הבורסה לניירות ערך בתל אביב סיימה את יום המסחר ביום חמישי, 16 ביולי, בירידות שערים, על רקע זהירות גוברת מצד המשקיעים לאחר התנודתיות שנרשמה בשבועות האחרונים. מרבית המדדים המרכזיים נסחרו במגמה שלילית, כאשר מניות החברות הגדולות הובילו את הירידות וגם מניות הביניים המשיכו להציג חולשה.

למרות שהירידות היו מתונות ביחס לחלק מהימים האחרונים, רוחב השוק נותר שלילי, דבר המעיד כי הסנטימנט בשוק עדיין זהיר.

גם שוק איגרות החוב נחלש, אולם הירידות בו היו מוגבלות משמעותית בהשוואה לשוק המניות. הדבר מצביע על כך שהמשקיעים ממשיכים לבצע התאמות בתיקי ההשקעות בין אפיקי ההשקעה השונים, ולא על יציאה רחבה מהשוק.

מניות השורה הראשונה הובילו את הירידות

מדד ת”א־125 ירד ב-0.75% וננעל ברמה של 4,096.58 נקודות. במהלך המסחר עלו 45 מניות, 76 ירדו וארבע ננעלו ללא שינוי, נתונים המעידים על לחץ מכירות רחב יחסית.

מדד ת”א־35 איבד 0.95% וננעל ברמה של 4,156.43 נקודות. מתוך 35 מניות המדד, רק 12 רשמו עליות, בעוד 22 ירדו ואחת נותרה ללא שינוי. הירידות במניות בעלות המשקל הגבוה היוו את הגורם המרכזי לחולשת המדד.

מחזור המסחר במניות הסתכם בכ-4.29 מיליארד שקל, נתון המעיד על פעילות ערה גם ביום של ירידות. היקף המסחר מצביע על כך שהמשקיעים המוסדיים המשיכו לבצע התאמות בתיקי ההשקעות, ולא נרשמה יציאה משמעותית מהשוק.

למרות הירידה, מדד ת”א־125 ממשיך להיסחר מעל רמת 4,000 הנקודות. עם זאת, הקושי לשמור על מומנטום חיובי בשבועות האחרונים משקף את ההתלבטות של המשקיעים בין רמות התמחור לבין אי-הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית.

מניות הביניים ממשיכות להפגין חולשה

מדד ת”א־90 ירד ב-0.18% וננעל ברמה של 3,898.75 נקודות. 54 מניות במדד רשמו ירידות לעומת 33 שעלו, נתון המלמד כי הלחץ נמשך גם בקרב החברות הבינוניות.

מדד ת”א־90 ובנקים ירד ב-0.49% לרמה של 3,997.36 נקודות, כאשר גם מניות הבנקים המשיכו להיסחר במגמה שלילית, למרות היציבות היחסית בסביבה הכלכלית.

מדד ת”א־125 ערך ירד ב-0.62% וננעל ברמה של 4,033.57 נקודות, ואילו מדד ת”א־ענפים איבד 0.42% לרמה של 4,682.90 נקודות. במדד זה עלו 37 מניות לעומת 60 שירדו, נתון המלמד כי החולשה התפרסה על פני מגוון רחב של ענפים.

עם זאת, העובדה שמדד ת”א־90 ירד בשיעור מתון יותר ממדד ת”א־35 עשויה להעיד כי עיקר המימושים התמקדו במניות הגדולות, בעוד שבחלק ממניות הביניים נרשמו רכישות סלקטיביות.

שוק האג”ח המשיך להפגין יציבות יחסית

שוק איגרות החוב הציג ביצועים יציבים יחסית גם ביום של ירידות בשוק המניות.

מדד האג”ח הכללי ירד ב-0.08% וננעל ברמה של 432.04 נקודות. אמנם מספר סדרות האג”ח שירדו עמד על 368 לעומת 179 שעלו, אך השינויים במחירים היו מתונים יחסית.

גם מדדי האג”ח הקונצרניות רשמו ירידות קלות בלבד. מדד תל בונד צמוד A ירד ב-0.01% לרמה של 439.55 נקודות, ומדד תל בונד 60 צמוד ירד אף הוא ב-0.01% לרמה של 428.33 נקודות.

מנגד, מדד האג”ח הקצר עלה ב-0.01% לרמה של 476.54 נקודות, והמשיך לשקף ביקוש יציב לאפיקי השקעה בעלי מח”מ קצר.

מחזור המסחר באיגרות החוב הסתכם בכ-4.68 מיליארד שקל, גבוה ממחזור המסחר במניות. היקף הפעילות מעיד על מעורבות משמעותית של המשקיעים המוסדיים ועל המשך ניהול אקטיבי של החשיפה לאפיק הסולידי.

היציבות היחסית בשוק האג”ח מחזקת את ההערכה כי המשקיעים נוקטים גישה זהירה, אך אינם מבצעים מעבר חד לנכסים בעלי סיכון נמוך בלבד.

מבט קדימה

המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר יכולתו של מדד ת”א־125 לשמור על רמת התמיכה שמעל 4,000 הנקודות, על רקע פרסום דוחות כספיים, נתוני מאקרו והתפתחויות בשווקים הגלובליים.

במוקד תשומת הלב יעמדו גם השאלה האם מניות החברות הגדולות ישובו להוביל את השוק לאחר מספר ימי מסחר תנודתיים, והאם תתרחב ההשתתפות בעליות גם למניות הביניים.

ציפיות הריבית, תוצאות החברות וההתפתחויות הגיאופוליטיות צפויות להמשיך ולהשפיע על כיוון השוק. אם הביקושים יתרחבו למגוון רחב יותר של מניות ומחזורי המסחר יישארו גבוהים, ייתכן שהשוק ישוב למגמת עלייה. מנגד, רוחב שוק חלש ומתמשך עשוי להמשיך ולתמוך בסביבת מסחר תנודתית גם בתקופה הקרובה.