השווקים בישראל ננעלו ביום שלישי, 9 בדצמבר, במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים שקלו את חוסר הוודאות המאקרו־כלכלית הגלובלית מול סימני השתפרות מהשווקים הבינלאומיים. מניות הכבדות המשיכו למשוך זרימות יציבות ולהעניק תמיכה לשוק הרחב, בעוד שמניות הביניים ומניות הבנקים רשמו ירידות. שוק האג”ח נותר מאופק אך יציב, משקף סביבת סיכון זהירה אך מתפקדת.

מדד המובילים עולה: מדד ת״א־35 ממשיך למשוך עניין מצד המשקיעים

מדד ת״א־35 עלה ב־0.58% לרמה של 3,569.04 נקודות, בעקבות חידוש ביקושים במגזרים מובילים ובהם טכנולוגיה, בנקים ותעשייה. רוחב השוק היה מאוזן יחסית, עם 17 עולות מול 18 יורדות — נתון המעיד כי העלייה הונעה מהובלה סלקטיבית ולא מרוחב שוק רחב. אף על פי שההשתתפות הייתה מוגבלת, העלייה מצביעה על כך שמשקיעים מוסדיים ממשיכים להעדיף חברות גדולות ואיכותיות הנתפסות כחסינות יותר בתקופה של תנודתיות כלכלית.

עם השווקים הגלובליים המשדרים אופטימיות זהירה לנוכח ציפיות לאינפלציה מתמתנת והתפתחויות גיאופוליטיות יציבות יותר, מדד ת״א־35 ממשיך ליהנות מפרופיל הגנתי. מחזורי המסחר נותרו גבוהים — כמעט 2 מיליארד ₪ — מה שמדגיש השתתפות פעילה ואמון מתמשך בחברות הגדולות בבורסה.

מניות הביניים והבנקים נסוגות כאשר הסנטימנט המקומי נחלש

מדד ת״א־90 ירד ב־0.07% לרמה של 3,680.18 נקודות, כאשר 51 מניות ירדו מול 35 שעלו. הירידה משקפת חולשה בסנטימנט כלפי מניות בינוניות, הרגישות יותר לשינויים בכלכלה המקומית ולתיאבון הסיכון של משקיעים.

מנגד, גם מגזר הבנקים רשם לחץ מתון, כאשר מדד ת״א־90 והבנקים ירד ב־0.34%. מספר המניות היורדות עלה משמעותית על מספר המניות העולות — 56 מול 35 — מה שמצביע על כך שסוחרים בוחנים מחדש את החשיפה למניות הפיננסים. בימים האחרונים הבנקים מציגים ביצועים חלשים יותר לאחר תקופה של כוח יחסי, מה שמרמז על שלב התכנסות לקראת הערכות לגבי תנאי האשראי והעדכונים הרגולטוריים הצפויים.

המדד הרחב יותר, ת״א־125, הצליח לעלות ב־0.41%, אך העלייה נבעה בעיקר ממניות הכבדות ולא מהשתתפות של מניות הביניים. מנגד, מדד ת״א־125 ערך ירד ב־0.17% — עדות נוספת לכך שהמשקיעים בוחרים באופן סלקטיבי ונמנעים ממגזרים הנתפסים כפגיעים יותר לתנודתיות.

שוק האג”ח יציב עם נטייה קלה לחיוב באג”ח קצרות טווח

שוק איגרות החוב ננעל כמעט ללא שינוי. מדד אג”ח כללי ירד ב־0.01% בלבד, עם 263 אג”חים שעלו מול 222 שירדו — מה שמעיד על איזון ולא על תמחור מחדש של סיכונים. אג”ח קצרות טווח עלו ב־0.02%, כאשר 35 ניירות רשמו עליות. המגמה הזו משקפת את העדפת המשקיעים לנכסים קצרי־מח”מ המספקים יציבות בתקופה שבה תנאי הריבית עדיין לא ברורים.

המדדים הצמודים לאינפלציה נותרו כמעט ללא שינוי, כאשר תל־בונד צמוד A נותר ללא שינוי ומדד תל־בונד 60 צמוד עלה ב־0.01%. תזוזות מינימליות אלה מצביעות על גישה נייטרלית לציפיות אינפלציה, ועל שוק שממתין לאותות ברורים יותר לגבי התפתחות המחירים והמדיניות של בנק ישראל.

מחזור המסחר הגבוה — מעל 3.2 מיליארד ₪ — מראה כי השוק נותר נזיל ופעיל, גם כאשר המשקיעים נוקטים זהירות.

מבט קדימה

תוצאות המסחר של היום מרמזות כי המשקיעים צפויים להמשיך ולפעול באופן סלקטיבי תוך ניווט בסביבה מאקרו־כלכלית מורכבת. נקודות המעקב המרכזיות בימים הקרובים כוללות מגמות ריבית גלובליות, נתוני אינפלציה מקומיים ועדכונים במגזרי פעילות ספציפיים. ייתכנו הזדמנויות במניות הכבדות הממשיכות להפגין חוסן, בעוד שמניות הביניים עשויות לשוב למרכז הבמה אם הסימנים הכלכליים יתחזקו.

עם זאת, הסיכונים נותרים קשורים לשינויים אפשריים במדיניות, להתפתחויות גיאופוליטיות ולתנודתיות בשווקים הגלובליים. מעקב אחר רוטציות מגזריות, מחזורי מסחר וזרימות בין־נכסיות יהיה חיוני להבנת כיוון השוק בשבועות הקרובים.