים על כך שהסנטימנט הפך לזהיר יותר.

יכולתו של מדד ת”א-125 להישאר מעל הטווח של 4,400–4,450 תהיה איתות טכני חשוב. שמירה על רמה זו עשויה לסייע לייצב את השוק ולתמוך בניסיון התאוששות נוסף, בעוד ששבירה מתמשכת כלפי מטה עשויה לעודד לחץ מכירות נוסף.

ביצועי מניות הביניים נותרו תחום קריטי למעקב. חולשה מתמשכת במדד ת”א-90 עשויה להעיד על ירידה בתיאבון לסיכון, בעוד שחזרה לעוצמה תצביע על שיפור באמון המשקיעים.

שוק האג”ח ממשיך לספק תחושת ביטחון. ביצועים יציבים באג”ח מצביעים על כך שהמשקיעים מבצעים רוטציה של הון בצורה זהירה יותר ולא מצפים ללחץ פיננסי משמעותי.

הסיכונים האפשריים כוללים מימושי רווחים נוספים, השתתפות חלשה יותר בשוק המניות ואי ודאות בשווקים הגלובליים. עם זאת, הזדמנויות עשויות להופיע אם מגזרי הערך וההגנה ימשיכו למשוך הון בעוד שמניות שנמכרו יתר על המידה יתחילו להתייצב.

בסך הכול, המסחר ביום שלישי שיקף שלב של התכנסות מבוקרת ולא ירידה חדה, כאשר המשקיעים מאזנים בין זהירות במניות לבין אמון מתמשך במערכת הפיננסית הרחבה.