שווקי המניות בארצות הברית נסחרו במגמה מעורבת ב־30 ביוני, כאשר המשקיעים איזנו בין המשך החוזקה במניות הטכנולוגיה לבין חולשה בסקטורים מחזוריים. בעוד מדד הנאסד״ק המשיך לעלות, מדד S&P 500 רשם עלייה מתונה בלבד, ומדד הדאו ג’ונס נסוג קלות. התמונה הכוללת מצביעה על שוק שנותר חיובי, אך הופך סלקטיבי יותר.

המסחר ממחיש כי המשקיעים ממשיכים להעדיף חברות צמיחה, בעיקר מתחום הטכנולוגיה, תוך זהירות כלפי ענפים הרגישים יותר למחזור הכלכלי. במקביל, התחזקות הדולר ועלייה קלה במדד התנודתיות CBOE (VIX) מעידות כי השוק נותר דרוך לקראת התפתחויות מאקרו-כלכליות, למרות הרמות הגבוהות שנרשמו לאחרונה במדדים.

מניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את ביצועי השוק

מדד הנאסד״ק עלה ב־0.32% לרמה של 25,903.63, ובכך הציג את הביצועים הטובים ביותר מבין המדדים המרכזיים בארה״ב במהלך יום המסחר. ביקוש מתמשך לחברות הפועלות בתחומי הבינה המלאכותית, מחשוב הענן, השבבים והתוכנה המשיך לתמוך במדד, וחיזק את מעמדו של סקטור הטכנולוגיה כמוביל השוק במהלך 2026.

במקביל, מדד S&P 500 עלה ב־0.08% לרמה של 7,446.65, כאשר העליות במניות הטכנולוגיה הגדולות קיזזו חולשה במספר ענפים מחזוריים. מנגד, מדד הדאו ג’ונס ירד ב־0.09% לרמה של 52,135.78, על רקע ביצועי חסר של מניות תעשייה ומניות ערך ביחס למניות הטכנולוגיה.

פערי הביצועים משקפים מגמה חוזרת בשוק, שלפיה המשקיעים ממשיכים להעניק מכפילים גבוהים יותר לחברות המציגות צמיחת רווחים עקבית, במיוחד כאלה הנהנות מהתרחבות ההשקעות בבינה מלאכותית ובתשתיות דיגיטליות.

מניות קטנות והשווקים הבינלאומיים מציגים חולשה יחסית

מחוץ לסקטור הטכנולוגיה, תיאבון הסיכון נותר מתון יותר. מדד ראסל 2000, העוקב אחר מניות קטנות בארה״ב, ירד ב־0.10% לרמה של 3,007.51. חברות קטנות רגישות יותר לתנאי המימון, לעלויות האשראי ולפעילות הכלכלית המקומית, ולכן נוטות להיפגע כאשר המשקיעים מעדיפים יציבות ברווחים.

גם התמונה בצפון ובדרום אמריקה הייתה מעורבת. מדד S&P/TSX Composite הקנדי ירד ב־0.17% בעקבות חולשה במניות הפיננסים והמשאבים. בברזיל, מדד IBOVESPA רשם את הירידה החדה ביותר מבין המדדים המרכזיים באזור, כאשר איבד 1.14%, על רקע זהירות מצד המשקיעים לנוכח תנודתיות במטבעות ובשווקי הסחורות.

פערי הביצועים בין ענקיות הטכנולוגיה בארה״ב לבין השווקים הבינלאומיים ממחישים כי ההון ממשיך לזרום לסקטורים בעלי נראות רווחים גבוהה ויתרונות תחרותיים גלובליים.

התחזקות הדולר והעלייה בתנודתיות מעידות על זהירות בשוק

שווקי המט”ח והתנודתיות הציגו תמונה זהירה יותר מזו המשתקפת במדדי המניות. מדד הדולר האמריקאי (DXY) עלה ב־0.23% לרמה של 101.34, על רקע ביקוש מתמשך למטבע האמריקאי והערכות מחודשות לגבי מצב הכלכלה העולמית ומדיניות הפד.

במקביל, מדד ה־VIX, המכונה לעיתים “מדד הפחד” של וול סטריט, עלה ב־0.23% לרמה של 17.69. אף שרמת התנודתיות עדיין נמוכה ביחס לתקופות של לחץ משמעותי בשווקים, העלייה מצביעה על כך שהמשקיעים ממשיכים לרכוש הגנות לקראת פרסום נתונים כלכליים ופתיחת עונת הדוחות לרבעון השני.

השילוב בין ביצועים חזקים של מניות הטכנולוגיה, התחזקות הדולר ועלייה מתונה בתנודתיות מעיד כי המשקיעים המוסדיים ממשיכים לשמור על חשיפה למניות צמיחה, לצד ניהול זהיר יותר של הסיכונים בתיקי ההשקעות.

בהמשך, תשומת הלב תופנה לנתוני המאקרו בארצות הברית, ובהם נתוני שוק העבודה, עדכוני האינפלציה והצהרות מצד הפד, אשר עשויים להשפיע על ציפיות הריבית. במקביל, המשקיעים יתמקדו בעונת הדוחות הכספיים לרבעון השני, שבה תחזיות החברות יקבעו האם ההובלה של מניות הטכנולוגיה תתרחב לשוק כולו או שהפערים בין הסקטורים יימשכו. אף שהתמונה הבסיסית של השוק נותרת חיובית, המשך העליות צפוי להיות תלוי גם בשיפור בביצועי הסקטורים המחזוריים לצד המשך החוסן של חברות הטכנולוגיה הגדולות.